中國基金報記者 米洛

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百“?！贝髴?zhàn)愈演愈烈，一些A股公司開始動用資本力量——定增募資，訓練大模型。

6月21日晚間，海天瑞聲、因賽集團兩只AI概念股分別發(fā)布定增預案，擬定增募集資金用于訓練大模型，募資金額分別為7.9億元、6.45億元。

ChatGPT 席卷全球，AI大模型熱得發(fā)燙。

國內，百度、阿里等互聯(lián)網(wǎng)平臺巨頭很快出招，科大訊飛、三六零等細分龍頭緊隨其后，在它們后面，一眾A股公司組成了“AI概念股陣營”：Wind數(shù)據(jù)提供的概念股名單顯示，目前已有66家公司納入其中，其中不少公司都發(fā)布了自己的大模型。

訓練大模型，花錢少不了。

不少概念股在股價大漲后，火速推出定增方案，這樣既能高價發(fā)行股份募得資金，又能表明自己做大模型的決心，給股價炒作提供一個來自“基本面”的支持。

海天瑞聲：定增募資7.9億元

海天瑞聲的定增方案顯示，公司擬以詢價方式，發(fā)行不超過1206.5萬股股份，募資不超過7.9億元資金。

募資在扣除發(fā)行費用后，用于AI大模型訓練數(shù)據(jù)集建設項目、數(shù)據(jù)生產(chǎn)垂直大模型研發(fā)項目，兩個項目投入資金分別為3.83億元和4.07億元。

對于此次定增，海天瑞聲表示，公司作為全球領先的人工智能訓練數(shù)據(jù)提供商，一直深耕人工智能行業(yè)，通過定增，可以豐富公司訓練數(shù)據(jù)集產(chǎn)品類別，拓展AI大模型訓練數(shù)據(jù)集產(chǎn)品及服務領域，探索新型業(yè)務。

公司表示，本次募集資金投資項目的建設將基于公司在深度學習階段數(shù)據(jù)集生產(chǎn)所積累的know-how，自主研發(fā)海天瑞聲數(shù)據(jù)生產(chǎn)垂直大模型，構建大模型數(shù)據(jù)處理技術通用化解決方案能力，實現(xiàn)完整、可持續(xù)迭代的大模型數(shù)據(jù)技術框架和數(shù)據(jù)策略；并以數(shù)據(jù)生產(chǎn)垂直大模型為核心，升級海天瑞聲一體化技術支撐平臺中包括設計、獲取、清洗、標注、安全管理、質控評測等不同的環(huán)節(jié)的功能，對大模型時代的數(shù)據(jù)處理需求形成全面支撐。

公司強調，此舉將進一步提高公司在人工智能基礎數(shù)據(jù)服務領域的智能化水平，鞏固公司的核心技術壁壘，形成長期技術實力支撐。

從資金使用計劃來看，大頭似乎花在“買房”上。

例如，AI大模型訓練數(shù)據(jù)集建設項目計劃投入3.83億元，其中，場地購置及裝修擬花費1.82億元，占比為47.46%。

而被視為大模型訓練所需的算力（例如，英偉達A100）投入，公司擬投入的金額為2563.5萬元，占比僅為6.69%.

另一個項目——數(shù)據(jù)生產(chǎn)垂直大模型研發(fā)項目，計劃投資4.07億元，其中設備購置費用占了大頭，計劃投資2.99億元，占比為73.54%。

只是，在當前貿易環(huán)境下，2.99億元的設備將從哪購得？

因賽集團：投資7.62億元做營銷版的ChatGPT

因賽集團的定增方案顯示，公司擬以詢價方式，發(fā)行不超過3300萬股股份，募資不超過6.45億元資金。

募資在扣除發(fā)行費用后，用于營銷AIGC大模型研發(fā)與應用項目及補充流動資金。其中，營銷AIGC大模型研發(fā)與應用項目有兩個子項目，分別是AIGC全鏈條營銷模型及應用項目、品牌元宇宙AIGC模型及應用項目。

因賽集團表示，公司以“成為一家世界級的營銷科技與營銷智慧服務集團”為2030遠景發(fā)展目標，把握人工智能和元宇宙技術帶來的歷史機遇，可實現(xiàn)公司從營銷智力服務到“智能+智慧”服務的轉型升級。

公司還表示，運用AIGC的放大能力，因賽能將全鏈條品牌營銷智慧服務從頭部行業(yè)客戶擴展到更多的中腰部客戶；將已經(jīng)在核心行業(yè)跑通的“智慧+智能”服務模式，擴展到更多行業(yè)中。

對于募投項目——營銷AIGC大模型研發(fā)與應用項目，公司視其為“營銷版的ChatGPT”，預計總投資為7.62億元，其中定增募資為5.95億元。

7.62億元資金將怎樣投入，因賽集團表示，包括土建工程、土地使用費、軟硬 件購置等。

融資開打“百模大戰(zhàn)”

需要注意的是，無論是海天瑞聲還是因賽集團，其在“百模大戰(zhàn)”中均算不上實力雄厚的競爭者。

海天瑞聲最新市值為69億元，公司在年初一波上漲中，股價大漲超過300%，而在上漲之前，公司市值長期保持在20億-30億元。

因賽集團的情況與之類似，其最新市值為28億元，這還是一波上漲后的結果。

事實上，大漲之后發(fā)布定增方案投入AI領域，已經(jīng)成為AI概念股的共識。

6月20日，近期大漲超400%的萬興科技發(fā)布公告稱，擬向特定對象發(fā)行股票募資不超11.01億元，用于數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)品升級項目、數(shù)字創(chuàng)意技術研發(fā)項目、補充流動資金。

其中，數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)品升級項目擬在長沙新增建設研發(fā)辦公場地、算力中心等，實現(xiàn)針對萬興喵影、萬興播爆、萬興PDF等產(chǎn)品的全面AI化升級。

數(shù)字創(chuàng)意技術研發(fā)項目擬圍繞AIGC等新興技術領域，聚焦多模態(tài)視頻創(chuàng)意大模型、跨模態(tài)音樂音效生成技術、面向特定場景的虛擬人技術應用等方向進行技術研發(fā)。

用定增坐實AI計劃，也是市場的預期。

隨著“百模大戰(zhàn)”聲勢漸起，業(yè)內開始關注落地情況。

民生證券相關研報指出，目前表面上大模型百花齊放，不再稀缺，是因為開源基礎以及大公司本身的算力儲備與資金實力，單純發(fā)布一個大模型門檻，沒有市場想象那么高。但是能夠擁有高質量數(shù)據(jù)場景，才能持續(xù)迭代，性能逐步逼近ChatGPT的大模型，預計最終仍是“鳳毛麟角”。市場會逐步凝聚共識：得數(shù)據(jù)者得天下，數(shù)據(jù)成為大模型差異化競爭的關鍵。

申港證券認為，未來通用大模型領域可能會呈現(xiàn)類似互聯(lián)網(wǎng)領域相對集中的競爭格局，至于哪一家模型最終能夠脫穎而出，在數(shù)據(jù)領域和場景入口具備優(yōu)勢的企業(yè)可能會有更大的機會，因為在軟硬件資源都能夠通過資本投入進行獲取的同時，數(shù)據(jù)可能會成為最終決定模型應用質量的關鍵。

編輯：黃梅

審核：許聞

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