世界黃金協(xié)會公布第一季度黃金供需趨勢報告，作為貴金屬分析為主自媒體號幫助粉絲挖掘供需趨勢報告中的價值信息必不可缺。今年一季度報告有什么值得關(guān)注信息，信心對未來黃金價格走勢定調(diào)能解讀出什么基調(diào)？

(相關(guān)資料圖)

2023年第一季度總供應(yīng)和需求均為1174.4噸，但在供需足夠平衡背景下黃金一季度獲得7.95%漲幅。

黃金需求分類世界黃金協(xié)會趨勢報告中主要列出了五大類，前三大類分別是珠寶需求，央行儲備需求，黃金金幣金條需求。三大需求中珠寶屬于消費需求，后兩者屬于投資需求，前者與經(jīng)濟正相關(guān)性強，后者與經(jīng)濟負相關(guān)度高。

珠寶需求2023年一季度為508噸相比2022年一季度516噸減少8噸，央行儲備需求2023年一季度為228.9噸相比2022年一季度82.69大幅增加146.21，金幣金條2023年一季度需求為302噸相比2022年一季度287.74增加14.26噸。

投資性需求不管是央行還是金條金幣同比均出現(xiàn)明顯增加，消費需求方面珠寶商需求下降。通過數(shù)據(jù)看清楚當(dāng)前支撐黃金主要力量因素是什么。

最后兩類需求是ETF和科技，科技屬于消費，ETF屬于投資，科技2023年需求降至70噸相比2022年一季度80.96噸明顯下滑，ETF2023年凈流出28.7噸相比2022年第一季度凈流入270.7噸更是天上地下。

2022年和2023年黃金價格第一季度均為上漲，兩者價格也非常相似，為何ETF表現(xiàn)出的數(shù)據(jù)差異會如此之大？2022年ETF第一季度不斷追漲，目前則是不斷流出，這和當(dāng)前很多個人交易者心態(tài)非常相似，2022年第一季度敢奮不顧身追漲，2023年則謹慎很多，這點和我文章服務(wù)學(xué)員策略明顯有差異，2022年3月我是非常不樂觀，大家可以看一下2022年3月8日我的文章空頭觀點很清晰，到2023年今天我是明顯樂觀。

形成ETF和我的觀點不同的原因是什么，還是錨定問題，錨定可以通過統(tǒng)計分析很好地把握，統(tǒng)計分析相比技術(shù)分析對于個人交易者更友好，統(tǒng)計分析更容易幫助個人投資者解決錨定勝率和盈虧分析中的三大難點，大幾率免受市場噪音負面影響，避免被頻繁收割的分析系統(tǒng)，統(tǒng)計分析是我服務(wù)學(xué)員比重最大的分析系統(tǒng)。

需求上2023年第一季度黃金價格上漲主要力量是投資性需求中的央行和金幣金條增量，拖累需求最大的來自ETF的持續(xù)流出。

通過上面數(shù)據(jù)分析同時結(jié)合未來歐美經(jīng)濟將有6-12個月經(jīng)濟低迷期，預(yù)期消費需求增長給黃金價格提振并不樂觀，消費需求對黃金價格和經(jīng)濟未來信心更敏感，當(dāng)黃金價格持續(xù)位于高位對消費需求會抑制，經(jīng)濟信心不足對黃金消費也會有明顯抑制。

黃金未來價格上行空間動力對投資者而言重點集中在投資需求增量方面，本周公布的數(shù)據(jù)是不管是國內(nèi)投資資金還是CFTC提供國際投資資金兩者目前均還在增長中。這就提示黃金基于投資需求增加的上漲并沒有結(jié)束。

總結(jié)：考慮黃金供應(yīng)一直比較穩(wěn)定不做重點分析，一季度黃金上漲動力通過世界黃金協(xié)會供需趨勢報告可以分析出主要是投資需求增量，未來判斷價格走向重點關(guān)注投資需求能否保持持續(xù)，投資需求數(shù)據(jù)可以關(guān)注高頻CY和ETF，也可以關(guān)注周數(shù)據(jù)CFTC，抄作業(yè)圖省心可以加入課程。

量化交易，品質(zhì)生活，本文為國內(nèi)第一代黃金交易員，貴金屬統(tǒng)計分析踐行者羅老師商品期貨邏輯觀點，觀點僅供參考，歡迎點贊關(guān)注，關(guān)注后可獲得更多連貫持續(xù)性期貨商品分析邏輯。

關(guān)鍵詞：