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今年以來，發(fā)行債券成為券商機構(gòu)重要的補充流動性的方式之一。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日記者發(fā)稿，今年以來已有66家券商機構(gòu)合計發(fā)行境內(nèi)債券339只，發(fā)債規(guī)模約6453.20億元。與去年同期233只、4607.65億元相比，券商發(fā)債數(shù)量、規(guī)模分別同比上升45%、40%。

6月12日，國金證券發(fā)布了2023年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行公司債券（第四期）發(fā)行結(jié)果公告。公告顯示，國金證券此前獲準(zhǔn)向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行公司債券面值總額不超過120億元，本期債券發(fā)行規(guī)模不超過10億元，發(fā)行期限為3年期。

此前，招商證券和中金公司也分別發(fā)布公告表示，面向?qū)I(yè)投資者的公司債均已獲批。公告顯示，招商證券擬向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過300億元公司債券，而中金公司則擬向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過100億元公司債券。今年以來，還有國泰君安證券、申萬宏源證券、東興證券、長江證券、南京證券等多家券商發(fā)行債券獲得證監(jiān)會注冊批復(fù)。

從具體機構(gòu)來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日，中信證券以520億元的境內(nèi)發(fā)債規(guī)模位居各券商之首；緊隨其后的為廣發(fā)證券，境內(nèi)發(fā)債規(guī)模為453億元；國信證券境內(nèi)發(fā)債規(guī)模位居第三，為391億元。除此之外，中信建投、國泰君安、華泰證券、海通證券的累計發(fā)債規(guī)模均超過300億元。招商證券、中國銀河證券、平安證券的發(fā)債規(guī)模超過200億元。另有東吳證券、安信證券、東方財富等9家券商發(fā)債規(guī)模在100億元至200億元之間。

從債券期限看，今年以來券商機構(gòu)發(fā)行中短期債券數(shù)量較多?！督?jīng)濟參考報》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在今年以來由券商機構(gòu)新發(fā)行的300余只債券中，期限在1年（含）以下的共有148只，占比約為43.66%；1-3年的共有150只，占比約為44.25%；期限為5年及以上的債券則相對較少。

近年來，券商存量發(fā)債規(guī)模整體上升。據(jù)Wind統(tǒng)計，截至6月12日，76家券商機構(gòu)的存量債券規(guī)模已達(dá)到1173只、25292.41億元。回顧過去三年，券商存量債券規(guī)模由2020年底的19395.90億元，上升至2021年底的24592.97億元。2022年底，券商存量債券規(guī)模為24059.82億元，相比2021年底小幅下降，但三年內(nèi)整體仍呈上升趨勢。

公告顯示，券商機構(gòu)發(fā)債主要用于補充公司運營資金或流動資金。除此之外，還有包括償還到期或回售的公司債券、償還收益憑證和同業(yè)拆借等公司債務(wù)等。

業(yè)內(nèi)人士表示，多家券商機構(gòu)去年以配股、定增等方式進行融資，因而借助債券融資動力較小。而今年受市場因素影響，發(fā)債成為券商機構(gòu)融資的主要手段，旨在補充營運資金，對公司正常經(jīng)營發(fā)展提供有力保障。

不過，從近年情況來看，券商機構(gòu)除積極補充流動資金外，借助定增、配股等再融資形式補充資本金、擴展重資產(chǎn)業(yè)務(wù)的舉措同樣頻繁。今年以來，已有中原證券、浙商證券、南京證券、國海證券和天風(fēng)證券公告了定增預(yù)案，預(yù)計募資金額合計325億元。

“重資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，對券商資本實力提出更高要求?！逼桨沧C券表示，未來券商機構(gòu)重資產(chǎn)業(yè)務(wù)的主要轉(zhuǎn)型方向具體包括：自營業(yè)務(wù)，由方向性投資轉(zhuǎn)向衍生品和做市等代客業(yè)務(wù)；投行業(yè)務(wù)，由傳統(tǒng)保薦通道轉(zhuǎn)向企業(yè)全生命周期融資服務(wù)；兩融業(yè)務(wù)，在未來加速擴容趨勢下或?qū)⒏屿`活與市場化。

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