【焦點復(fù)盤】滬指連續(xù)縮量回調(diào) 中船系引領(lǐng)軍工股爆發(fā)

財聯(lián)社6月20日訊，今日共39股漲停，15股炸板，封板率為72%，潤達醫(yī)療3連板，海鷗股份、蘇州固锝、北斗星通2連板，新時達、柯力傳感4天3板，派斯林、中馬傳動3天2板，南方精工、五方光電4天2板，福立旺、步科股份、永信至誠、埃夫特20CM首板。盤面上，收漲個股1472只，收跌個股3416只；板塊方面，減速器、中船系、混合現(xiàn)實、手機游戲等板塊漲幅居前，旅游酒店、房地產(chǎn)、零售、建筑材料等板塊跌幅居前。

國信證券指出，本輪反彈聚焦兩端，分化存真的AI與超跌反彈的核心資產(chǎn)。AI產(chǎn)業(yè)鏈整體賺錢效應(yīng)變強，分化度小幅提高，強勢板塊重回算力側(cè)，5月下旬至今算力基礎(chǔ)設(shè)施整體漲幅超過12%。6月8日至今的大盤反彈中，風(fēng)格偏中小的中證500和中證1000漲幅不及大盤風(fēng)格明顯的中證100和滬深300，創(chuàng)業(yè)板指更是上漲超過5%。核心資產(chǎn)和創(chuàng)業(yè)板的上漲更多可以理解為悲觀情緒充分釋放后的估值修復(fù)。近期市場部分交易權(quán)重仍在后續(xù)政策預(yù)期與增量政策落地，新能源車本輪上漲典型受益于近期相關(guān)政策呵護。

(資料圖片僅供參考)

階段反彈還是持續(xù)向上，政策力度、復(fù)蘇強度、基本面修復(fù)或成后續(xù)勝負手。（1）結(jié)構(gòu)上看，AI仍是主線，“SCIR”企業(yè)分類視角下關(guān)注“S”類與“I”類企業(yè)，供給類關(guān)注算力、算法、半導(dǎo)體企業(yè)，應(yīng)用端沿著落地速度、用戶數(shù)量爆發(fā)、商業(yè)模式變革等線索自下而上尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)；（2）“中特估”的次主線視角下，并購重組下關(guān)注企業(yè)盈利的內(nèi)生增長，估值提升邏輯類似2016-2018年的核心資產(chǎn),ROE趨勢>短期增速；（3）行業(yè)方面，“核心資產(chǎn)反彈+庫存周期低位”關(guān)注白電、小家電、調(diào)味品；“供需緊張+煤電成本可控”，關(guān)注電力運營商、煤電設(shè)備制造商。

市場概述

指標(biāo)顯示，市場短線情緒大幅回落至0軸下方開盤，早盤算力方向走出分化行情，但AI應(yīng)用端展開積極補漲，加上機器人板塊持續(xù)加速上行，推動短線情緒快速企穩(wěn)回升。但午后不少高位連板股炸板回落，拖累短線情緒低位弱勢震蕩，最終仍收于0軸下方。

個股方面，AI醫(yī)療概念股潤達醫(yī)療3連板，液冷概念股海鷗股份、Chiplet概念股蘇州固锝和北斗導(dǎo)航股北斗星通2連板。此前四連板的華西股份和中大力德今日盡管仍雙雙收漲，但未能繼續(xù)提升連板高度，反映市場整體對連板高標(biāo)的接力意愿相對不足，主線熱點仍以趨勢向上為主。

指數(shù)方面，三大指數(shù)集體低開，滬指受到石油、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等拖累維持低位弱勢震蕩，汽車產(chǎn)業(yè)鏈以及AI應(yīng)用板塊活躍。午后科技股整體維持強勢，半導(dǎo)體板塊尾盤拉升，支撐深成指、創(chuàng)業(yè)板指最終以紅盤報收。滬深兩市今日成交額10900億，較上個交易日縮量167億。截至收盤，滬指跌0.47%，深成指漲0.28%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.28%。

北向資金，今日合計凈買入17.42億元，其中滬股通凈買入9.13億元，深股通凈買入8.28億元。

焦點板塊及個股

軍工板塊早盤掀起一波凌厲漲勢，北斗星通2連板，航發(fā)科技、盛洋科技、鴻遠電子漲停，宏達電子、新雷能大漲超15%，中國船舶、振華科技、中科星圖漲超8%。日前，國資委召開中央企業(yè)提高上市公司質(zhì)量暨并購重組工作專題會，強調(diào)“以上市公司為平臺開展并購重組，助力提高核心競爭力、增強核心功能”。航空工業(yè)集團等部分央企進行現(xiàn)場交流。

華泰證券指出，此次會議對于軍工板塊資產(chǎn)注入等事件的可預(yù)見性起到了加強作用，在進度方面或?qū)a(chǎn)生提速。在軍機領(lǐng)域，后續(xù)中期調(diào)整有望釋放新型號需求，并對部分此前列裝的重點型號進行增訂、補訂貨。其中老型號生產(chǎn)成熟度提升明顯，盈利能力有望持續(xù)改善。另外，導(dǎo)彈屬于高效費比作戰(zhàn)裝備，同時具備耗材屬性，當(dāng)前需求依舊旺盛，預(yù)計“十四五”中期調(diào)整對導(dǎo)彈型號、需求等方面會進一步優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司中長期將持續(xù)增長。而衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈則有望受益于航天基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)而進入高景氣周期。

機器人板塊今日再度掀起高潮，新時達、柯力傳感4天3板，派斯林3天2板，南方精工4天2板，步科股份、秦川機床、埃夫特、科力爾等十余家個股漲停或漲超10%。近日，華為宣布投資8.7億成立東莞極目機器公司，該公司將專注于研發(fā)AI技術(shù)應(yīng)用和智能制造等領(lǐng)域的解決方案，據(jù)華為官方公布的消息，東莞極目機器公司成立的初衷是為了在人工智能、智能制造、機器人和自動化等領(lǐng)域提供全面的技術(shù)解決方案。

廣發(fā)證券指出，與去年的第一代產(chǎn)品對比，目前特斯拉人形機器人展現(xiàn)了優(yōu)異的力量控制和軌跡規(guī)劃能力，產(chǎn)品持續(xù)迭代。今年在AI加持的背景下，機器人的研發(fā)門檻下降，訓(xùn)練速度和準(zhǔn)確度大幅提高，未來的市場空間是星辰大海。當(dāng)前機器人處于技術(shù)路線百花齊放的階段，主機廠在量產(chǎn)前會大量試用各種方案，該階段對各種路線無法證偽，需要持續(xù)關(guān)注新技術(shù)帶來的變化。

AI應(yīng)用端炒作面擴散，游戲股大晟文化、名臣健康漲停，此外AI醫(yī)療概念潤達醫(yī)療3連板，金融AI概念恒生電子漲停，新致軟件、盛天網(wǎng)絡(luò)漲超10%。在6月19日下午舉辦的美圖影像節(jié)上，美圖公司一連發(fā)布7款A(yù)IGC新品，包含AI視覺大模型、數(shù)字人等，這7款產(chǎn)品中，AI視覺大模型MiracleVision，是這次發(fā)布會的重點，該產(chǎn)品將于7月開始公開應(yīng)用。此外國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室發(fā)布境內(nèi)深度合成服務(wù)算法備案清單，其中包括美團在線智能客服算法、快手短視頻生成合成算法、百度文生圖內(nèi)容生成算法、訊飛語音識別算法等。

西部證券認為，存量方面，AI大模型有望重新分配流量入口；增量方面，大量對各行各業(yè)人類的替代將成為最直觀的增量價值，而超預(yù)期的價值將是AI對整體生產(chǎn)力、人類創(chuàng)造力提升的價值，因此大模型將成為核心資產(chǎn)。

芯片半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈盤中多次異動拉升，Chiplet和算力方向領(lǐng)漲，蘇州固锝2連板，寒武紀、蘇大維格、杰華特、燦瑞科技等漲超10%。安信證券研報稱，Chiplet可以通過多個裸片片間集成，突破了單芯片SoC的諸多瓶頸，帶來一系列優(yōu)越特性，從而延續(xù)摩爾定律。隨著近年來高性能計算、人工智能、5G、汽車、云端等新興市場的蓬勃發(fā)展，對于算力的需求持續(xù)攀升，下游IC設(shè)計廠陸續(xù)推出Chiplet解決方案的高算力芯片。AI等高算力芯片的需求增加，Chiplet迎來高速發(fā)展，該行認為未來隨著先進封裝技術(shù)的發(fā)展，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈深度受益。

綜合來看，今日作為端午小長假前的最后提現(xiàn)日，資金盤中博弈激烈依舊，而兩市量能持續(xù)維持萬億上方，也體現(xiàn)出市場承接力度依然強勁。AI在連續(xù)高潮后今早如期走出分歧，但機器人板塊爆發(fā)反而對AI形成助攻。不過機器人尾盤出現(xiàn)分歧動作，關(guān)注今日率先上板的南方精工明日能否繼續(xù)晉級。而算力方向部分資金回流，關(guān)注該方向明日修復(fù)力度。此外早盤軍工板塊的強力反彈以及光伏等新能源賽道局部反彈行情并未受到AI板塊午后資金回流的太多影響，不排除部分機構(gòu)資金在月底前由于風(fēng)格糾偏回流低位賽道。因此后續(xù)例如具備重組預(yù)期的軍工以及新能源賽道中的新技術(shù)等具備辨識度的低位板塊，或?qū)⒗^續(xù)成為部分AI方向資金溢出后的承載方向值得持續(xù)跟蹤。

今日漲停分析圖：

（財聯(lián)社 金皓明）

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