每經(jīng)記者：王海慜????每經(jīng)編輯：彭水萍

萬有新媒創(chuàng)始人李德林2月24日下午發(fā)布了一條微博：“新中國第一大莊家呂梁駕鶴西去了?！?月26日，記者與李德林取得了聯(lián)系，進(jìn)一步確認(rèn)了呂梁去世的消息。

早年的A股市場(chǎng)，曾經(jīng)歷了相當(dāng)長一段時(shí)間“莊家橫行”的莽荒時(shí)代，其中呂梁、德隆系等大莊家給資本市場(chǎng)留下了深深的坐莊烙印。如今，在銷聲匿跡20多年后，呂梁因去世的消息再度出現(xiàn)在公眾視野。

(資料圖)

雖然呂梁、南方證券、德隆系等A股早期的莊家大多早已在市場(chǎng)謝幕，但“坐莊”從未真正從歷史舞臺(tái)消失。相比早年的坐莊手法，現(xiàn)在以“市值管理”名義開展的聯(lián)合坐莊涉及的利益鏈條更廣，手法也更為隱蔽。

一代莊家呂梁去世

萬有新媒創(chuàng)始人李德林2月24日下午發(fā)布了一條微博：“新中國第一大莊家呂梁駕鶴西去了?！?/p>

圖片來源：李德林微博截圖

26日，記者與李德林取得了聯(lián)系。他向記者表示，之所以得知呂梁去世，是因?yàn)榕c其有私交。

李德林介紹，呂梁，真名呂新建，曾是一位作家，巴金簽發(fā)他的小說；他曾是一位記者，參與了中國股市發(fā)展初期的報(bào)道；他曾是一位倒?fàn)?，一度落魄流落街頭……不過最讓人熟悉的是，他是A股早年的一大莊家，親手構(gòu)建了龐大的“中科系”。

呂梁曾經(jīng)操控的中科創(chuàng)業(yè)（原名康達(dá)爾，現(xiàn)名京基智農(nóng)）在90年代堪稱A股市場(chǎng)的“明星股”。

在呂梁坐莊期間，中科創(chuàng)業(yè)股價(jià)翻了好幾倍，并在2000年2月創(chuàng)出了歷史最高點(diǎn)（以前復(fù)權(quán)計(jì)算），在此后的20多年間這一高點(diǎn)從未被刷新。此間，呂梁還和其麾下復(fù)制中科創(chuàng)業(yè)的坐莊手法，收購多家上市公司股份，構(gòu)建了一個(gè)龐大的“中科系”。

但人造的泡沫終究會(huì)破滅。在2000年末至2001年初，中科創(chuàng)業(yè)股價(jià)連續(xù)經(jīng)歷了9個(gè)跌停，隨后又經(jīng)歷了連續(xù)數(shù)年的陰跌，股價(jià)最大跌幅接近97%。

在業(yè)內(nèi)人士看來，坐莊中科創(chuàng)業(yè)這出大戲中，呂梁只是一個(gè)操盤手，背后像“朱大戶”這樣的金主才是真正的大佬和獲益者。其實(shí)在當(dāng)年還有一些比呂梁更大的莊家，呂梁比較出名是因?yàn)樗哒{(diào)。

在坐莊生涯敗走麥城之后，在2001年元旦前后，呂梁選擇將坐莊中科創(chuàng)業(yè)的內(nèi)幕透露給媒體。

據(jù)媒體報(bào)道，2001年2月末，已被公安機(jī)關(guān)監(jiān)視居住的呂梁離奇出逃，從此便儼然人間蒸發(fā)。

如今，在銷聲匿跡20多年后，呂梁因去世的消息再度出現(xiàn)在公眾視野，令人不禁唏噓。

“坐莊”從未遠(yuǎn)離市場(chǎng)，監(jiān)管強(qiáng)化“偽市值管理”精準(zhǔn)打擊

早年的A股市場(chǎng)，由于價(jià)值投資理念尚未得到普遍認(rèn)同， 市場(chǎng)曾經(jīng)歷了相當(dāng)長一段時(shí)間的莽荒時(shí)代，坐莊現(xiàn)象非常普遍。

據(jù)華泰證券研報(bào)，1990年-2005年，我國股票市場(chǎng)上先后經(jīng)歷過大戶坐莊時(shí)代、券商坐莊時(shí)代、信托坐莊時(shí)代、民營機(jī)構(gòu)坐莊時(shí)代和大戶游資坐莊時(shí)代。這些坐莊模式以手法狠、影響力大而著稱，尤其是呂梁、君安、南方證券、德隆系，給資本市場(chǎng)留下了深深的坐莊烙印。

不過隨著之后以公募基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者群體逐漸壯大，以及一些有中長期投資價(jià)值的公司的成長紅利逐漸凸顯，坐莊模式不再是A股市場(chǎng)的主流。

雖然呂梁、南方證券、德隆系等A股早期的莊家大多已經(jīng)在市場(chǎng)謝幕，但“坐莊”從未真正從歷史舞臺(tái)消失。

例如，“莊股”一詞仍然是目前市場(chǎng)上的高頻詞匯。而一些走勢(shì)異常的妖股背后也往往有莊家的身影。例如，2020年12月?lián)襟w報(bào)道，一名從事場(chǎng)外配資和虛擬盤交易的資本大佬李躍宗已被浦東警方控制，而李躍宗很可能與2020年的妖股仁東控股坐莊高度相關(guān)。

另外，近些年，一種以“市值管理”名義開展的聯(lián)合坐莊模式在A股市場(chǎng)孳生。這一坐莊模式利益鏈條更廣，手法也更為隱蔽。

2021年5月，轟動(dòng)一時(shí)的葉飛“爆料門”，揭開了這種偽市值管理的黑幕。一些上市公司聯(lián)合相關(guān)機(jī)構(gòu)相互勾結(jié)利用資金優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)操縱股價(jià)，并形成了一條灰色產(chǎn)業(yè)鏈。

然而，不管用什么樣的手法、目的如何，坐莊這樣的行為本質(zhì)上是一種脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投機(jī)炒作，在擾亂市場(chǎng)正常秩序的同時(shí)，也給市場(chǎng)帶來了巨大的風(fēng)險(xiǎn)，最終受傷害的還是普通股民、基民。

2021年9月，證監(jiān)會(huì)上市公司部副主任郭瑞明在回答關(guān)于“上市公司市值合法管理問題”時(shí)明確表示，上市公司市值合法管理應(yīng)該嚴(yán)守三條紅線：一是嚴(yán)禁操控上市公司信息，不得控制信息披露節(jié)奏，不得選擇性信息披露、虛假信息披露、欺騙投資者；二是嚴(yán)禁進(jìn)行內(nèi)幕交易或操縱股價(jià)，謀取非法利益，擾亂資本市場(chǎng)“三公”秩序；三是嚴(yán)禁損害上市公司利益及中小投資者合法權(quán)益。

今年2月24日，證監(jiān)會(huì)公開了部分2022年全國人大代表建議和全國政協(xié)委員提案的回復(fù)。其中，證監(jiān)會(huì)在對(duì)《關(guān)于強(qiáng)化證券精準(zhǔn)監(jiān)管保障上市公司高質(zhì)量發(fā)展的建議》的回復(fù)中指出，“偽市值管理”的本質(zhì)是借市值管理之名，行操縱市場(chǎng)之實(shí)。針對(duì)“偽市值管理”類操縱案件，證監(jiān)會(huì)一方面堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，在打擊違法違規(guī)行為的同時(shí)，穩(wěn)妥處理案件查辦與公司經(jīng)營、風(fēng)險(xiǎn)處置等的關(guān)系，謹(jǐn)慎把握調(diào)查工作節(jié)奏、時(shí)間節(jié)點(diǎn)等，嚴(yán)把證據(jù)關(guān)、法律適用關(guān)，密切上下游執(zhí)法協(xié)作，精準(zhǔn)施策，避免“誤打誤傷”。另一方面，堅(jiān)持全覆蓋全方位追責(zé)，對(duì)參與配合“偽市值管理”違法違規(guī)行為的上中下游全面調(diào)查，嚴(yán)肅懲處相關(guān)違規(guī)證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)、私募機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員、配資中介、專業(yè)操盤手等。

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