備受關注的美凱龍“易主”一事迎來新進展。

(相關資料圖)

美凱龍1月13日晚間公告，美凱龍控股股東紅星控股、實際控制人車建興、建發(fā)股份簽署《股份轉讓框架協(xié)議》，建發(fā)股份有意受讓紅星控股所持美凱龍29.95%股份。

面臨“易主”

交易對價方面，公告披露，各方同意，在滿足上市公司監(jiān)管相關規(guī)定前提下，交易對價原則上不超過63億元且不高于建發(fā)股份聘請的專業(yè)機構所出具并經(jīng)國資主管部門認可的標的股份評估或估值結果。

鑒于紅星控股已披露減持計劃，擬通過集中競價、大宗交易方式減持美凱龍股份，且紅星控股作為可交換債券的發(fā)行人，名下尚存續(xù)有以公司A股股票預備用于交換的可交換債券，根據(jù)《上市公司收購管理辦法》《上海證券交易所股票上市規(guī)則》等規(guī)定，本次交易可能導致公司控股股東及實際控制人發(fā)生變更。

圖片來源：公告

交易仍有程序需履行。公告稱，本次交易尚需建發(fā)股份內部審議程序通過，廈門市國資委批復，紅星控股及車建興曾作出的構成本次交易實施障礙的承諾已到期不具備約束力或已通過合規(guī)方式予以豁免，通過反壟斷局經(jīng)營者集中審查（如需），取得上海證券交易所合規(guī)性確認，履行中國證券登記結算有限責任公司上海分公司股份轉讓過戶登記等程序。

因此，本次交易能否最終實施存在重大不確定性。

美凱龍A股股票將于1月16日開市起復牌。

建發(fā)股份五連跌

1月8日晚，美凱龍公告，建發(fā)股份正籌劃通過現(xiàn)金方式協(xié)議收購美凱龍不超30%股份。公司股票自1月9日（星期一）上午開市起連續(xù)停牌，預計停牌時間不超過兩個交易日。

1月10日晚，美凱龍公告，截至目前，本次股權轉讓尚處于籌劃階段。公司股票自1月11日（星期三）上午開市起繼續(xù)停牌，預計停牌時間不超過3個交易日，累計停牌時間不超過5個交易日。

值得關注的是，披露上述收購計劃后，建發(fā)股份1月9日盤面一度上演“跌停殺”。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，前賣五席位均為機構席，合計賣出5.83億元。至1月13日，建發(fā)股份連續(xù)5個交易日收跌。

來源：Wind

就債務而言，紅星控股公司2022年中期報告披露，合并報表項下，貨幣資金為87.57億元，一年內到期的非流動負債211.57億元，短期借款40.93億元；總資產(chǎn)1874.88億元，負債合計1229.19億元。

美凱龍2022年三季報顯示，公司貨幣資金57.38億元，一年內到期的非流動負債73.42億元，短期借款22.75億元。

根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，美凱龍2020年市場占有率達到17.1%，是國內家居裝飾及家具零售行業(yè)當之無愧的老大。

近年來，紅星美凱龍?zhí)岢觥拜p資產(chǎn)、重運營”的模式轉型。在車建興看來，“輕資產(chǎn)、重運營、降杠桿戰(zhàn)略的推進給公司帶來了新的變化”。

公司披露，截至2022年12月31日，公司經(jīng)營94家自營商場，284家委管商場。

值得注意的是，中國證券報2021年8月的獨家報道《真假委管 起底紅星美凱龍轉型“秘術”》，掀開其輕資產(chǎn)轉型的“秘術”——紅星美凱龍通過兩份合同，將需要支付租金的租賃型商場“包裝”成無風險、深受資本市場追捧的委管型商場。報道對公司轉型所蘊藏的風險予以了警示。

阿里巴巴欲行換股權

1月13日晚間，美凱龍披露，紅星控股1月13日發(fā)出《紅星美凱龍控股集團有限公司關于召開“19紅01EB”2023年度第一次債券持有人會議的通知》，提請本期債券持有人會議審議《關于變更換股股數(shù)部分條款約定的議案》等議案。

若相關議案獲得通過，在不違反相關法律法規(guī)及紅星控股需履行的承諾的前提下，本期債券投資者在2023年1月1日至2023年12月31日期間的最大可換股數(shù)為2.4822億股。

據(jù)公司披露，紅星控股2019年5月14日面向合格投資者發(fā)行本期債券，標的為公司A股股票，發(fā)行規(guī)模為43.594億元，債券期限為5年。

1月13日，阿里巴巴作為本期債券的唯一持有人出具關于本期債券的《意向函》。根據(jù)該《意向函》，在適用法律法規(guī)及可交換公司債券相關規(guī)則允許的前提下，阿里巴巴有意向以8.44元/股的價格行使換股權利，即通過換股方式取得公司2.4822億股A股股票。

來源：公告

美凱龍表示，截至目前，本期債券持有人會議尚未召開，相關議案尚待債券持有人會議審議。

編輯：張晶

關鍵詞： 控股股東