中國經濟網編者按：浙江富特科技股份有限公司（以下簡稱“富特科技”）將于2022年12月23日首發(fā)上會，保薦人（主承銷商）為國泰君安證券股份有限公司，保薦代表人為杜惠東、秦磊。

【資料圖】

富特科技本次擬登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，本次公開發(fā)行的股份數量占發(fā)行后公司總股本的比例不低于25%，且不超過2,775.3643萬股（不含采用超額配售選擇權發(fā)行的股票數量）。

富特科技作為一家主要從事新能源汽車高壓電源系統(tǒng)研發(fā)、生產和銷售業(yè)務的國家級高新技術企業(yè)，主要產品包括車載充電機（OBC）、車載DC/DC變換器、車載電源集成產品等車載高壓電源系統(tǒng)，以及液冷超充樁電源模塊、智能直流充電樁電源模塊等非車載高壓電源系統(tǒng)。

富特科技本次擬募集資金92,586.33萬元，擬分別用于新能源汽車核心零部件智能化生產制造項目、研發(fā)中心建設項目和補充流動資金。

截至招股說明書簽署之日，李寧川直接持有富特科技19.09%的股份，其實際控制的杭州翌升投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）直接持有富特科技2.40%的股份，其實際控制的安吉富特管理合伙企業(yè)（有限合伙）直接持有富特科技2.37%的股份，其一致行動人梁一橋直接持有富特科技10.12%的股份，因此，李寧川實際能夠控制富特科技合計33.98%的股份表決權，且李寧川在最近兩年內一直擔任富特科技的董事長、總經理，因此，李寧川系富特科技的控股股東、實際控制人。

營收連升

2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，富特科技實現營業(yè)收入分別為20,010.35萬元、29,483.03萬元、96,441.11萬元和66,291.00萬元，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-6,095.37萬元、-1,481.37萬元、5,764.60萬元和3,333.00萬元，實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-6,197.17萬元、-2,245.93萬元、5,357.79萬元和3,577.06萬元。

報告期內，富特科技經營活動現金流量凈額分別為-1,742.30萬元、1,776.44萬元、2,731.95萬元和2,688.79萬元，同期凈利潤分別為-6,095.37萬元、-1,481.37萬元、5,764.60萬元和3,333.00萬元，凈現比分別為0.29、-1.20、0.47和0.81；銷售商品、提供勞務收到的現金分別為14,207.67萬元、24,919.61萬元、54,741.92萬元和49,679.00萬元，收現比分別為0.71、0.85、0.57和0.75。

存在累計未彌補虧損

截至報告期末，富特科技經審計的母公司報表未分配利潤為-15,008.08萬元，合并報表中未分配利潤為-15,792.04萬元，存在累計未彌補虧損。

富特科技表示，雖然公司自2021年開始已實現盈利，但由于歷史上累計未彌補虧損金額較大，尚無法完全彌補累計虧損。在首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市后，若公司短期內無法持續(xù)盈利并彌補累積虧損，將存在無法向股東現金分紅的風險。

償債能力指標低于同業(yè)均值

報告期內各期末，富特科技流動比率分別為1.12倍、1.22倍、1.26倍和1.26倍，速動比率分別為0.90倍、0.98倍、1.02倍和0.99倍，資產負債率分別為74.35%、67.39%、70.82%和70.08%。

富特科技表示，公司流動比率、速動比率較同行業(yè)上市公司的平均水平偏低，且資產負債率較高。若公司及主要客戶經營出現波動，特別是公司資金回籠出現短期困難時，可能產生一定的短期債務償還風險。

招股書提示對于蔚來汽車產品份額下降的風險

長江蔚來產業(yè)基金持有公司14.20%的股份，為公司關聯法人。蔚來汽車的實際控制人為長江蔚來產業(yè)基金的股東。公司與蔚來汽車交易金額較大，且對于公司經營業(yè)績具有重要影響。

富特科技表示，在上市鎖定期滿后，長江蔚來產業(yè)基金存在減持公司股票的可能性。雖然蔚來汽車和公司業(yè)務合作與長江蔚來產業(yè)基金對于公司的股權投資系獨立決策，但是未來公司對于蔚來汽車的產品份額仍存在因蔚來汽車引入其他供應商而發(fā)生下降的可能性，從而對于公司經營業(yè)績產生不利影響。

長江商報：負債率超70%

據長江商報報道，雖然經營業(yè)績轉好，但富特科技的償債能力仍然不足。

招股書顯示，2019年至2021年，富特科技的流動比率分別為1.12倍、1.22倍、1.26倍，同行業(yè)可比公司平均值分別為2.39倍、1.51倍、1.73倍；速動比率分別為0.9倍、0.98倍、1.02倍，同行業(yè)可比公司平均值分別為1.7倍、1.02倍、1.3倍，富特科技均低于行業(yè)均值。

資產負債率方面，2019年至2021年各期末，富特科技分別為74.35%、67.39%、70.82%，今年6月底為70.09%，仍然超過70%。行業(yè)可比公司資產負債率平均值為42.31%、54.33%、54.93%，富特科技均大幅高于行業(yè)均值。

截至今年6月底，富特科技賬面貨幣資金為2.67億元、交易性金融資產（主要為結構性存款及理財產品等）0.26億元，二者合計為2.93億元。與之對應的債務方面，短期借款0.01億元、一年內到期的非流動負債0.12億元，合計為0.13億元。對比發(fā)現，公司不存在償債壓力。

然而，公司存在巨額經營性負債。截至今年6月底，公司應收票據及應收賬款賬面價值2.73億元、應收款項融資2.40億元，對應的應付票據及應付賬款余額為7.69億元。據此判斷，公司存在拖欠供應商貨款行為。

界面新聞：小米系基金突擊入股

據界面新聞報道，小米長江產業(yè)基金實則于2021年9月突擊入股公司，以1億元認購公司新增股份381.33萬股，占比4.76%，福特科技當時估值達20億元。

天眼查顯示，小米長江產業(yè)基金股權穿透后實控人為雷軍，而招股書中也提到，公司開拓了小米汽車這一客戶，相繼取得其項目定點，但并不知曉具體銷售額，因此小米長江產業(yè)基金此舉意欲何為？

關鍵詞： 直接持有 資產負債率