
歷時半年,收購“國民飲料”匯源果汁一事落定,國中水務(wù)(600187.SH)已連續(xù)兩個交易日漲停。
【資料圖】
12月27日,國中水務(wù)早盤高開,迅速一字漲停,報2.78元/股,總市值44.86億元;此前12月26日,該股午后異動,最終直線拉漲停,漲幅10%,收報2.53元/股。
12月26日晚,國中水務(wù)發(fā)布公告稱,公司擬受讓文盛資產(chǎn)參與重整設(shè)立的持股平臺公司31.481%的股份,受讓后公司間接持有北京匯源18.89%股份,交易金額為8.5億元。
若以今年5月17日首次披露擬收購事宜算起,截至12月27日,國中水務(wù)股價已上漲27.52%。
對于本次收購事宜,時代財經(jīng)多次致電國中水務(wù)以及向匯源果汁方面發(fā)送采訪函,截至發(fā)稿均未獲得相關(guān)回復(fù)。
收購此前遭獨董反對
在飲料市場,匯源果汁可謂家喻戶曉。不過國中水務(wù)主業(yè)從事污水處理,這起收購背后有何考量?
時代財經(jīng)注意到,公司似乎意在通過收購實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。
國中水務(wù)稱,匯源品牌為國內(nèi)果汁飲料知名度較高的民族品牌,北京匯源重整計劃是近年來極為難得的明星重整項目,此項目資本市場認(rèn)可度高,品牌含金量和可延展性較強。
“本次購買股份將提升公司綜合盈利能力,有利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展,符合目前的轉(zhuǎn)型規(guī)劃。本次購買股份完成后,不會導(dǎo)致公司合并范圍發(fā)生變化,投資產(chǎn)生的收益將影響公司的凈利潤。”
值得注意的是,因未及時披露與文盛資產(chǎn)擬成立合資公司共同收購泉林集團破產(chǎn)重整標(biāo)的資產(chǎn)相關(guān)事宜,國中水務(wù)在12月24日剛收到黑龍江證監(jiān)局下發(fā)的警示函。
時代財經(jīng)注意到,早在今年5月17日,國中水務(wù)就曾發(fā)布公告稱,公司于4月21日與文盛資產(chǎn)簽署《項目合作協(xié)議》,雙方擬共同投資重組后的XX公司股份,已交付履約保證金3億元。
據(jù)國中水務(wù)披露,文盛資產(chǎn)是一家專業(yè)處理不良資產(chǎn)的公司,公司累計管理規(guī)模(債權(quán)本息)超千億元。
不久后有市場消息稱,國中水務(wù)與文盛資產(chǎn)共同對外投資的項目為匯源飲料。此后一個月內(nèi),國中水務(wù)股價開始大漲,6月29日、6月30日及7月1日連拉三個漲停板。
而公司也在6月30日的公告中確認(rèn)了與文盛資產(chǎn)的合作項目正是重組后的匯源。
國中水務(wù)稱,該項目目前尚處于初步商談階段,還未就具體合作條款進(jìn)行談判,存在最終無法實施的風(fēng)險。
值得一提的是,對于與文盛資產(chǎn)合作一事,國中水務(wù)一名獨董投出了反對票。
根據(jù)當(dāng)日(7月20日)公告,公司獨立董事金忠德的反對理由包括,匯源飲料與國中水務(wù)主營業(yè)務(wù)完全不符,缺乏收購的必要性。同時,匯源公司已破產(chǎn)重整,但在《項目合作協(xié)議》中又稱市值28億之多,缺乏必要的財務(wù)說明。
8.5億換“現(xiàn)金奶牛”?
匯源果汁作為“老字號”飲料品牌,在資本市場已走過近三十年。不過公司近年深陷負(fù)債。
時代財經(jīng)了解到,2021年7月,經(jīng)債權(quán)人申請,北京市第一中級人民法裁定北京匯源進(jìn)入重整程序。2022年6月,法院裁定批準(zhǔn)北京匯源重整計劃,文盛資產(chǎn)作為重整投資人投入16億資金,成為北京匯源控股股東。
根據(jù)破產(chǎn)重整專項審計報告,截至2021年7月16日,北京匯源總資產(chǎn)為10.93億元,總負(fù)債為124.67億元,資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)1140.99%。
文盛資產(chǎn)在官網(wǎng)披露(2022年6月27日),目前北京匯源總負(fù)債規(guī)模約80億元,破產(chǎn)清算狀態(tài)下普通債權(quán)清償率在樂觀情況下僅為6.1%。如此來看,16億的投資資金在80億元的負(fù)債下杯水車薪。
本次將匯源部分股權(quán)脫手,文盛資產(chǎn)也作出相關(guān)業(yè)績承諾,稱北京匯源經(jīng)審計的2023年至2025年累計扣非凈利潤不低于11.25億元,即平均年扣非凈利潤不低于3.75億元。
對于國中水務(wù)來說,花費8.5億元獲得“現(xiàn)金奶?!?,也不失為一樁好生意。
最新財報顯示,國中水務(wù)今年前三季度實現(xiàn)營收2.19億元,同比下降15.34%;凈虧損1.41億元,同比下降3395%。
不過截至今年三季度末,國中水務(wù)賬面資金僅有14.45億元。除去此前支付的履約金3億元,后續(xù)還需支付5.5億元,公司未在公告中披露交易資金來源。
12月27日,食品飲料行業(yè)分析師朱丹蓬在接受時代財經(jīng)采訪時表示,“匯源破產(chǎn)重整方案通過對于整個匯源以及市場來說是一針強心劑。作為中國果汁第一品牌,這次被收購以后,整體來看(前景)還是比較樂觀的?!?/p>