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華泰證券研報(bào)指出，23Q1以來化工行業(yè)整體價(jià)差自22Q4底部回升，化學(xué)原料與制品行業(yè)轉(zhuǎn)入主動(dòng)去庫(kù)周期，伴隨內(nèi)需在穩(wěn)增長(zhǎng)等政策下邊際改善及行業(yè)去庫(kù)存后的供給優(yōu)化，我們認(rèn)為化工整體迎來底部修復(fù)。板塊而言，原油長(zhǎng)期資本開支不足疊加供給端協(xié)同，成品油經(jīng)歷供給收縮后，需求復(fù)蘇帶動(dòng)景氣走高，未來2年有望持續(xù)景氣；大宗化工板塊庫(kù)存去化后需求復(fù)蘇將帶動(dòng)盈利改善，格局優(yōu)化的子行業(yè)或率先受益，關(guān)注國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)公司；產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)角度，關(guān)注卡脖子領(lǐng)域、特種助劑及碳中和驅(qū)動(dòng)的新技術(shù)。

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