存款利率一降再降，手里的資金怎么辦？

6月8日早間，六大國(guó)有大行集體發(fā)布公告下調(diào)存款掛牌利率，隨后，招商銀行浦發(fā)銀行、光大銀行、中信銀行、民生銀行、恒豐銀行等多家全國(guó)性股份制銀行也宣布，從6月12日起下調(diào)部分人民幣存款利率，下調(diào)幅度為5到15個(gè)基點(diǎn)不等。這是繼去年9月份調(diào)整之后，這些銀行再次下調(diào)存款利率。

圖片來(lái)源：財(cái)聯(lián)社

從2023年4月部分中小銀行調(diào)降存款掛牌利率，到2023年5月“類活期存款”的協(xié)定存款和通知存款利率自律上限受到管控，再到這次多家國(guó)有大行、股份行再一次調(diào)降人民幣存款掛牌利率，存款利率持續(xù)迎來(lái)下調(diào)。

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同時(shí)我還注意到一組數(shù)據(jù)，據(jù)央行披露：2022年全年人民幣存款增加26.26萬(wàn)億元，2023年一季度人民幣存款增加15.39萬(wàn)億元。也就是說(shuō)，今年僅用了一個(gè)季度，存款金額就增長(zhǎng)了去年全年近六成的規(guī)模。

為什么下調(diào)款利率？

一方面，存款增勢(shì)迅猛，另一方面存款利率卻不斷下調(diào)，那我們手里的資金如何安排呢？我們從這輪存款利率調(diào)整的原因分析，或許可以找到問(wèn)題的答案。

我們邀請(qǐng)了南方金利定開(kāi)債券的基金經(jīng)理李璇對(duì)本次利率調(diào)整進(jìn)行分析。她有著15年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，12年投資管理經(jīng)驗(yàn)，投資圈涉及了社保、年金、公募。

她認(rèn)為這一系列存款利率的降低，有利于控制銀行端的負(fù)債成本，維持銀行合理的凈息差空間，兼顧金融讓利實(shí)體和防范金融風(fēng)險(xiǎn)的雙重目標(biāo)。下調(diào)存款利率有助于壓低銀行的負(fù)債端成本，有助于緩解商業(yè)銀行凈息差壓力，從而更有力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，同時(shí)希望促使居民提升消費(fèi)和投資水平。

另一方面。從債市影響而言，存款利率下行，有助于降低銀行負(fù)債端成本壓力，同時(shí)也有望降低銀行對(duì)資產(chǎn)端預(yù)期收益率，促使債券的相對(duì)性價(jià)比凸顯。

同時(shí)，存款利率下行，而居民消費(fèi)意愿和投資意愿暫時(shí)低迷，有望將部分存款騰挪進(jìn)現(xiàn)金管理類理財(cái)、保險(xiǎn)、部分基金等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品之中，也有助于提升債券的需求此外，不斷降低存款利率，也可能加強(qiáng)市場(chǎng)的降息預(yù)期，強(qiáng)化債市的樂(lè)觀情緒。

因此總體而言，本次存款降息對(duì)債市影響偏利好。但是中長(zhǎng)期來(lái)看，需要關(guān)注實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)情況，以及居民消費(fèi)和投資意愿的變化情況。

(投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎）

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