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華泰證券研報指出，高頻數(shù)據(jù)顯示線下經(jīng)濟(jì)活動整體回暖，一二線城市領(lǐng)先，出行/院線/航班等指標(biāo)持續(xù)修復(fù)；翹尾行情下地產(chǎn)銷售回暖，房貸利率政策調(diào)整體現(xiàn)需求側(cè)托底決心，根據(jù)08、14年經(jīng)驗(yàn)上半年商品房銷售同比有望迎來拐點(diǎn)。市場關(guān)注春季躁動節(jié)奏，2010年以來賺錢效應(yīng)最強(qiáng)的區(qū)間為春節(jié)后至兩會前，元旦至春節(jié)前賺錢效應(yīng)中等，市場處于低位的年份出現(xiàn)“紅包行情”概率顯著提升，騰落指數(shù)和RSI指引今年躁動或前置。節(jié)前窗口期仍以防守反擊為主，超配順下游、順人民幣升值的景氣右側(cè)品種，如恒生科技/乳制品/傳媒/軟件/醫(yī)療服務(wù)/保險/航空機(jī)場，同時關(guān)注預(yù)增和搶出口（黑電）概念。

關(guān)鍵詞： 華泰證券 賺錢效應(yīng) 防守反擊