
記者 王 鶴 見習記者 李 靜 馮雨瑤
【資料圖】
10月份以來白酒上市公司股價集體大幅回調,一邊是市場部分人士的看空,另一邊則是酒企業(yè)績卻在穩(wěn)步增長。據三季報數據統(tǒng)計,A股市場八成白酒上市公司實現(xiàn)營收、凈利潤雙增長。
面對股價與基本面的嚴重背離,業(yè)內人士紛紛呼吁,避免情緒化跟風。針對市場上不斷傳出的白酒“看空”聲音,中國酒業(yè)協(xié)會攜上市酒企多次發(fā)聲“力挺”,呼吁投資者“可以站在更長時間軸上,以歷史的眼光和產業(yè)發(fā)展長周期思維,理性看待資本市場變化,客觀分析產業(yè)發(fā)展態(tài)勢,合理調整基本投資策略,共同塑造良好產業(yè)生態(tài)?!?/p>
中國酒業(yè)協(xié)會強調,盡管當前白酒板塊市場波動較大,但白酒行業(yè)發(fā)展穩(wěn)中向好的根本趨勢沒有改變。
前三季度20家上市酒企
實現(xiàn)營收合計2684億元
雖受疫情等因素影響,但今年前三季度,白酒上市公司依然遞交了不錯的成績單。
據同花順iFind數據統(tǒng)計顯示,1至9月份,白酒行業(yè)20家上市公司實現(xiàn)營收合計2684.52億元,相較去年同期增長16.04%;實現(xiàn)凈利潤合計1000.52億元,相較去年同期增長21.17%。
從營收及凈利潤看,“茅五瀘洋汾”仍穩(wěn)居行業(yè)前五位置。其中,貴州茅臺、五糧液兩大龍頭以超強的盈利能力占據行業(yè)半壁江山。數據顯示,前三季度,兩大龍頭營收合計占比達54.22%,凈利潤合計占比達64.36%。
今年前三季度,白酒上市公司整體保持穩(wěn)健增長發(fā)展態(tài)勢。數據顯示,上述20家上市酒企中,16家凈利潤均呈現(xiàn)正增長,僅4家凈利潤呈現(xiàn)負增長。其中,*ST皇臺、老白干酒跑出增長“加速度”,二者凈利潤增速分別為122.30%、113.83%,位列行業(yè)增速前二。
對于業(yè)績增長原因,*ST皇臺在三季報中稱,報告期內公司持續(xù)優(yōu)化產品結構,大力發(fā)展省內外客戶和開拓經銷渠道,簽署經銷商銷售合同較多,并定期跟進銷售進度,銷售額穩(wěn)步提升所致。老白干酒表示,公司業(yè)績較好主要系不斷優(yōu)化產品結構,深化市場建設。
“上述上市酒企多數是全國性或區(qū)域性強勢名酒,在宴席、禮品、投資及收藏等市場擁有剛需性。”酒業(yè)人士、知趣咨詢總經理蔡學飛對《證券日報》記者表示,存量擠壓條件下,名酒渠道議價能力強,且完成了產品結構升級,從而使銷量與利潤都得到了大幅提升。”
“近些年白酒行業(yè)高端化、全國化趨勢較為明顯,核心產品提價能力較強,因此相關白酒企業(yè)業(yè)績增長穩(wěn)定?!睎|高科技高級投資顧問劉飛勇對《證券日報》記者表示。
多位業(yè)內人士認為,未來白酒行業(yè)的分化趨勢仍將持續(xù),而展望第四季度,隨著消費旺季到來,高檔名酒的動銷將得以延續(xù)。
白酒企業(yè)
具備長期投資價值
盡管上市酒企業(yè)績普遍向好,但是資本市場上還未給出積極響應。
據《證券日報》記者統(tǒng)計顯示,截至10月31日,滬深兩市20家白酒上市公司總市值為3.30萬億元,與10月初的4.44萬億元市值相比,市值蒸發(fā)了1.14萬億元。而與年初的5.06萬億元相比,市值蒸發(fā)1.76萬億元。
10月31日,A股白酒板塊整體表現(xiàn)依然偏弱,20家上市白酒企業(yè)中,僅有順鑫農業(yè)、水井坊、老白干酒、巖石股份、金徽酒、天佑德酒6家公司股價微漲,其他14家酒企的股價均下跌。
曾經是資本市場中的“香餑餑”,如今卻持續(xù)走跌,白酒板塊為何“跌跌不休”?白酒股真的不“香”了嗎?
對此,前海開源分析師楊德龍對《證券日報》記者表示,今年消費板塊持續(xù)出現(xiàn)了調整,白酒則是消費板塊中調整幅度比較大的。從基本面來看,白酒在消費股里面是比較強的,從三季報表現(xiàn)來看,一些龍頭企業(yè)均保持了盈利正增長,并且漲幅在15%至20%之間,但是由于市場預期不好,以及受限酒令等一些傳言影響,白酒的估值較之前下降較多。
“白酒總體銷量增速仍可能繼續(xù)下降,但好的白酒特別是品牌白酒,仍具有較強競爭力?!睏畹慢堁a充道,整體來看,白酒尤其品牌白酒還是消費里增長較為穩(wěn)健,且具備長期投資價值的標的,在經歷這段時間的大跌之后,已逐步具備中長期的配置機會。未來,白酒行業(yè)發(fā)展仍會持續(xù)分化。
“資本市場的波動首先是受到了大環(huán)境的影響,其次是整個消費面疲軟影響了市場對于白酒未來的銷售信心,從而帶來了觀望與謹慎情緒?!?蔡學飛表示,理性地看,未來中國酒行業(yè)的民生屬性依然向好,行業(yè)的結構性增長機會依然存在,調整有利于行業(yè)的高質量增長。