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A股上市公司出海融資加速，推進(jìn)全球存托憑證（GDR）發(fā)行熱情不減。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2月15日發(fā)稿，自2022年以來(lái)，除10家公司GDR上市外，還有41家公司正在推進(jìn)GDR發(fā)行。近期，已有伯特利、福斯特、百克生物等7家上市公司宣布籌劃發(fā)行GDR；另有多家公司披露GDR發(fā)行最新進(jìn)展情況，境外發(fā)行GDR步伐加快。

同花順數(shù)據(jù)顯示，目前正在推進(jìn)GDR發(fā)行的41家公司中，共有17家、5家、7家公司分別處于證監(jiān)會(huì)反饋、核準(zhǔn)、受理階段，另有10家公司處于董事會(huì)通過(guò)或股東大會(huì)通過(guò)階段。還有部分公司處于預(yù)案、申請(qǐng)證監(jiān)會(huì)審批階段。從上市地點(diǎn)來(lái)看，瑞交所仍是首選，共有36家公司選擇于瑞交所上市。

今年2月以來(lái)，多家公司頻頻公布GDR發(fā)行最新進(jìn)展，境外發(fā)行GDR提速。安琪酵母2月15日公告，公司GDR上市獲瑞交所監(jiān)管局附條件批準(zhǔn)，瑞交所監(jiān)管局同意公司發(fā)行的GDR在滿足慣例性條件后在瑞交所上市。此前，隆基綠能、東威科技、密爾克衛(wèi)、盛新鋰能、愛(ài)博醫(yī)療也在2月相繼公告稱公司GDR上市獲瑞交所監(jiān)管局附條件批準(zhǔn)。此外，根據(jù)相關(guān)公告，中科創(chuàng)達(dá)、天能股份GDR申請(qǐng)事宜近日已獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理。

另有多家公司近期宣布籌劃境外發(fā)行GDR。伯特利2月8日公告稱，為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，深入推進(jìn)公司國(guó)際化戰(zhàn)略，開(kāi)辟公司在國(guó)際資本市場(chǎng)的融資渠道，公司擬發(fā)行GDR并申請(qǐng)?jiān)谌鸾凰鶔炫粕鲜?。百克生物、四川路橋等多家公司也紛紛表示擬境外發(fā)行GDR并上市，是公司響應(yīng)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)政策號(hào)召、深化中歐資本市場(chǎng)互聯(lián)互通、利用境外資本市場(chǎng)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要舉措；可進(jìn)一步擴(kuò)展融資渠道，深化公司國(guó)際化布局。

自2022年2月互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)新規(guī)發(fā)布后，截至今年2月15日發(fā)稿，先后有明陽(yáng)智能、科達(dá)制造、杉杉股份等10家公司GDR成功赴歐洲上市。其中，新能源企業(yè)占據(jù)多數(shù)。格林美、國(guó)軒高科、杉杉股份、科達(dá)制造、欣旺達(dá)等多家新能源產(chǎn)業(yè)鏈公司已成功登陸瑞交所。其中，聚焦電池材料業(yè)務(wù)的格林美在瑞交所最終GDR發(fā)行價(jià)格為每份12.28美元，募資總額超3億美元，將用于支持海外鎳礦項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、海外電池材料項(xiàng)目開(kāi)發(fā)等。動(dòng)力鋰電池制造企業(yè)國(guó)軒高科GDR發(fā)行價(jià)格為每份30美元，募資總額約為6.85億美元。

中信證券研報(bào)稱，與港股IPO、A股定增等其他融資渠道相比，GDR在公司戰(zhàn)略、發(fā)行定價(jià)、審核周期、交易限制、發(fā)行間隔等方面有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。從2022年已發(fā)行或擬發(fā)行GDR的案例來(lái)看，發(fā)行公司正從內(nèi)向傳統(tǒng)行業(yè)往外向成長(zhǎng)制造業(yè)轉(zhuǎn)變。同時(shí)，瑞士交易所的監(jiān)管體系兼顧上市要求和市場(chǎng)化導(dǎo)向，正在成為GDR發(fā)行的熱門選擇。

隨著GDR項(xiàng)目?jī)?chǔ)備的快速增加，A股公司借助“東西向”機(jī)制海外上市有望形成規(guī)模效應(yīng)。中金公司認(rèn)為，GDR項(xiàng)目?jī)?chǔ)備快速增加除了體現(xiàn)中國(guó)發(fā)行人出海步伐正在加快之外，逐步提升的項(xiàng)目數(shù)量?jī)?chǔ)備也有利于中國(guó)發(fā)行人在海外市場(chǎng)產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，一定程度上也有利于已經(jīng)在海外發(fā)行交易的中國(guó)公司流動(dòng)性和活躍度的共振。

關(guān)鍵詞： 境外發(fā)行 資本市場(chǎng)