出品｜達(dá)摩財(cái)經(jīng)

“八家公司跳碼被罰58億”，從去年夏天起即在支付行業(yè)流傳的這個(gè)消息，在今年財(cái)報(bào)季開始得到部分驗(yàn)證。?????

拉卡拉(300773.SZ)和翠微股份（603123.SH）作為上市公司，在2022年報(bào)發(fā)布前、于4月18日雙雙公告承認(rèn)，公司在收單業(yè)務(wù)中存在部分標(biāo)準(zhǔn)類商戶交易使用優(yōu)惠類商戶交易費(fèi)率上送清算網(wǎng)絡(luò)（注：俗稱“跳碼”、“套碼”）的情形，按照相關(guān)協(xié)議需將涉及資金退還至待處理賬戶。

(相關(guān)資料圖)

4月底，拉卡拉和翠微股份在2022年報(bào)中均披露，上述事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理沖減當(dāng)期損益，造成了各自凈利潤(rùn)大幅下降。

拉卡拉4月27日披露的財(cái)報(bào)顯示，2022年虧損高達(dá)14.37億元，扣非后虧損則為1.21億元。具體來(lái)看，拉卡拉在2022年?duì)I業(yè)外支出“其他”項(xiàng)中列支了13.79億元，計(jì)入當(dāng)期非經(jīng)營(yíng)性損益。

翠微股份4月29日披露的財(cái)報(bào)顯示，2022年虧損4.39億元，扣非后盈利約2500萬(wàn)元。具體來(lái)看，翠微股份在營(yíng)業(yè)外支出“其他”項(xiàng)中列支了5.11億元，計(jì)入當(dāng)期非經(jīng)營(yíng)性損益。?

早在去年7、8月間，市場(chǎng)即傳聞多家頭部支付機(jī)構(gòu)被監(jiān)管部門要求退回58億元違規(guī)收入，卷入傳聞的除了拉卡拉、翠微股份旗下的海科融通，還包括北京的聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，上海的通聯(lián)支付、付臨門、匯付天下、開店寶，以及深圳的瑞銀信。其中，拉卡拉和翠微股份是上市公司，匯付天下則已在2021年于港股退市。財(cái)新日前報(bào)道披露，審計(jì)署在當(dāng)時(shí)點(diǎn)名了這八家支付機(jī)構(gòu)。???

值得注意的是，卷入“跳碼”風(fēng)暴的支付機(jī)構(gòu)并不止上述八家，還有兩家支付行業(yè)上市公司新大陸（000997.SZ）、新國(guó)都（300130.SZ）也不得不隨著年報(bào)披露自曝。

新大陸、新國(guó)都在4月底發(fā)布的2022年財(cái)報(bào)中披露，新大陸全資子公司國(guó)通星驛、新國(guó)都全資子公司嘉聯(lián)支付均因“跳碼”要退還資金。為此，新大陸、新國(guó)都分別在營(yíng)業(yè)外支出“其他”項(xiàng)計(jì)入7.14億元、2.18億元。

需要指出的是，上述卷入的公司，拉卡拉、國(guó)通星驛、嘉聯(lián)支付等，均是POS機(jī)線下收單江湖里的知名平臺(tái)。

賺錢的支付公司

公開信息顯示，經(jīng)過(guò)持續(xù)清理整頓，截止目前國(guó)內(nèi)現(xiàn)存200多張支付牌照，其中銀行卡收單牌照仍在有效期的51家。

過(guò)去十年，支付寶和微信支付兩大龍頭吞食各類支付場(chǎng)景，極大壓縮了中小支付機(jī)構(gòu)的生存空間，以至于普通消費(fèi)者在消費(fèi)時(shí)很少會(huì)用到前述卷入“跳碼”風(fēng)暴的支付POS機(jī)。但神奇的是，仍有POS機(jī)支付公司活蹦亂跳、大賺特賺。

自2016年底引入前銀聯(lián)高管舒世忠擔(dān)任總裁后，拉卡拉進(jìn)入了高速發(fā)展期。拉卡拉在2019年上市，最近三年每年收單交易量都超過(guò)4萬(wàn)億元，每年支付收入達(dá)四、五十億元，被視為個(gè)人POS機(jī)收單行業(yè)的龍頭。

財(cái)報(bào)顯示，2016-2021年，拉卡拉分別實(shí)現(xiàn)凈利3.26億元、4.64億元、6.06億元、8.17億元、9.4億元、10.82億元。再統(tǒng)計(jì)上2022年的虧損以及2023年一季度利潤(rùn)，拉卡拉從2016年至今累計(jì)賺了30億元。

不過(guò)，拉卡拉上市后兩次分紅合計(jì)近16億元，又花了9億元接盤西藏耀旺所持藍(lán)色光標(biāo)1.44億股，其中大部分流向聯(lián)想控股、孫陶然兄弟以及拉卡拉高管等企業(yè)和人士，被指掏空上市公司，受到不少質(zhì)疑。

不僅僅是拉卡拉，2019-2021年，新大陸年凈利分別為6.91億元、4.54億元、7.04億元，同樣賺的盆滿缽滿。????

正規(guī)商鋪難覓，POS機(jī)支付機(jī)構(gòu)卻又大賺特賺，其中道理何在？這就不得不提到灰色信用卡套現(xiàn)。

“跳碼”與灰色套現(xiàn)

“跳碼”是支付行業(yè)頑疾，且與信用卡套現(xiàn)如影隨形。信用卡套現(xiàn)的通常方式是持卡人以POS機(jī)刷卡消費(fèi)的名義虛構(gòu)交易取現(xiàn)，其中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)即是提供POS機(jī)終端或手機(jī)刷卡器的第三方支付收單公司。

按照2016年“96費(fèi)改”之后的規(guī)定，標(biāo)準(zhǔn)商戶的信用卡刷卡費(fèi)率是0.6%，其中發(fā)卡行和清算機(jī)構(gòu)拿走0.4825%，留給支付收單機(jī)構(gòu)貌似還有0.1175%，但實(shí)際上為了推廣POS機(jī)，收單機(jī)構(gòu)與一級(jí)代理商的簽約費(fèi)率往往在0.5%左右，拋掉運(yùn)營(yíng)成本幾無(wú)利潤(rùn)。

在此背景下，部分收單機(jī)構(gòu)鋌而走險(xiǎn)，選擇“跳碼”賺取違規(guī)收入。

鑒于正常商戶的POS機(jī)是“一卡一碼”，“跳碼”的重災(zāi)區(qū)是“一卡多碼”的個(gè)人POS終端，這些終端一般為藍(lán)牙機(jī)、電簽機(jī)，價(jià)格從幾十元到幾百元不等，但可以自選商戶，自開簽購(gòu)單，容易淪為很多個(gè)人或小商戶“養(yǎng)卡”、套現(xiàn)的工具。

對(duì)于繞開了銀行正常收費(fèi)的套現(xiàn)者來(lái)說(shuō)，灰色地帶的POS套現(xiàn)，某種意義上相當(dāng)于利率較低的“消費(fèi)貸”、“現(xiàn)金貸”。值得一提的是，養(yǎng)卡套現(xiàn)是許多小小微商戶的重要資金來(lái)源。普惠金融進(jìn)一步惠及這些小小微商戶，滿足他們的合理需求，才能更好解決灰色套現(xiàn)市場(chǎng)隱藏的問(wèn)題。?

現(xiàn)有利益鏈條中，收單機(jī)構(gòu)通過(guò)“跳碼”博取價(jià)差（標(biāo)準(zhǔn)商戶0.6%費(fèi)率與優(yōu)惠商戶0.38%費(fèi)率之差），要賺的更狠就要用零費(fèi)率的公益類商戶“跳碼”。這其中的關(guān)竅又在于，收單機(jī)構(gòu)能夠掌握多少非標(biāo)商戶（優(yōu)惠商戶、公益商戶）。

事實(shí)上，監(jiān)管部門一直在加強(qiáng)對(duì)銀行卡收單市場(chǎng)的整治，從2021年起監(jiān)管風(fēng)聲也越來(lái)越緊。2021年10月，央行發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)支付受理終端及相關(guān)業(yè)務(wù)管理的通知》即259號(hào)文，對(duì)市場(chǎng)震動(dòng)很大。259號(hào)文明確要求，一臺(tái)銀行卡受理終端只能對(duì)應(yīng)一個(gè)受理終端序列號(hào)，一臺(tái)銀行卡受理終端只能對(duì)應(yīng)一個(gè)特約商戶，即“一機(jī)一戶”、“一機(jī)一碼”。

到了2022年夏天，隨著八家支付機(jī)構(gòu)被點(diǎn)名退還違規(guī)收入，個(gè)人POS機(jī)套碼亂象遭遇重拳。彼時(shí)即傳出個(gè)人POS機(jī)費(fèi)率出現(xiàn)異常漲價(jià)的消息，這也是支付機(jī)構(gòu)被整治的連鎖反應(yīng)。

目前看，涉及“一機(jī)多戶”、“一機(jī)多碼”的POS機(jī)終端大多數(shù)仍在使用，但年初有消息稱，銀聯(lián)要求在2023年底前完成終端改造，這也意味著屆時(shí)“跳碼”亂象將大幅改善。

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