春節(jié)后A股又迎來開門紅，如果你早前布局，現(xiàn)在可能已經(jīng)賺了一波。

(相關(guān)資料圖)

事實上很多聰明的資金早就這么干了。

1、根據(jù)統(tǒng)計，外資在今年1月購入的中國股票金額已經(jīng)超過了2022年全年數(shù)量。

最近一月，通過滬股通和深股通凈買入A股的資金高達1311.46億元。說明外資看好A股不是說說而已，而是真金白銀地行動。

2、險資早已在悄悄入市。據(jù)權(quán)威媒體報道，有保險機構(gòu)投研經(jīng)理說，2022年11月股市反彈，險資加大了權(quán)益類資產(chǎn)配置，股票和證券投資基金投資環(huán)比增長近10%。

去年11月太平人壽兩度增持并舉牌中國工商銀行H股，今年1月17日，中國人壽又舉牌萬達信息股份有限公司。

2021年、2022年市場低迷，險資主動舉牌的情況屈指可數(shù)。但如今舉牌再現(xiàn)，說明險資看好未來市場。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至1月18日，已有59家保險機構(gòu)合計參與A股上市公司224次調(diào)研。主要是電子設(shè)備和儀器、家用電器、工業(yè)機械、電子元件等行業(yè)。

一、我們先來說說外資。外資一般被稱為“抄底老手”，往往先知先覺。它們看好A股主要是基于宏觀環(huán)境的判斷。第一，全球主要經(jīng)濟體國家都在加息，而中國則在降息，保持很低的利率，這對股市反彈很重要。第二外資比較看重性價比，盡管漲了那么多，目前上證指數(shù)的市盈率也才在13.51左右，不算很貴。第三，中國疫情防控放寬，經(jīng)濟回暖在望，2023年中國有望是經(jīng)濟表現(xiàn)得最好的經(jīng)濟體。

1月30日，國際貨幣基金組織發(fā)布《世界經(jīng)濟展望報告》更新內(nèi)容，將2023年中國經(jīng)濟增速預(yù)期由4.4%調(diào)高至5.2%，明顯高過全球經(jīng)濟增長的2.9%。

外資們認為，A股這一波反彈是修復(fù)行情、補漲行情（此前美股已經(jīng)漲了很多），同時也是經(jīng)濟復(fù)蘇行情。

二、險資加大對A股的投資主要是兩方面因素考慮。第一個當(dāng)然是看好A股了，第二則是出于對利率下行的焦慮。

保險公司的運作模式本質(zhì)上是：從客戶那里獲得保費，扣除一定的保障成本后，將剩余的錢拿去投資，投資收益的高低影響到保險公司的盈虧。

我們以目前市場上比較火的增額終身壽為例，它的預(yù)定利率是3.5%，也就是說把時間拉長保險公司給到客戶的年復(fù)利收益率在3.5%左右，這就需要保險的投資收益率達到3.5%以上（還沒算營運成本）。

這個容易實現(xiàn)嗎？

其實很難，最主要原因是保險公司給到客戶的3.5%是確定的錢，必須給到的錢，所以保險公司在投資的時候收益要穩(wěn)一些。

下面是2022年12月保險業(yè)經(jīng)營情況表

你可以發(fā)現(xiàn)保險公司25萬億的錢中，有2.8萬億買了存款，10.2萬億買了債券，3.1萬億買了債券，8.7萬億買了其它。

可以發(fā)現(xiàn)保險公司的投資籃子里存款和債券等穩(wěn)健型投資占了大頭，但問題是，現(xiàn)在存款利率越來越低，而支付給客戶的預(yù)定利率卻不變，如果這種勢頭持續(xù)下去，那么利潤只能越來越少，甚至虧損。

要想改變這種局面，方法有兩個：

一是降低保險產(chǎn)品的預(yù)定利率，目前很多保險公司3.5%預(yù)定利率的增額終身壽產(chǎn)品已經(jīng)下線了，接下來這類3.5%收益的產(chǎn)品大概率全部退出市場，降低保險公司的成本。

二是提高保險公司的收益率，怎么提高，只能是增加風(fēng)險資產(chǎn)的配置，比如增加股票和基金的配置，因為這類資產(chǎn)風(fēng)險高一些，但收益也高。只要市場環(huán)境可以，并有較強的投資能力，獲得比較好收益還是不難的。

除此之外，還可以增加其它資產(chǎn)的配置。比如房產(chǎn)，據(jù)上海證券報：

1月以來，多家保險機構(gòu)發(fā)布不動產(chǎn)投資信息披露公告，涉及不動產(chǎn)投資項目共17個，而去年同期相關(guān)項目數(shù)量僅為5個。

最近一段時間，險資紛紛增加對股市、樓市的配置，顯示它們是積極看好。

經(jīng)常看我文章的讀者會知道，2022年下半年以來我經(jīng)常告訴過大家，2022年11月后會有一波反彈行情，現(xiàn)在回頭來看行情已經(jīng)如期來臨。2022年11月至今，滬深300漲了近20%，現(xiàn)在我最新的判斷是行情走到了中場左右，只要沒有極端事件出現(xiàn)，未來反彈空間還會有，只是說沒之前那么大...

關(guān)鍵詞： 中國股市