文 | 劉振濤

(資料圖片僅供參考)

一只規(guī)模2.1億元的債券型基金，僅用了3個月，就不足5萬元了！

公募基金2023年一季報(bào)已經(jīng)披露完畢，市場上上萬只基金產(chǎn)品最新的資產(chǎn)規(guī)模情況也相繼出爐。根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年一季度末，全市場資產(chǎn)規(guī)模不足5000萬元的“迷你基金”數(shù)量達(dá)1069只，占市場基金總數(shù)量的10%左右。

1069只“迷你基金”中，博遠(yuǎn)基金旗下的博遠(yuǎn)增睿純債債券（下稱“博遠(yuǎn)增睿純債”）最悲催，從成立到淪為“迷你基金”，僅過了3個月，基金資產(chǎn)規(guī)模不足5萬元。

資料顯示，博遠(yuǎn)增睿純債成立于2022年12月14日，距今成立4個多月時間，基金經(jīng)理為黃婧麗。該債券基金在2022年12月成立時，募集基金份額為2.15億份，募集資產(chǎn)為2.15億元。

2023年一季報(bào)是博遠(yuǎn)增睿純債成立以來發(fā)行的首份財(cái)報(bào)。一季報(bào)中披露的基金資產(chǎn)規(guī)模讓人大跌眼鏡，2023年一季度末，博遠(yuǎn)增睿純債的份額僅剩余4.5萬份，資產(chǎn)規(guī)模僅4.56萬元，不足5萬元。

而博遠(yuǎn)增睿純債成立時間是2022年12月，到2023年一季度末，僅才過去3個月時間，3個月時間，基金份額就幾乎被投資者贖完，資產(chǎn)規(guī)?？s水比例高達(dá)99%。

博遠(yuǎn)增睿純債這樣尷尬的局面，與機(jī)構(gòu)投資者的快進(jìn)快出有關(guān)。根據(jù)2023年一季報(bào)，2023年1月-3月，博遠(yuǎn)增睿純債被投資者贖回了1.6億多份，期間沒有任何投資者申購。

其中，有一家機(jī)構(gòu)投資者在一季度贖回了近1億份，剩余的4.5萬份中，有一名個人投資者持有30011.25份，占到了總份額的66.63%。

值得注意的是，2023年一季報(bào)中顯示，2023年初的時候，博遠(yuǎn)增睿純債基金的總份額為1.61億份，比2022年12月14日成立時，減少了5000多萬份，可見，在基金成立僅半個月的時間，就有投資者大量贖回。

我們觀察到，博遠(yuǎn)增睿純債成立時，募集的有效戶數(shù)為220戶，資金為2.15億元，剛剛好滿足基金成立條件：投資者不少于200人且募集資金不低于2億元。

此外，在博遠(yuǎn)增睿純債基金成立10天，博遠(yuǎn)基金就暫停了該基金個人投資者的申購和轉(zhuǎn)換。在一季度后的近期，博遠(yuǎn)基金又恢復(fù)了個人投資者的申購和轉(zhuǎn)換。

結(jié)合基金募集時的情況、基金成立后快速被大量贖回的特點(diǎn)，以及博遠(yuǎn)基金的兩份公告，博遠(yuǎn)增睿純債能夠順利發(fā)行的背后，少不了市場上幫忙機(jī)構(gòu)資金的幫助。

幫忙機(jī)構(gòu)在基金發(fā)行時，大量購買幫助基金順利成立，這些機(jī)構(gòu)本身就是幫忙，不想長期持有，在基金成立不久，便匆匆離去。幫忙資金的一來一去，對基金的運(yùn)作產(chǎn)生重大影響，導(dǎo)致基金規(guī)模驟降，淪為迷你基金。

實(shí)際上，市場上有不少基金因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者的進(jìn)出而導(dǎo)致規(guī)模驟降，淪為迷你基金的情況。

比如，前海聯(lián)合基金在2019年11月26日成立的前海聯(lián)合淳安3年定開債券，該基金成立時募集資金達(dá)61億元。而3年時間到期后，2022年末，該基金資產(chǎn)僅剩余3.58萬元，61億元幾乎到期就全部被贖回了。61億元都是機(jī)構(gòu)投資者持有，機(jī)構(gòu)投資者跑了后，剩余的3萬多幾乎都是個人投資者了。

機(jī)構(gòu)投資者在基金成立時幫忙，讓基金順利成立，在到期后就直接走人，導(dǎo)致基金規(guī)模大降，前海聯(lián)合淳安3年定開債券在到期后，直接暫?；疬\(yùn)作。

無論是博遠(yuǎn)增睿純債還是前海聯(lián)合淳安3年定開債券，這些基金的“騷操作”背后，反映了中小基金的生存困難，壓力大。

公募市場不斷發(fā)展壯大，競爭壓力在加劇，市場的資源逐步向頭部聚集，一些中小基金公司競爭沒有優(yōu)勢，在發(fā)行新產(chǎn)品時比較困難。

為了保證新產(chǎn)品發(fā)行成功，或?yàn)榱四軌蛲瓿梢?guī)定的任務(wù)目標(biāo)，一些中小型基金公司不得不尋找其他“路子”，尋求市場上機(jī)構(gòu)投資資金的幫助。如果沒有“幫忙資金”出現(xiàn)，新發(fā)基金產(chǎn)品可能面臨發(fā)行失敗的問題。

據(jù)中國證券報(bào)報(bào)道，有市場從業(yè)人士表示，新基金也好、“迷你基金”也罷，如果能迎來相對中長期的資金，還是可以做好投資的布局，可以在市場中找到投資機(jī)會的。但是，這些幫忙資金的大進(jìn)大出，基本意味著基金產(chǎn)品不可能是正常管理的狀態(tài)。

對于博遠(yuǎn)基金旗下債券基金3個月就縮水了2.1億的情況，你怎么看呢？

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