基于中美關(guān)系緩和的“牛市邏輯”說(shuō)得通嗎？

文｜張?jiān)?/strong>

(資料圖片)

編輯｜郭楠

“牛市又回來(lái)了！”連續(xù)兩天北向瘋狂凈流入之后小蔡激動(dòng)地喊到。

上證指數(shù)橫盤(pán)兩周后總算站上了3200，周線拉出一個(gè)實(shí)體相當(dāng)長(zhǎng)的陽(yáng)線。但若問(wèn)大家這周有沒(méi)有賺錢(qián)？估計(jì)很多人又會(huì)開(kāi)始唉聲嘆氣，其中小蔡的聲音最大。

自從上周?chē)?guó)有大行的“降息”將銀行股價(jià)推上兩個(gè)點(diǎn)后，市場(chǎng)開(kāi)始發(fā)酵這種情緒，因?yàn)榫o接著股份制銀行、城商行以及村鎮(zhèn)銀行都著手“降息”。同時(shí)，美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)大幅下降，美聯(lián)儲(chǔ)自2022年3月以來(lái)后首次暫停加息，兩項(xiàng)疊加，國(guó)內(nèi)貨幣政策出現(xiàn)了更加寬松的契機(jī)與余地，中國(guó)央行在本周下調(diào)政策利率，人民幣匯率也有所站穩(wěn)。

此外，美國(guó)國(guó)務(wù)卿布林肯訪華時(shí)間確定；微軟創(chuàng)始人比爾·蓋茨訪華獲得了超高規(guī)格接見(jiàn)，兩件事釋放了中美關(guān)系緩和的信號(hào)。

嗅覺(jué)最為敏感的北向資金再次率先大幅抄底，但抄的顯然是北向資金最喜歡的食品飲料以及新能源賽道股行業(yè)。

（北向資金一周流入）

這兩個(gè)行業(yè)，小蔡手里一個(gè)都沒(méi)有，就算上漲自己也只能干瞪眼。不僅小蔡沒(méi)有，活躍資金手里也沒(méi)有，于是有人慌忙從AI換過(guò)去，造成了AI的下跌；有人反應(yīng)慢了一點(diǎn)，干脆繼續(xù)玩AI，又造成消費(fèi)與新能源沒(méi)有持續(xù)性，熱鬧兩天就又沉寂了。

小蔡轉(zhuǎn)念一想，自己手上雖然沒(méi)有，但手上有并拿到現(xiàn)在的，賬戶情況也未必好看，內(nèi)心就沒(méi)那么膈應(yīng)了。因?yàn)槭称凤嬃吓c新能源跌幅雖然比房地產(chǎn)要少一些，但今年至今漲幅也還是綠的。

市場(chǎng)盤(pán)面卻是很熱鬧，指數(shù)向上，成交量也放大了，一派牛市的景象。只是下周僅交易三天就又迎來(lái)了端午小長(zhǎng)假，小蔡希望市場(chǎng)的節(jié)奏不要被打斷。

北向資金歸來(lái)

從指數(shù)上來(lái)看，全周上漲的結(jié)論基本沒(méi)有異議，全A、主板、雙創(chuàng)指數(shù)的周線全部都收陽(yáng)。

（萬(wàn)得全A指數(shù)周線圖）

（萬(wàn)得主板指數(shù)周線圖）

（萬(wàn)得雙創(chuàng)指數(shù)周線圖）

漲幅上來(lái)看，高價(jià)股與雙創(chuàng)的漲幅最高，低價(jià)股與微盤(pán)股漲幅最小，這是因?yàn)楸局芡耸泄傻臄?shù)量增加。

（萬(wàn)得市場(chǎng)風(fēng)格指數(shù)周漲跌幅）

行業(yè)方面，北向最喜歡的食品飲料本周出現(xiàn)了大幅度的反彈，指數(shù)上漲7.49%，但是并沒(méi)有行業(yè)內(nèi)的個(gè)股成為十大牛股。主營(yíng)葡萄酒的威龍股份（603779.SH）在上周完成了四連板，除此之外，同行業(yè)的個(gè)股都是沖高回落居多。

通信無(wú)疑是本周最有參與價(jià)值的行業(yè)，連續(xù)上漲5天，其中四天漲停的華西股份（000936.SZ）旗下有參股公司從事光通信業(yè)務(wù)。光通信和CPO概念指數(shù)一周上漲都超過(guò)10%，里面的個(gè)股漲幅也相當(dāng)可觀，除了華西股份，富信科技（688662.SH）也與光通信有關(guān)，該公司2022年已實(shí)現(xiàn)用于5G網(wǎng)絡(luò)中光模塊溫控的高性能微型熱電制冷器件批量生產(chǎn)。

另一個(gè)熱門(mén)板塊是汽車(chē)，賽力斯（601127.SH，原名小康股份）成為了汽車(chē)股在十大牛股中的唯一代表。

（申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)周漲跌幅）

（本周十大牛股）

（本周十大熊股）

從退市股的表現(xiàn)來(lái)看，A股以后再也沒(méi)有躺平式價(jià)值投資了，被套了就躺平不動(dòng)，那么將來(lái)很有可能會(huì)等來(lái)退市，而不是解套。

高管密集訪華

今年以來(lái)，歐美商界大佬掀起了訪華潮。3月，蘋(píng)果CEO蒂姆·庫(kù)克、梅賽德斯-奔馳集團(tuán)董事長(zhǎng)康林松等10多家跨國(guó)企業(yè)高管密集訪華；4月，施耐德電氣集團(tuán)董事長(zhǎng)趙國(guó)華、英特爾CEO基辛格等企業(yè)高管來(lái)華；5月通用汽車(chē)CEO瑪麗·博拉訪華。

特斯拉（TSLA.US）CEO埃隆·馬斯克于5月底訪華。馬斯克訪華期間表示特斯拉反對(duì)“脫鉤斷鏈”，特斯拉股價(jià)在其訪華期間連續(xù)上漲。

同期來(lái)華的還有摩根大通集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO杰米·戴蒙。

緊接著就是特斯拉的大空頭、微軟（MSFT.US）公司創(chuàng)始人兼中國(guó)工程院外籍院士的比爾·蓋茨訪華，獲得了超高規(guī)格接見(jiàn)。

商界大佬們的訪華是美國(guó)國(guó)務(wù)卿布林肯訪華的前奏。年底11月APEC中美元首會(huì)晤也是中美之間關(guān)系的看點(diǎn)。

上述消息影響了外資對(duì)A股的看法，外資在周四、周五兩日連續(xù)入場(chǎng)抄底，周五的凈買(mǎi)入規(guī)模超百億。

光大證券認(rèn)為，盡管中美之間的關(guān)系呈現(xiàn)了止跌企穩(wěn)的狀態(tài)，但是美國(guó)并未放棄在一部分核心技術(shù)領(lǐng)域上與中國(guó)脫鉤。

（本文不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。）

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