財(cái)聯(lián)社4月21日訊（編輯 卞純）在特斯拉周三公布大幅下滑的利潤(rùn)率后，華爾街分析師紛紛下調(diào)對(duì)該股的目標(biāo)價(jià)，他們對(duì)特斯拉降價(jià)走量的策略感到擔(dān)憂。

特斯拉股價(jià)周四下跌近10%，至162.99美元。到目前為止，該股在2023年仍上漲約50%。

由于報(bào)告期內(nèi)特斯拉在全球主要市場(chǎng)輪番大幅降價(jià)，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收雖同比增超20%，但Q1凈利潤(rùn)同比銳減24%至25.13億美元，不及市場(chǎng)預(yù)期的26億美元；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率從上年同期的19.2%降至11.4%；毛利率降至19.3%，去年同期這一數(shù)字為29.1%，這也是9個(gè)季度以來(lái)，特斯拉毛利率首次跌破20%的紅線。

(資料圖)

對(duì)于特斯拉去年底開(kāi)啟的價(jià)格戰(zhàn)，馬斯克周三在業(yè)績(jī)會(huì)上強(qiáng)調(diào)，在經(jīng)濟(jì)疲軟的背景下，該公司優(yōu)先考慮的是銷(xiāo)售增長(zhǎng)而非利潤(rùn)。

“在我們完善自動(dòng)駕駛技術(shù)之前，最好是以較低的利潤(rùn)率賣(mài)出更多的汽車(chē)，將來(lái)再收獲利潤(rùn)?！瘪R斯克表示。

不過(guò)，馬斯克的說(shuō)法并沒(méi)能說(shuō)服華爾街分析師，以下是他們對(duì)該股的看法。

Wedbush分析師丹·艾夫斯：將目標(biāo)價(jià)從225美元下調(diào)至215美元

艾夫斯周四在給客戶的一份報(bào)告中表示:“不要過(guò)于樂(lè)觀：利潤(rùn)率現(xiàn)在是一個(gè)微妙的問(wèn)題，讓特斯拉投資者夜不能寐?！?/p>

他指出，通過(guò)犧牲短期利潤(rùn)率推動(dòng)長(zhǎng)期需求增長(zhǎng)，這是華爾街大多贊同的一種策略，但毛利率跌破20%的門(mén)檻著實(shí)令人擔(dān)憂，雖然尚未低至16%-18%的看跌水平。

艾夫斯表示，特斯拉在利潤(rùn)率壓力與推動(dòng)Model Y和Model 3車(chē)型的全球需求之間“走鋼絲”，180萬(wàn)輛的交付目標(biāo)是可以實(shí)現(xiàn)的。

“簡(jiǎn)而言之，我們?nèi)匀环浅？春锰厮估?，然而，利?rùn)率收縮和降價(jià)必須在未來(lái)幾個(gè)季度謹(jǐn)慎對(duì)待，因?yàn)檫@些現(xiàn)在已經(jīng)成為該股的明顯威脅?！卑蛩狗Q。

CFRA資深股票分析師Garrett Nelson：將12個(gè)月目標(biāo)價(jià)從275美元下調(diào)至250美元

Nelson表示，考慮到毛利率下降，業(yè)績(jī)未能打破華爾街預(yù)期，特斯拉股價(jià)下跌是可以理解的。

不過(guò)，他也表示，隨著奧斯汀和柏林工廠繼續(xù)增加產(chǎn)能，Cybertruck開(kāi)始交付，墨西哥工廠預(yù)計(jì)將在未來(lái)幾個(gè)月破土動(dòng)工，以及2024年有望推出一款低價(jià)雙門(mén)轎跑車(chē)，仍建議強(qiáng)力買(mǎi)入特斯拉。

New structures首席執(zhí)行官David Trainer ：股價(jià)可能低至28美元

“特斯拉連續(xù)四個(gè)季度以及2022年全年的交付量增幅都低于50%的‘目標(biāo)’。如果該公司無(wú)法實(shí)現(xiàn)自己的增長(zhǎng)目標(biāo)，那么現(xiàn)在是多頭重新評(píng)估他們的增長(zhǎng)預(yù)期的時(shí)候了，”Trainer 在一份報(bào)告中表示。

“即使銷(xiāo)量增長(zhǎng)3.5倍，特斯拉股價(jià)仍有85%以上的下行空間，”他表示?！叭绻覀儗?duì)特斯拉的利潤(rùn)率和市場(chǎng)份額進(jìn)行更合理的估計(jì)，該股的價(jià)值僅為每股28美元?！?/strong>

Jefferies分析師Philippe Houchois ：仍在尋找利潤(rùn)率底部

Houchois在一份報(bào)告中寫(xiě)道，其維持對(duì)特斯拉180萬(wàn)輛的交付預(yù)期，但第一季度并未對(duì)價(jià)格彈性或毛利率下限提供很大信心，因?yàn)殇N(xiāo)量?jī)?yōu)先于短期盈利能力。

他維持了對(duì)特斯拉的買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為230美元。

“沒(méi)有第二季度的毛利率指引，可能會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)共識(shí)的一些下調(diào)，盡管成本指標(biāo)改善。”他表示。

此外，一眾其它華爾街大行日前也下調(diào)了特斯拉目標(biāo)價(jià)：

高盛將該股目標(biāo)價(jià)從250美元下調(diào)至230美元；

德意志銀行將目標(biāo)價(jià)從250美元下調(diào)至200美元；

摩根士丹利將目標(biāo)價(jià)從220美元下調(diào)至200美元；

摩根大通將目標(biāo)價(jià)從120美元下調(diào)至115美元；

花旗將目標(biāo)價(jià)從192美元下調(diào)至175美元。

（財(cái)聯(lián)社 卞純）

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