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近日，安徽新遠(yuǎn)科技股份有限公司（以下簡稱“新遠(yuǎn)科技”）披露了招股書，公司擬登陸上海證券交易所主板。新遠(yuǎn)科技計劃募資12.47億元，將分別用于用于年產(chǎn)4.3萬噸縮醛系列精細(xì)化學(xué)品及0.5萬噸電子專用材料項目，智能化和數(shù)字化升級項目，5.5億元用于償還銀行貸款及補充流動資金。

截至招股說明書簽署日，新遠(yuǎn)科技控股股東為恒遠(yuǎn)控股，實際控制人為程振朔。恒遠(yuǎn)控股直接持有公司69.74%股權(quán)，程振朔直接持有公司7.75%股權(quán)，并通過恒遠(yuǎn)控股和安徽至簡間接控制公司73.51%股權(quán)，合計控制公司81.26%的股權(quán)。

IPO前夕，新遠(yuǎn)科技還突擊引入多名投資者。2022年6月，淄博益鑫、連云港毅達(dá)、山東毅達(dá)、黃山徽華、安徽安華、華富瑞興、黃山誠開等多家股東入股新遠(yuǎn)科技，增持價格均為19.23元/股，合計增資價格為1.96億元。增資完成后，新遠(yuǎn)科技估值達(dá)到了24.77億元。

本次IPO，新遠(yuǎn)科技擬公開發(fā)行股份數(shù)不超過4301.52萬股普通股股票，占公司發(fā)行后總股本比例不低于25%，按照公司擬投入募資約12.47億元計算，上市后其市值高達(dá)49.88億元，相較2022年6月公司估值暴增50.3%。

新遠(yuǎn)科技主要從事精細(xì)化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主營產(chǎn)品包括環(huán)氧活性稀釋劑和環(huán)氧樹脂等系列產(chǎn)品。其中，環(huán)氧活性稀釋劑產(chǎn)品主要應(yīng)用于下游風(fēng)電行業(yè)。除風(fēng)電行業(yè)外，公司的環(huán)氧活性稀釋劑和環(huán)氧樹脂產(chǎn)品還廣泛應(yīng)用于下游涂料、膠粘劑、電子電氣、硅烷偶聯(lián)劑、日化、PVC助劑等諸多行業(yè)。

2020-2022年（以下簡稱“報告期”），環(huán)氧活性稀釋劑的收入占比分別為67.43%、63.74%和71.83%，為新遠(yuǎn)科技主要收入來源。

根據(jù)QYResearch的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年，新遠(yuǎn)科技環(huán)氧活性稀釋劑產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量的20.6%，位居全球首位。

近幾年，新遠(yuǎn)科技的業(yè)績似乎陷入了停滯狀態(tài)。報告期內(nèi)，公司營收分別為12.74億元、19.57億元、17.96億元，歸母凈利潤卻分別為1.12億元、1.3億元、1.31億元，呈現(xiàn)增收不增利的現(xiàn)狀。不過，新遠(yuǎn)科技卻并未停下分紅的腳步，報告期內(nèi)公司分別分紅為6000萬、5850萬、7000萬元，三年累計分紅1.88億元，將近一半的利潤拿來分紅了。

值得一提的是，大手筆現(xiàn)金分紅之時，新遠(yuǎn)科技的研發(fā)投入?yún)s沒有那么大方。報告期內(nèi)，公司研發(fā)費用分別為3022.97萬元、4262.97萬元、4524.02萬元，占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為2.51%、2.3%、2.56%。相比之下，2020年、2021年同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費用率均值分別為4.71%、3.89%，新遠(yuǎn)科技研發(fā)費用率低于同行平均水平。（藍(lán)鯨上市公司 王曉楠 wangxiaonan@lanjinger.com）

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