出品｜搜狐財經

作者｜吳亞

受支持股權融資的“第三支箭”政策利好影響，近兩周來港股房企近期迎來一波配股潮，作為大灣區(qū)老牌房企的合景泰富集團(01813.HK)也加入了配股融資的大軍中。

(資料圖片僅供參考)

12月18日晚間，合景泰富在港交所公告，擬以先舊后新方式配售2.35億股，相當于公司擴大后已發(fā)行股本約6.87%；配售價每股2.01港元，較公司上周五收市價折讓約14.8%，預計所得款項凈額約4.67億港元，將用于現(xiàn)有債務再融資及一般企業(yè)用途。

此前在今年9月，合景泰富完成3筆美元債交換要約獲通過。在這樣的債務處置之下，公司獲得了一定的喘息。而據其最新一期財報，僅今年上半年，公司累計償還包括境內債券、CMBS等在內的債務累計超70億元。

本次配股融資將有助于合景泰富流動性問題的緩解，平衡現(xiàn)金流之外，合景泰富正全力保交付，今年上半年累計交付累計交付15個項目、20余批次、近7000套房屋，且大部分為高端住宅及位于核心區(qū)域的改善型住宅。

折價配股籌資4.67億港元

這次配股融資，對于合景泰富而言算是順勢而為。

在合景泰富之前，包括雅居樂集團、碧桂園、建發(fā)國際等房企已抓住時機，完成配股融資；多家A股房企則在近期密集發(fā)布了定增融資方案。

從12月18日公告中數據可看到，此次配股的配售價為每股2.01港元，較最后交易日即12月16日公司收市價2.36港元折讓約14.8%；較最后五個交易日平均收市價每股約2.37港元折讓約15.1%；較最后30個交易日平均收市價每股約1.79港元溢價約12.0%。

雖然有一定的折讓，但拉長時間線來看，受“第三支箭”政策等影響，同花順數據顯示，近一個月的時間里，合景泰富股價漲幅達到220.45%，最低價僅0.85港元、最高價達2.79港元。

合景泰富股價，數據來源：同花順

對于企業(yè)而言，面對市場及銷售的不確定性，在股價高點時進行配股融資一定程度上可以為公司增加運營資本，為債務償還也能儲備更多備選方案。

合景泰富預期，假設公司的已發(fā)行股本自公告日起至配售事項及認購事項完成當日無變動，則在認購及配售事項完成前，公司的實際控制人為公司執(zhí)行董事孔健岷、累計持股比例為50.1%；在認購及配售事項完成后，持股比例降至46.65%、仍為公司控股股東。

往期公告顯示，在本次配股籌資之前，合景泰富曾在今年11月16日宣布，以3.71億元的總代價出售成都一項目公司股權，并預期該出售將讓公司獲取1400萬元的稅后利潤。

合景泰富稱，出售事項將為公司提供提前變現(xiàn)機會，并為公司未來業(yè)務發(fā)展需要提供資金。

另據中國銀行間市場交易商協(xié)會官網11月15日的消息，“廣州合景控股集團有限公司關于發(fā)行2022年度第一期中期票據的注冊報告”的項目狀態(tài)更新為“反饋中”。

廣州合景集團為合景泰富間接控制的公司，實控人為孔健岷。募集說明顯示，上述票據所募集資金將用于項目開發(fā)建設、購回或償還合景泰富境外美元債券等法律法規(guī)允許的用途。

廣州合景集團本次計劃發(fā)行金額不超過13億元的中期票據，期限為3年；募集的資金建設的項目包括位于廣東省廣州市的朗悅公館項目等13個項目，均為普通商品房住宅項目、均不涉及“地王”項目。

出售資產也好、積極尋求發(fā)債機會也罷，對于合景泰富而言，都是可以補充現(xiàn)金流的有益探索。

11月單月銷售額降49.1%

合景泰富是大灣區(qū)的老牌房企，也是粵系老牌房企之一。市場的整體平淡、銷售的持續(xù)下行，疊加融資渠道的關閉，讓合景泰富還是沒能逃過債務展期的情節(jié)。

最新一期財報顯示，2022年上半年，合景泰富實現(xiàn)總營收約84.7億元，同比減少約35%；公司擁有人應占利潤約為4.35億元，同比大幅減少逾8成。

截至2022年6月末，合景泰富的境內銀行貸款、優(yōu)先票據及境內債等合計約為768億元，其中將于一年內到期的約有226億元；同期，其賬上現(xiàn)金約222億元，不受限現(xiàn)金為51.2億元。

“于市場狀況不利的背景下疊加新冠疫情反復影響，我們預計2022年房地產行業(yè)的市場狀況仍面臨壓力?！庇纱嗽诮衲?月，合景泰富開始尋求美元債交換要約并最終獲通過，剩余8%未交換的美元債也已獲得豁免交叉違約。

事實上，合景泰富也在積極償債。財報顯示，上半年公司累計對付包括境內債券、CMBS及ABS本金合計人民幣59.39億元，連同境外美元債券2.5億美元，累計償債超70億元。

交付方面，2022上半年合景泰富累計交付15個項目20余個批次，交付房屋近7000套，其中大部分為高端住宅及位于核心區(qū)域的改善型住宅。

從其當期完成的262億元銷售額也可以看到，粵港澳大灣區(qū)及長三角區(qū)域占比達77%，其中大灣區(qū)54%、長三角23%，一、二線城市占比90%，在高能級別區(qū)域顯示出市場韌性，廣州、佛山、深圳、上海、蘇州占銷售業(yè)績達到65%。

土儲方面，截至2022年6月30日，合景泰富旗下共177個項目，分布于中國內地和香港共44個城市，擁有土地儲備共計權益建筑面積約1494萬平方米，總建筑面積約2062萬平方米，權益比約72%。

“公司已在2022年年初組建了大客戶銷售團隊，拓展大客戶資源以促進整售式大單項目，并計劃銷售位于廣州、北京、上海的部分非核心區(qū)域的寫字樓，這些項目位于一線城市的城市副中心或新興商務區(qū)，預計將帶來穩(wěn)定、可觀的現(xiàn)金收入。”合景泰富還在財報中指出。

從財報數據也可以看到，雖然傳統(tǒng)的住宅銷售在市場大行情下承壓，但合景泰富的商業(yè)運營已進入收獲期。今年上半年，公司購物中心、酒店、寫字樓均取得較好的進展，租金收入達到9.16億、小幅增長1.7%，其中商場增加25%，寫字樓增長16%。

不過，在行業(yè)調整期，合景泰富和諸多房企一樣仍面臨不小的挑戰(zhàn)?？藸柸饠祿@示，2022年11月，百強房企實現(xiàn)單月銷售操盤金額5589.8億元，環(huán)比微降0.3%，同比下降25.5%，降幅較9月、10月基本持平。

合景泰富11月單月預售額為38.6億元，同比減少49.1%；前11月累計銷售額為470.8億元，同比下跌49.78%。12月19日即合景泰富發(fā)布配股融資后的首個交易日，合景泰富股價下跌，截止發(fā)稿跌11.86%、報2.08港元。

關鍵詞： 合景泰富 配股融資