圖/視覺中國(guó)

文 | 《財(cái)經(jīng)》記者 張欣培 崔文靜

編輯 | 楊秀紅

(資料圖片僅供參考)

隨著上市券商年報(bào)的陸續(xù)披露，薪酬成為了外界關(guān)注的關(guān)鍵詞。

根據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)，截至4月6日（下同），在可比的22家上市券商中，有19家券商員工人均薪酬出現(xiàn)下滑。招商證券下滑幅度最大，達(dá)到39.37%；海通證券下滑幅度亦超過30%，達(dá)到36.30%；號(hào)稱“投行貴族”的中金公司降幅為29.61%，人均年薪跌至百萬元之下。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，多種原因?qū)е铝苏麄€(gè)券商行業(yè)薪酬的下降。一方面，受資本市場(chǎng)波動(dòng)影響，2022年券商整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“中證協(xié)”）統(tǒng)計(jì)，2022年，140家證券公司營(yíng)收3949.73億元，同比下降21.38%；凈利潤(rùn)1423.01億元，同比下降25.54%。

另一方面，證券公司作為金融機(jī)構(gòu)，在薪酬體制方面也正面臨變革。2022年5月，中證協(xié)發(fā)布《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》。同年8月，財(cái)政部對(duì)國(guó)有金融企業(yè)發(fā)布“限薪令”。

2023年2月23日，中央紀(jì)委國(guó)家監(jiān)委網(wǎng)站刊發(fā)了一篇題為《堅(jiān)決打贏反腐敗斗爭(zhēng)攻堅(jiān)戰(zhàn)持久戰(zhàn)》的文章。其指出，要破除“金融精英”“唯金錢論”“西方看齊論”等錯(cuò)誤思想，整治過分追求生活“精致化”、品味“高端化”的享樂主義和奢靡之風(fēng)。

根據(jù)多位券商人士透露，證券公司薪酬較大幅度下調(diào)幾乎成為大勢(shì)所趨。

不過，多家券商的中后臺(tái)人員告訴《財(cái)經(jīng)》記者，“工資已降無可降?！睂?shí)際上，大多數(shù)普通員工的薪酬并不算高。在本輪降薪中，受到影響最大的為券商高管。數(shù)據(jù)也顯示，高管成為了降薪主力。

在可比的22家上市券商中，有18家券商高管出現(xiàn)降薪，其中13家的高管薪酬降幅大于員工人均薪酬降幅，高管最高降薪幅度達(dá)到了61.24%。不過，也有幾家券商在員工人均薪酬下滑之下，高管薪酬卻逆勢(shì)大漲，這在一定程度上或受到高管增聘等因素影響。

值得注意的是，盡管券商在2022年出現(xiàn)了普遍的業(yè)績(jī)下滑和薪酬下調(diào)，但是員工人數(shù)卻在逆勢(shì)擴(kuò)張。在可比的32家上市券商中，員工人數(shù)增加的券商有24家。其中，六家頭部券商的員工增加人數(shù)超過了1000人。不過，這樣的人員增加規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于2021年。

券商薪酬普降

降薪成為了2022年大多券商的共同點(diǎn)。從上市券商已披露的年報(bào)數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn)，多家券商員工人均薪酬出現(xiàn)了明顯下降。

其中，招商證券下滑幅度最大，達(dá)到了39.37%。對(duì)于該問題，4月6日，招商證券在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，遵循業(yè)績(jī)目標(biāo)對(duì)標(biāo)市場(chǎng)、薪酬水平對(duì)標(biāo)市場(chǎng)的雙對(duì)標(biāo)原則，根據(jù)崗位價(jià)值、業(yè)績(jī)結(jié)果、績(jī)效表現(xiàn)、全面風(fēng)險(xiǎn)管理和合規(guī)管理落實(shí)情況等多維度確定有競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬水平，做到“業(yè)績(jī)升、薪酬升，業(yè)績(jī)降、薪酬降”。此外，公司積極探索并落地實(shí)施短期與中長(zhǎng)期相結(jié)合的人才激勵(lì)措施。

從業(yè)績(jī)上看，2022年招商證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入192.19億元，同比下滑34.69%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)80.72億元，同比下滑30.68%。

連續(xù)兩年人均薪酬過百萬的中金公司，2022年人均薪酬降至81.96萬元，降薪幅度為29.61%。不過這樣的薪酬在內(nèi)資券商中依然排名第二。

中信證券人均薪酬同樣下調(diào)，降幅為11.68%，其人均薪酬為83.64萬元，在內(nèi)資券商中排名第一。

被認(rèn)為頭部券商降薪看齊標(biāo)準(zhǔn)的銀河證券，2022年人均薪酬為57.65萬元，較2021年微降0.75萬元。

2022年，人均薪酬和應(yīng)付職工薪酬位居銀河證券之上的券商已大大減少。2022年，海通證券、招商證券、東方證券的員工人均薪酬均低于銀河證券。

實(shí)際上，幾年前，券商人均薪酬曾一度接近80萬元。根據(jù)Wind（萬得）數(shù)據(jù)顯示，2015年，證券公司（包括內(nèi)資和外資券商）的人均薪酬曾高達(dá)79.81萬元，當(dāng)時(shí)內(nèi)資券商人均薪酬超過80萬元的只有20余家。而在2022年，高于這一薪酬水平的內(nèi)資券商僅剩中信證券（83.64萬元）和中金公司（81.96萬元）兩家。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)發(fā)生在2015年，當(dāng)年A股市場(chǎng)大幅波動(dòng)，導(dǎo)致2016年-2018年證券公司整體業(yè)績(jī)滑坡，券商薪酬也隨之持續(xù)下調(diào)。2018年券商人均薪酬降至42.60萬元，較2015年跌去46.62%。

再之后，隨著資本市場(chǎng)的回暖，券商薪酬水平也有所回升。2021年，券商人均薪酬達(dá)到63.96萬元。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，當(dāng)年全國(guó)城鎮(zhèn)非私營(yíng)單位就業(yè)人員年平均工資為10.68萬元，薪酬最高的IT行業(yè)平均工資為20.15萬元，僅為券商人均薪酬的三分之一。

盡管證券公司的人均薪酬乍看似為打工人天花板，但并非每個(gè)券商人的收入都高不可攀。在人均薪酬常年位列內(nèi)資券商前三的證券公司中，部分中后臺(tái)人員的年薪大約為30萬元-40萬元。

“我們收入其實(shí)沒那么高，我的收入常年保持在公司人均薪酬的四分之一至三分之一。”多位工作多年的頭部券商中后臺(tái)人員告訴《財(cái)經(jīng)》記者。某中部券商同崗位人員亦表示，自己工資金額在30萬元左右。

相比之下，投行、資管等業(yè)務(wù)條線的前臺(tái)人員薪酬較高。不過，在他們的收入中，收入績(jī)效部分占比較大，即與工作量高度掛鉤，同崗位同職級(jí)人員的收入可能相差懸殊。有頭部券商投行債券條線“90后”向《財(cái)經(jīng)》記者透露，其年收入可達(dá)稅前200萬元左右，但業(yè)內(nèi)同齡人中像他一樣高的并不多見。

高管成降薪主力

降薪成為行業(yè)趨勢(shì)，其中尤以管理層受影響更大，“降薪在很大程度上看總工資包，高管層受影響最大，一些收入較高的前臺(tái)業(yè)務(wù)條線工資可能也會(huì)受到一定波及，但也有部分收入在公司內(nèi)相對(duì)偏低的中后臺(tái)人員薪酬不會(huì)受到太大影響?！倍辔蝗倘耸扛嬖V《財(cái)經(jīng)》記者。

根據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者統(tǒng)計(jì)，多家上市券商的高管薪酬出現(xiàn)了下滑。

在22家可比的上市券商中，有18家高管薪酬出現(xiàn)了下降。其中，降幅在10%以下的有一家；降幅10%-30%的有九家；降幅30%-50%的有四家；降幅超過50%的有四家。

中金公司、申萬宏源、國(guó)元證券、東興證券高管薪酬降幅均超過了50%。數(shù)據(jù)顯示，2022年，東興證券高管薪酬總額為1435.38萬元，同比下降了61.24%。其中，公司副總經(jīng)理張軍的薪酬由2021年的527.78萬元下降至110.97萬元，總經(jīng)理與監(jiān)事的薪酬降幅均超過百萬元。同年，中金公司高管薪酬總額為4126.30萬元，同比下降56.30%。申萬宏源、國(guó)元證券高管薪酬則分別下降54.16%、52.38%。不過，部分券商的高管薪酬下降或受高管人員變動(dòng)影響，前一年高管薪酬基數(shù)的高低也是影響薪酬降幅的一大因素。

頭部券商如中信證券、海通證券、國(guó)泰君安、華泰證券等的高管薪酬也出現(xiàn)下降。其中海通證券下滑41.84%；中信證券高管薪酬下降37.51%；華泰證券為20.09%；國(guó)泰君安降幅較小，為6.08%。

實(shí)際上，在這場(chǎng)降薪中，券商高管薪酬的降幅明顯高于員工人均薪酬降幅，高管成為了降薪主力。

根據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)，在可比的22家券商中，有13家券商的高管薪酬降幅大于員工的人均薪酬降幅。例如，東興證券2022年高管薪酬降幅為61.24%，員工人均薪酬降幅僅為3.62%；國(guó)元證券高管薪酬降幅為52.38%，員工人均降幅僅為8.96%；中金公司高管薪酬降幅為56.30%，其執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官黃朝暉薪酬下降56.19%，員工人均薪酬降幅為29.60%。

員工人均薪酬與高管薪酬降幅最接近的為海通證券。2022年，海通高管薪酬下降41.84%，員工人均薪酬下降36.30%。

值得注意的是，有三家券商在高管降薪的同時(shí)，員工人均薪酬卻逆勢(shì)上漲。比如，頭部券商國(guó)泰君安，數(shù)據(jù)顯示，2022年國(guó)泰君安高管薪酬下降6.08%，但員工人均薪酬卻提高了10.49%。光大證券高管薪酬降10.78%，員工人均薪酬上漲1.52%。中小券商紅塔證券更是在高管薪酬降22.54%的同時(shí)，上調(diào)員工人均薪酬比例達(dá)9.40%。

數(shù)據(jù)顯示，也有券商在員工人均薪酬下降的情況下，高管薪酬實(shí)現(xiàn)了上漲，例如廣發(fā)證券、華安證券與華林證券。但若剔除這些導(dǎo)致高管薪酬整體上漲的個(gè)別因素，這幾家券商的高管薪酬大多沒有太大變化。

數(shù)據(jù)顯示，2022年廣發(fā)證券員工人均薪酬同比下降了22.95%，但是高管薪酬卻同比上漲了13.59%，其總經(jīng)理薪酬上漲幅度最大。2022年，總經(jīng)理薪酬從2021年的197.87萬元上漲到239.44萬元，同比上漲21.01%。不過，公司高管薪酬變化的一部分因素來自之前年度遞延發(fā)放的薪酬。與此同時(shí)，2021年7月，廣發(fā)證券包括董事長(zhǎng)在內(nèi)的多位高管離職，這在一定程度上也使得其2021年的高管薪酬相對(duì)不高。

中小券商華林證券高管薪酬也實(shí)現(xiàn)了較大幅度上漲。2022年，高管薪酬同比上漲19.34%，但員工人均薪酬下降了1.42%。

公司首席執(zhí)行官趙衛(wèi)星在2021年年薪為90.11萬元（2021年11月26日才任職），2022年年薪則增加到721.32萬元。在總經(jīng)理職位排名中，位于行業(yè)第二高。其個(gè)人薪酬提高了公司高管群體的薪酬水平。

華安證券在員工人均薪酬下滑11.23%的情況下，高管薪酬則有5.47%的上漲。不過，高管薪酬的上漲主要來自多名總裁助理2022年薪酬上漲（2021年7月才開始任職）。

頭部券商帶頭增員擴(kuò)張

券商普降薪酬的另一面是員工人數(shù)的增加。根據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者統(tǒng)計(jì)，截至4月6日，在可比的32家上市券商中，員工人數(shù)增加的券商有24家，只有8家券商員工出現(xiàn)了減少。券商人員的增加一定程度上源于規(guī)模的擴(kuò)張。

其中，中信證券、國(guó)泰君安、廣發(fā)證券、華泰證券、中信建投、中金公司六家頭部券商的員工人數(shù)增加超過千人。華泰證券員工人數(shù)增加最多，達(dá)到了2427人。緊隨其后的是中信建投、中信證券，分別增加2369人與2046人。

相比之下，海通證券員工人數(shù)增加較少，僅為512人，遠(yuǎn)低于其他頭部券商。

實(shí)際上，從員工人數(shù)的變化可以窺見券商在具體業(yè)務(wù)條線的擴(kuò)張與收縮情況。通過對(duì)中證協(xié)披露的從業(yè)人員數(shù)據(jù)分析可以看出，券商在業(yè)務(wù)上的布局變化。

根據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者統(tǒng)計(jì)，一般證券業(yè)務(wù)、分析師、投資顧問、保薦代表人從業(yè)人數(shù)普遍增加。其中，一般證券業(yè)務(wù)是員工人數(shù)增加主力。一般證券業(yè)務(wù)從業(yè)人員可包括行政人員，行政人員在券商內(nèi)部薪酬相對(duì)較低。

以員工增加人數(shù)最多的華泰證券為例，一般證券業(yè)務(wù)從業(yè)人數(shù)增加了1112人，幾乎占到了增加總員工數(shù)的一半。中信建投與中信證券在該項(xiàng)業(yè)務(wù)上增加的人數(shù)更是分別達(dá)到了2019人與1563人。國(guó)泰君安、廣發(fā)證券、海通證券等均分別增加了數(shù)百人。

員工人數(shù)增加第二多的便是投資顧問。在券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的背景下，投資顧問需求漸增。以券商營(yíng)業(yè)部為例，崗位職責(zé)相對(duì)偏銷售的證券經(jīng)紀(jì)人需求有所減少，擁有更專業(yè)投顧經(jīng)驗(yàn)、可以更好站在買方角度為投資人出謀劃策的投資顧問受到更多歡迎。數(shù)據(jù)顯示，中信證券、中金公司、中泰證券在該項(xiàng)業(yè)務(wù)上員工人數(shù)增加均超過300人。此外，廣發(fā)證券增加292人，華泰證券增加215人。海通證券則是少數(shù)投顧人數(shù)與上年基本持平的券商之一。

在分析師與保薦代表人數(shù)量上，大多數(shù)券商均有小幅度增加。

所有業(yè)務(wù)中，大多數(shù)券商證券經(jīng)紀(jì)人的人數(shù)出現(xiàn)下滑。數(shù)據(jù)顯示，2022年，海通證券證券經(jīng)紀(jì)人減少了971人，中信建投減少337人，國(guó)泰君安與中泰證券減少人數(shù)均在200人以上。

根據(jù)券商人士介紹，證券經(jīng)紀(jì)人主要供職于券商營(yíng)業(yè)部，部分券商證券經(jīng)紀(jì)人為外包式，并不與證券公司直接簽訂勞動(dòng)合同。隨著券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，一些券商正在縮小營(yíng)業(yè)部規(guī)模，許多證券經(jīng)紀(jì)人隨著營(yíng)業(yè)部的裁撤而離開。

在中小券商中尤其值得關(guān)注的是中泰證券。數(shù)據(jù)顯示，2022年，其員工人數(shù)增加了995人，緊跟頭部券商之后。幾乎所有業(yè)務(wù)條線都有人員增加。2022年年報(bào)顯示，中泰證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)人員增加了499人、投行人員增加173人、研究人員增加40人。

不過，中泰證券2022年的業(yè)績(jī)并不理想。年報(bào)顯示，2022年，中泰證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入93.25億元，歸屬母公司股東凈利潤(rùn)5.90億元，同比分別下降29.09%與81.56%。

在員工人數(shù)減少的券商中，減少人數(shù)最多的為東北證券，2022年員工人數(shù)減少了374人。不過，一個(gè)有趣的現(xiàn)象是，在大多數(shù)券商縮減證券經(jīng)紀(jì)人之時(shí)，東北證券逆勢(shì)增加了60人。而在券商普遍增加的投資顧問人數(shù)上，東北證券卻減少了53人。不過，券商對(duì)投顧的定義尚存一定分歧。某頭部券商營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理向《財(cái)經(jīng)》記者介紹，一些券商將取得投顧從業(yè)資格證的員工定義為投顧人員，另一些券商則要求投顧人員必須供職于專門的投顧崗位，比如，招商證券在投顧界定要求上即相對(duì)嚴(yán)格。

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