第一共和銀行被摩根大通（JPM.US）收購(gòu)后，市場(chǎng)開始尋找下一家可能倒下的銀行。

財(cái)華社從納斯達(dá)克交易所的網(wǎng)站中留意到，2023年5月2日晚跌幅最大的五家上市公司中，有兩家是中小型銀行，分別為領(lǐng)地銀行（TBNK.US）和太平洋西部銀行（PACW.US），見下圖。

(資料圖片僅供參考)

自今年3月硅谷銀行危機(jī)以來，領(lǐng)地銀行和太平洋西部銀行已分別累計(jì)下跌52.23%和75.70%。

除此以外，市場(chǎng)還比較擔(dān)心市值分布在30億美元區(qū)間的阿萊恩斯西部聯(lián)盟銀行（WAL.US）和齊昂銀行（ZION.US）。這兩家銀行今年以來的股價(jià)累計(jì)跌幅也分別達(dá)到56.98%和48.49%，見下表。

當(dāng)前銀行危機(jī)的直接導(dǎo)因是存款流失。

存款是商業(yè)銀行最重要的資金來源，商業(yè)銀行將這些借來的資金用于放貸。

由于存款的期限相對(duì)較短，而放貸的期限相對(duì)較長(zhǎng)，這一短一長(zhǎng)的期限并不匹配，在存款業(yè)務(wù)增長(zhǎng)穩(wěn)定時(shí)，這些都不成問題，因?yàn)橛行碌拇婵羁梢詰?yīng)付客戶的提款所需。

可是，一旦出現(xiàn)存款擠兌，即大量?jī)?chǔ)戶提款離場(chǎng)，銀行放貸出去的資金尚未收回，卻要先應(yīng)付儲(chǔ)戶的提款要求，就導(dǎo)致銀行的流動(dòng)性枯竭，危機(jī)因此而來。

中小型銀行的資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小，尚未形成雄厚的資金積累，也沒有過硬的融資渠道，因此也最為脆弱。

加息令資金成本發(fā)生變化，儲(chǔ)戶的行為也趨向于一致性——提取資金（尤其是無(wú)息存款）以投放到回報(bào)更高的投資中去，首先受到影響的就是業(yè)務(wù)較為單薄、信譽(yù)尚未形成、安全性更為脆弱的中小型銀行，這正是硅谷銀行等小型銀行迅速倒下的主要原因。

財(cái)華社留意到，這四家公布了2023年第1季業(yè)績(jī)的中小型商業(yè)銀行，于期內(nèi)都遭遇存款流失的問題，從金額來看，阿萊恩斯西部聯(lián)盟銀行的存款降幅最大，較2022年末的存款規(guī)模減少了60.57億美元。

但是從相對(duì)規(guī)模來看（百分比變幅），太平洋西部銀行的存款流失速度最快，較2022年末下降了16.94%，見下表。

太平洋西部銀行的CEO在2023年第1季業(yè)績(jī)中表示，到2023年3月末，其存款降勢(shì)穩(wěn)定了下來，已上保的存款由2022年末的48%，上升至2023年3月末的71%。而且其存款規(guī)模已于2023年3月后期穩(wěn)定下來，并在4月初開始強(qiáng)勁反彈，較3月末增加了7億美元。

但是財(cái)華社留意到，2023年第1季期間，其存款流失高達(dá)57.49億美元，這7億美元似乎并不足夠。此外，由于近期的事件，管理層采取緊急措施，包括戰(zhàn)略性出售資產(chǎn)，以最大限度騰出流動(dòng)性，可見該銀行已經(jīng)嗅到了危機(jī)的味道，急于拋售資產(chǎn)。

另外需要注意的是，最近的事件導(dǎo)致該銀行于2023年第1季確認(rèn)13.8億美元的商譽(yù)減值，或許暗示了該銀行管理層對(duì)其資產(chǎn)前景不太樂觀。

財(cái)華社認(rèn)為，這些都是深陷危機(jī)的跡象。從經(jīng)濟(jì)的角度來看，在危機(jī)時(shí)拋售資產(chǎn)，通常都會(huì)遭遇極高的折讓價(jià)，不到最后一步，精明的賣家都不會(huì)選擇，而現(xiàn)在選擇這樣做，顯然已到了不得已的時(shí)候。

在這個(gè)時(shí)候確認(rèn)商譽(yù)減值，或也意味著該銀行已經(jīng)意識(shí)到資產(chǎn)的價(jià)值估算存在問題（可能因?yàn)閽伿圪Y產(chǎn)的交易觸發(fā)），均隱含著危險(xiǎn)的意味。

美聯(lián)儲(chǔ)即將公布議息結(jié)果，鮑威爾的取態(tài)將指導(dǎo)著資金的走向，接下來的貨幣政策預(yù)期將令整個(gè)資本市場(chǎng)風(fēng)云變幻——若偏鷹，股市的跌勢(shì)或加劇，企業(yè)對(duì)未來投資的取態(tài)將更加謹(jǐn)慎，風(fēng)險(xiǎn)顯露的速度或加快，加重中小型銀行的壓力，銀行業(yè)危機(jī)很可能進(jìn)一步蔓延；若偏鴿，連日下跌的股市，有望回穩(wěn)，或?yàn)槭袌?chǎng)帶來一抹陽(yáng)光。

但是，可以預(yù)見的是，2020年以來的大放水不無(wú)代價(jià)，大潮來了又去，肯定也會(huì)帶走一些東西，水分帶走后，企業(yè)的真實(shí)發(fā)展水平，將決定資金的信心，或也會(huì)影響到這些中小型銀行接下來的命運(yùn)。

關(guān)鍵詞：