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邊江|?作者

(資料圖片僅供參考)

價(jià)值線導(dǎo)讀

這兩天，美國(guó)又沒(méi)“閑著”！

一邊出政策擴(kuò)大自己在半導(dǎo)體領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)，一邊還忙著制裁中國(guó)的優(yōu)秀公司。

有外媒報(bào)道稱，共和黨議員要求拜登總統(tǒng)對(duì)華為和其他的中國(guó)云計(jì)算公司施加制裁，他們的理由是為了保護(hù)美國(guó)國(guó)家安全。今日下午外交部也作出了回應(yīng)……

A股行情方面，隨著TMT最倔強(qiáng)一批股票倒下，超跌已久的新能源終于迎來(lái)了暴力反彈，而被“寄予厚望”的半導(dǎo)體仍在持續(xù)殺跌。

已經(jīng)公布一季報(bào)的52家半導(dǎo)體公司，一季度合計(jì)貢獻(xiàn)13億凈利潤(rùn)，而市值合計(jì)達(dá)到1.3萬(wàn)億元，估值可見(jiàn)之高。

一邊補(bǔ)貼，一邊制裁

據(jù)彭博社報(bào)道，美國(guó)政府將設(shè)立國(guó)家芯片技術(shù)中心（NSTC），計(jì)劃斥資110億美元（約合人民幣760億元）用于先進(jìn)計(jì)算機(jī)芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)，以增強(qiáng)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)和國(guó)家安全。

報(bào)道稱，美國(guó)商務(wù)部設(shè)想，國(guó)家芯片技術(shù)中心將涵蓋全美多個(gè)新技術(shù)站點(diǎn)，與學(xué)界和行業(yè)伙伴一道，推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新和人力發(fā)展。政府計(jì)劃在2023年年底前啟動(dòng)運(yùn)行國(guó)家芯片技術(shù)中心。

國(guó)家芯片技術(shù)中心的主要目標(biāo)包括，在美國(guó)生產(chǎn)最新的半導(dǎo)體技術(shù)，縮短從設(shè)計(jì)到商業(yè)化的時(shí)間，并培訓(xùn)技術(shù)員、工程師等人員；擴(kuò)大美國(guó)在半導(dǎo)體技術(shù)方面的領(lǐng)先地位；建立和維持半導(dǎo)體勞動(dòng)力發(fā)展生態(tài)系統(tǒng)。

美國(guó)政府的計(jì)劃將面向整個(gè)半導(dǎo)體生態(tài)系統(tǒng)：晶圓廠、芯片研究機(jī)構(gòu)、社區(qū)學(xué)院、州和地方政府、國(guó)家實(shí)驗(yàn)室、集成設(shè)備制造商、設(shè)備供應(yīng)商、材料供應(yīng)商、投資者等。

美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)吉娜·雷蒙多表示，最重要的是，國(guó)家芯片技術(shù)中心將確保美國(guó)在下一代半導(dǎo)體技術(shù)方面處于領(lǐng)先地位，這些技術(shù)可以在促進(jìn)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)和國(guó)家安全的領(lǐng)域取得重大新進(jìn)展。

一邊忙著擴(kuò)大自己在半導(dǎo)體優(yōu)勢(shì)，一邊還得忙著制裁中國(guó)公司。

在26日外交部例行記者會(huì)上，有外媒記者提問(wèn)說(shuō)：共和黨議員要求拜登總統(tǒng)對(duì)華為和其他的中國(guó)云計(jì)算公司施加制裁，他們的理由是為了保護(hù)美國(guó)國(guó)家安全。請(qǐng)問(wèn)中方對(duì)此有何評(píng)論？

外交部發(fā)言人表示，我們一貫反對(duì)泛化國(guó)家安全概念、無(wú)理打壓中國(guó)企業(yè)，這種人為干預(yù)中美正常經(jīng)貿(mào)往來(lái)的行徑不得人心，最終也將損害美國(guó)消費(fèi)者自身的利益。

調(diào)研機(jī)構(gòu) IDC 發(fā)布 2022 年下半年中國(guó)公有云市場(chǎng)報(bào)告，中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模為188.4 億美元，與上半年相比，增長(zhǎng) 24.5%。

其中，阿里、騰訊、華為、電信等頭部云廠商排名發(fā)生了巨大的變化，其中阿里云市場(chǎng)份額從 36.7% 減到 31.9%，排名保持第一；華為云市場(chǎng)份額從10.8% 增到 12.1%，排名從第三升至第二；天翼云市場(chǎng)份額從 8.9% 增到 10.3%，排名從第四升至第三。騰訊云市場(chǎng)份額從 11.1% 減到 9.9%，跌至第四名。

新能源反彈持續(xù)性存疑

今日，一則捕風(fēng)捉影的小作文“狙擊”了整個(gè)AI板塊。

上午9點(diǎn)多，一則毫無(wú)出處的截圖流傳甚廣，傳言“機(jī)構(gòu)大資金參與AI炒作將受到窗口指導(dǎo)”。

不過(guò)很快，關(guān)于機(jī)構(gòu)大資金將受到窗口指導(dǎo)的傳言被多名機(jī)構(gòu)人士否認(rèn)。但是人工智能大面積退潮，計(jì)算機(jī)軟件、傳媒、算力等方向集體走弱，AI算力指數(shù)最大跌幅達(dá)到5.33%，最終收跌3.65%。

熱門股上，中科曙光、紫光股份尾盤封死跌停，寒武紀(jì)、三六零雖然午后跌幅收窄，但截止收盤依然跌超4%。

隨著TMT最倔強(qiáng)的一批股票倒下，超跌已久的新能源終于迎來(lái)了暴力反彈。

儲(chǔ)能、鋰電池、光伏等板塊集體走高。光伏逆變器指數(shù)領(lǐng)漲行業(yè)板塊，收盤漲幅達(dá)到9.78%，儲(chǔ)能、電源設(shè)備、TOPcon電池指數(shù)、光伏指數(shù)、能源出海指數(shù)等收漲超5%。

個(gè)股方面，有業(yè)績(jī)加持的昱能科技20CM漲停，4月25日晚間昱能科技披露年報(bào)，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.38億元，同比增長(zhǎng)101.27%；凈利潤(rùn)3.61億元，同比增長(zhǎng)250.3%。

此外，固德威、陽(yáng)光電源、 錦浪科技漲幅超過(guò)10%，科士達(dá)、德業(yè)股份漲停。寧德時(shí)代漲超5%。

有業(yè)內(nèi)人士指出，熱點(diǎn)保持快速輪動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境下，新能源賽道低位反彈延續(xù)性尚有待觀察。

半導(dǎo)體為啥受傷最深？

這輪行情來(lái)看，主流板塊中受傷最深的還是半導(dǎo)體。

絕大多數(shù)股票不但沒(méi)沾到AI的光，還在狠殺一季度業(yè)績(jī)，半導(dǎo)體的指數(shù)行情波動(dòng)是這樣的：

最近幾天，大多半導(dǎo)體公司出的一季報(bào)是真難看。

至目前，133家半導(dǎo)體企業(yè)（申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)）中有52家已經(jīng)公布了今年一季度業(yè)績(jī)，另80多家企業(yè)也會(huì)在這三天內(nèi)密集披露完畢（除中芯國(guó)際）。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，52家企業(yè)總市值合計(jì)超過(guò)1.3萬(wàn)億元，但2023年一季度的凈利潤(rùn)僅約為13億元。

當(dāng)然，很多人會(huì)說(shuō)，難道國(guó)產(chǎn)替代都已經(jīng)完成了嗎？之前不是說(shuō)芯片的國(guó)產(chǎn)率很低嗎？那么大的市場(chǎng)空間去哪里了？

不難理解，高端芯片、復(fù)雜芯片、有專利門檻的芯片，我們短時(shí)間內(nèi)都搞不定，而這些芯片的總金額很大，占比很高。

越是血拼的地方，都是中低端芯片，快速有產(chǎn)品，快速能貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)，但是內(nèi)卷以及強(qiáng)周期性背景下，也讓他們快速失去業(yè)績(jī)。

所以，千億市值韋爾股份近年來(lái)業(yè)績(jī)波動(dòng)是這樣的：

500億射頻卓勝微近年來(lái)業(yè)績(jī)波動(dòng)是這樣的：

卓勝微一季度業(yè)績(jī)預(yù)告：營(yíng)業(yè)收入7.12億元，同比下降 46.50%，凈利潤(rùn)同比降74.09%至79.1%，1億元左右。

……

有行業(yè)內(nèi)專家稱，對(duì)于國(guó)產(chǎn)芯片來(lái)說(shuō)，2023年與2022年有本質(zhì)的區(qū)別。2022年是清庫(kù)存，在沒(méi)有庫(kù)存壓力的情況下跟進(jìn)殺價(jià)是找死，競(jìng)爭(zhēng)廠商的思維是賣出去就是掙錢，多低都會(huì)賣。到了2023年下半年，庫(kù)存消耗基本完成，比拼的是芯片成本和競(jìng)爭(zhēng)力，爭(zhēng)奪的是客戶和市場(chǎng)占有率。

所以說(shuō)，國(guó)產(chǎn)芯片公司正在打響一輪非常激烈的銷售業(yè)績(jī)保衛(wèi)戰(zhàn)和爭(zhēng)奪戰(zhàn)。

一方面，我們期待能看到不斷有國(guó)產(chǎn)芯片廠商在成熟芯片銷售上殺出一條血路，不斷提高市占率；另一方面，我們也希望寒武紀(jì)、海光信息這樣的公司能做出性能堪比國(guó)外大廠的高端產(chǎn)品去抓住AI革命帶來(lái)的紅利。

或許，這一切都需要給予時(shí)間。

但，機(jī)會(huì)也稍縱即逝！

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