人工智能機器人公司優(yōu)必選曾經(jīng)想在深交所上市，但一直沒能走到遞交上市申請的這一步。而現(xiàn)在，其將上市的目光投在了港股。

1月31日晚間，深圳市優(yōu)必選科技股份有限公司（下稱“優(yōu)必選”）正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，國泰君安國際擔任獨家保薦人。如果一切順利，優(yōu)必選將成為港股“人形機器人第一股”。

成立于2012年的優(yōu)必選是人工智能領域的明星公司之一，此前其機器人產(chǎn)品四次登上央視春晚舞臺。截至2022年9月30日，優(yōu)必選共賣出了50萬臺機器人。但就像大多數(shù)人工智能企業(yè)一樣，優(yōu)必選也還沒迎來盈利的曙光。

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轉戰(zhàn)港股

港股并不是優(yōu)必選最開始選擇的上市地點。早在2019年4月，優(yōu)必選就向深圳證監(jiān)局遞交了輔導備案，并接受了中金公司的上市輔導，但因為國有股權設置問題一直未獲得實質(zhì)進展。2020年11月，優(yōu)必選又增設了民生證券為輔導機構。

2021年1月，中金公司宣布因優(yōu)必選發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整，雙方簽訂終止輔導工作協(xié)議。但優(yōu)必選并未停止上市之路，當年2月，優(yōu)必選再次在深圳證監(jiān)局進行輔導備案，由民生證券對優(yōu)必選進行單獨輔導。不過，優(yōu)必選在深交所的上市之路未能成行，港股成為其上市的最終選擇。

近兩年，多家人工智能企業(yè)選擇的上市地點也是港股。比如創(chuàng)新奇智和“AI四小龍”之一的商湯科技都于2022年成功在港股上市，第四范式也在去年9月第三次向港交所遞交招股書。曠視科技在2019年同樣打算在港交所上市，不過在當年被美方列入實體清單后又轉道科創(chuàng)板。

但已經(jīng)在港股上市的AI企業(yè)們都沒能在二級市場有一個亮眼表現(xiàn)。截至2月2日收盤價，商湯科技、創(chuàng)新奇智、第四范式的股價均低于其發(fā)行價格。

根據(jù)招股書，優(yōu)必選此次IPO募集所得資金凈額將主要用于進一步提升研發(fā)能力；通過收購與（或）投資潛在目標公司而持續(xù)拓展業(yè)務；升級在深圳研發(fā)中心的研發(fā)實驗室以完善研發(fā)基礎設施等。

需要提及的是，此前優(yōu)必選在一級市場已經(jīng)有過多輪融資。2013年到2022年期間，優(yōu)必選共獲得約47.9億元的投資，投資機構包括騰訊、工商銀行、啟明創(chuàng)投、鼎暉投資、居然之家等。

其中，2015年到2016年間，智能語音和人工智能頭部企業(yè)科大訊飛曾連續(xù)三次參與優(yōu)必選的融資。而在2018年優(yōu)必選獲得的8.2億美元C輪融資，在當年刷新了AI領域單輪融資記錄。這輪融資由騰訊領投4000萬美元，此次IPO前，騰訊也是優(yōu)必選最大的機構股東，持股比例為6.48%。

盤古智庫高級研究員江瀚對《華夏時報》記者分析認為，優(yōu)必選從A股轉戰(zhàn)港股更多是從上市條件的角度來看，當前A股的上市條件相對還是比較嚴格，其全面注冊制還沒有徹底實施。而港股對人工智能企業(yè)的態(tài)度與美股比也相對謹慎，此時優(yōu)必選選擇港股上市，市場整體還是處于相對謹慎的態(tài)度。未來要看整個市場風向如何，如果人工智能賽道更紅火的話，其在港股上市后的表現(xiàn)會比想象中更好。

高度依賴教育行業(yè)

據(jù)記者了解，優(yōu)必選的主營業(yè)務是向各行各業(yè)提供機器人產(chǎn)品和解決方案，這些要用到計算機視覺、語音交互等AI技術和伺服驅動器等機器人技術。

2020財年到2022財年前三季度，優(yōu)必選總收入分別為7.4億元、8.17億元和5.29億元，但這期間，其虧損凈額合計超過24億元。其中，在優(yōu)必選營收同比增長5%的2022財年前三季度，其7.78億元的凈虧損擴大了28%。

從整體收入構成看，優(yōu)必選的業(yè)務分為ToB和ToC兩部分，面向C端領域的產(chǎn)品包括消費智能服務機器人和智能家用機器人等，占營收大頭的B端業(yè)務則面向教育、物流、康養(yǎng)、商業(yè)等領域。

優(yōu)必選由消費級機器人起家，2016年是優(yōu)必選發(fā)展過程中的關鍵一年，當年優(yōu)必選的540臺Alpha 1S機器人登上當年央視春晚舞臺，并在這一年正式面向市場推出消費級機器人。

截至2022財年前三季度，消費級機器人及其他智能硬件設備業(yè)務收入占比為16.4%，但當期這項業(yè)務的毛利率僅為4%。優(yōu)必選在招股書中解釋稱，這項業(yè)務毛利率低是因為這項業(yè)務主要是向客戶銷售產(chǎn)品和硬件設備，而不是提供解決方案；并且這一產(chǎn)品在市場上競爭激烈，存在價格下行壓力。

而比消費級機器人更晚推出、毛利率相對更高的教育智能機器人才是目前優(yōu)必選的營收支柱。2017年，優(yōu)必選推出了教育智能機器人及通用服務智能機器人產(chǎn)品及解決方案。截至2022年前三季度，這項毛利率達到59.3%的業(yè)務占了優(yōu)必選總收入的67.7%。

在這之后，優(yōu)必選又進入了更多領域。2020年年底，其開發(fā)出物流智能機器人產(chǎn)品及解決方案。到2022年前三季度，這項業(yè)務占比為9.6%，不過，這項業(yè)務3.8%的毛利率也是四大主要業(yè)務中最低的。2022年下半年，優(yōu)必選將其機器人應用領域擴展到康養(yǎng)領域，推出消殺機器人，客戶包括國內(nèi)外國企、教育機構、醫(yī)院和工商企業(yè)。

從優(yōu)必選所在的人形機器人行業(yè)看，2022年人形機器人受到整個機器人行業(yè)的更多關注，這一年，特斯拉的人形機器人“擎天柱”和小米的“鐵大”都已經(jīng)亮相。

據(jù)弗若斯特沙利文預測，雖然目前全球人形機器人行業(yè)仍處于早期階段，市場參與者較少，且應用場景有限。但未來幾年，該行業(yè)的技術進步以及不斷增長的研發(fā)投入將進一步推動市場對人形機器人的需求及人形機器人的商業(yè)化。其預計全球人形機器人市場到2026年市場規(guī)模將達到80億美元，占全球智能服務機器人解決方案產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模的11.8%。

2月2日，記者就轉戰(zhàn)港股原因及未來重點發(fā)展領域等問題聯(lián)系優(yōu)必選方面，相關人士表示，目前處于靜默期，暫不便接受采訪。

責任編輯：黃興利 主編：寒豐

關鍵詞： 人工智能