這兩天真的是“AI死萬(wàn)物生”，昨天一直被AI吸血的光伏、新能車暴力反彈，今天中國(guó)平安罕見漲停，吹響了大盤藍(lán)籌股反攻號(hào)角，天下苦AI久矣！而AI這邊，三六零、劍橋科技、中科曙光等核心票跌停，宣告本輪AI行情全面退潮，或許后面會(huì)因?yàn)檎嬲龢I(yè)績(jī)兌現(xiàn)而起第二輪行情，但本輪雞犬升天式炒作結(jié)束了。

其實(shí)，本周AI退潮是有明顯征兆的。首先，AI炒作由最開始ChatGPT產(chǎn)業(yè)鏈算法、數(shù)據(jù)標(biāo)注擴(kuò)散到算力等硬件，三月份半導(dǎo)體這種還處于下行周期的行業(yè)也蹭上了風(fēng)口，最后是傳媒等應(yīng)用端高潮，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈炒了一個(gè)遍。其次，最開始炒作的部分個(gè)股早就掉隊(duì)，比如海天瑞聲，后面半導(dǎo)體板塊由于業(yè)績(jī)暴雷也掉隊(duì)了，AI的炒作經(jīng)歷了擴(kuò)散到縮圈的過(guò)程，后排票逐步掉隊(duì)，資金抱團(tuán)一些核心票，這其實(shí)就是為了資金出貨吸引注意力。

我們認(rèn)為AI暴跌主要有三大原因：

(資料圖片僅供參考)

首先，最核心的原因就是股價(jià)漲幅過(guò)大出現(xiàn)泡沫化，與基本面不匹配。雖然ChatGPT所代表的人工智能技術(shù)可能會(huì)開啟新一輪工業(yè)革命，但飯要一口一口的吃，技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用有一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，不能一下把股價(jià)推到幾年后。

況且，我們的技術(shù)相比美國(guó)落后，美股除了微軟、英偉達(dá)等核心標(biāo)的外其它的基本沒(méi)怎么炒，就算是微軟和英偉達(dá)在A股炒作面前那也是弟弟。國(guó)內(nèi)最有希望做出類ChatGPT產(chǎn)品的更可能是百度、阿里、騰訊這些大平臺(tái)，但這這些股價(jià)都沒(méi)怎么漲，說(shuō)白了A股就是純炒作。

到后面AI純粹就是口號(hào)式投資，什么AI的“Iphone時(shí)刻”，什么AI的“寧德時(shí)代”，什么“韓山童”，什么AI不看業(yè)績(jī)。出了一個(gè)大事件，賣方推票方式是事件+一堆股票，簡(jiǎn)直就是侮辱智商，毫無(wú)職業(yè)道德可言。

事實(shí)上，半導(dǎo)體由于業(yè)績(jī)暴雷連續(xù)暴跌，還有一些算力票也是跌停伺候，哪有什么不看業(yè)績(jī)，當(dāng)喊出“不看業(yè)績(jī)”的口號(hào)時(shí)就說(shuō)明投資變成了投機(jī)。

其次是情緒和資金的極端化，由于AI強(qiáng)大的賺錢效應(yīng)，各種資金蜂擁入場(chǎng)，就連機(jī)構(gòu)也忍不住減倉(cāng)新能源追高AI，AI不斷吸血市場(chǎng)其它板塊。但現(xiàn)在市場(chǎng)仍然是存量市場(chǎng)，一旦吸血到極致，也就是AI崩盤的時(shí)刻。

最后就是節(jié)前效應(yīng)，A股在關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)前后往往會(huì)有風(fēng)格切換，比如一季報(bào)或是五一長(zhǎng)假，資金或是擔(dān)心風(fēng)格切換又或是純粹賺多了想止盈。

具體來(lái)看，截止收盤，上證指數(shù)漲幅為0.67%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅為0.58%，兩市成交額小幅縮量至1.04萬(wàn)億，北向資金小幅凈賣出1.66億。

分行業(yè)來(lái)看，非銀金融、美容護(hù)理、國(guó)防軍工、醫(yī)藥生物、建筑裝飾等行業(yè)領(lǐng)漲，傳媒、通信、計(jì)算機(jī)、商貿(mào)零售等行業(yè)領(lǐng)跌。

一季報(bào)窗口期還是發(fā)揮了關(guān)鍵作用，業(yè)績(jī)暴雷又炒的很高的基本都是通殺，而一季報(bào)超預(yù)期的市場(chǎng)都給了正向反饋，今天中國(guó)平安的漲停就很典型。由于AI的吸血，市場(chǎng)上存在很多被五誤殺的票，后續(xù)AI退潮后有望得到修復(fù)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨(dú)立思考

關(guān)鍵詞：