九毛九年內(nèi)跌超41％ 高盛卻力挺：股價上漲空間106％！

財聯(lián)社6月12日訊（編輯 周新旸）九毛九(09922.HK)周一股價出現(xiàn)近期最大的下跌動作。

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截至發(fā)稿，九毛九跌11.24%，報12.167港元。值得一提是，該公司今年來股價累計跌幅超過了41%。

消息面上，近期該公司高層離職，造成了公司股價震蕩。6月9號，九毛九發(fā)公告稱，李灼光已辭任執(zhí)行董事、首席財務(wù)官、副總裁、授權(quán)代表、聯(lián)席公司秘書及薪酬委員會成員。李灼光2013年1月加入公司，在九毛九任職超過9年。

蘇淡滿已獲委任為執(zhí)行董事、首席財務(wù)官等，自2023年6月9日起生效。

就在公告披露后不久，高盛發(fā)出研報力挺九毛九，高盛認為，CFO辭職這一消息可能會在短期內(nèi)影響投資者情緒，然而，該行認為運營影響應(yīng)該是有限的，首先，各個品牌的運營由各自的管理團隊負責，九毛九的創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官管毅宏將繼續(xù)領(lǐng)導關(guān)鍵戰(zhàn)略和執(zhí)行；其次，新任CFO自2019年加入以來一直與前任CFO密切合作，并具有11年以上的經(jīng)驗。

該行仍然認為九毛九是餐飲行業(yè)覆蓋范圍內(nèi)的優(yōu)質(zhì)買入標的，因為其核心品牌基本面完好、估值有吸引力，并且新品牌有再評級的潛力。該行基于2024年預測的EV/EBITDA比率為19倍，給出了目標價25.0港元，給予“買入”評級。較現(xiàn)時股價上漲空間達到了106.27%。

高盛也指出了九毛九的主要風險包括：單一菜品集中風險；來自激烈競爭和自身門店擴張的內(nèi)耗；新區(qū)域表現(xiàn)不佳；食品安全問題；原材料價格上漲以及無法開發(fā)新品牌。

九毛九餐飲集團旗下包括九毛九、太二酸菜魚、慫重慶火鍋廠、那未大叔是大廚、賴美麗藤椒烤魚5個品牌。其中九毛九西北菜始創(chuàng)于1995年，其與太二酸菜魚是該集團最知名的兩大餐飲品牌。

機構(gòu)：股價過度悲觀 帶來買入良機

交銀國際也在近日發(fā)研報指出，在需求釋放和低基數(shù)效應(yīng)下，預計今年消費行業(yè)的銷售增長將繼續(xù)迎來順風。年初至今，行業(yè)普遍錄得健康的銷售增長，但股價表現(xiàn)不佳，可能是由于市場擔心宏觀不確定性和年輕人就業(yè)相對困難會削弱消費力。

消費者對價格變得更敏感，不利于依賴高端化作為增長點的公司：消費能力（均價）的復蘇似乎落后于客流量（銷量）的復蘇，消費者對價格變得更敏感可能會暫時阻礙結(jié)構(gòu)性高端化趨勢。該行預計各公司將在下半年通過不同的方式來為消費者提供更高的性價比。股價反映過度悲觀情緒，帶來買入良機，看好餐飲行業(yè)的九毛九。

根據(jù)九毛九最新發(fā)布的2022年年報，2022年實現(xiàn)營業(yè)收入40.1億元，同比下降4.2%，實現(xiàn)經(jīng)調(diào)整凈利潤0.7 億元，同比下降-81.8%。

（財聯(lián)社 周新旸）

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