涌貝資產(chǎn)刁玉湘在節(jié)目上表示，信創(chuàng)這條線的爆發(fā)，是符合我們數(shù)字中國(guó)的大背景的，背后是國(guó)家戰(zhàn)略。這個(gè)方向的行情還沒(méi)有結(jié)束，只是在休整。

【資料圖】

以下為文字精華：

提問(wèn)：除了泛科技科技領(lǐng)域外，中特估概念再給大家點(diǎn)評(píng)一下？

刁玉湘：中國(guó)移動(dòng)成為股王，對(duì)于股民來(lái)講是一件好事。雖然醬香科技是有技術(shù)含量的，但是總體來(lái)講適應(yīng)我們數(shù)字中國(guó)的這種大背景。

去年年底市場(chǎng)起來(lái)后，數(shù)字經(jīng)濟(jì)或許信創(chuàng)這條線很重要。信創(chuàng)背后是國(guó)家戰(zhàn)略，大家可能在漲的時(shí)候都關(guān)注這件事，一調(diào)整就忘記了，這也是為什么我前期比較堅(jiān)決這個(gè)方向的行情還沒(méi)有結(jié)束，只是在休整。

回到中國(guó)移動(dòng)這波數(shù)字經(jīng)濟(jì)行情，大家可能覺(jué)得本輪漲幅較大，其實(shí)是因?yàn)橹氨坏凸捞?，尤其是一些大市值股票?/p>

很多投資者認(rèn)為大市值股票不可能大漲，前段時(shí)間中移動(dòng)、中國(guó)石油、中國(guó)石化的上漲，就是告訴大家大市值股票在集中修復(fù)的階段，是可以大漲的。中國(guó)移動(dòng)目前的PE水平在15倍左右，依然低于海外相關(guān)公司估值，海外大量同類上市公司估值在20倍到30倍之間，因此國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商的估值或可能進(jìn)一步修復(fù)。

運(yùn)營(yíng)商是數(shù)字經(jīng)濟(jì)最深層次的底座，國(guó)內(nèi)不管是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，還是未來(lái)的3D、MR等方向，對(duì)數(shù)據(jù)的要求非常高，所以這個(gè)方向是數(shù)字經(jīng)濟(jì)中非常重要的基礎(chǔ)。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不是非常樂(lè)觀的時(shí)候，中國(guó)移動(dòng)、電網(wǎng)這些大的，盈利相對(duì)比較好的企業(yè)，一定在這個(gè)時(shí)候提前去做一些投資，雖然不能說(shuō)立刻就反映在它的盈利上，但是對(duì)未來(lái)是好的，是底座方面的。運(yùn)營(yíng)商是云計(jì)算的主要玩家，而云計(jì)算作為一個(gè)想象空間很大的方向，運(yùn)營(yíng)商肯定是首當(dāng)其沖的，15倍的PE也是沒(méi)問(wèn)題的，當(dāng)然目前從底部漲上來(lái)后，可能需要有一段時(shí)間的盤(pán)整。

提問(wèn)：投資節(jié)奏是一個(gè)很深?yuàn)W的問(wèn)題，尤其是投資人工智能的節(jié)奏，您如何看待節(jié)奏的問(wèn)題？

刁玉湘：這個(gè)的確是一個(gè)非常重要的事情，如果很好的方向買(mǎi)在不恰當(dāng)?shù)臅r(shí)點(diǎn)，也是很難賺到錢(qián)的。因?yàn)橐坏┨ゅe(cuò)節(jié)奏，一進(jìn)去就虧錢(qián)，心態(tài)就會(huì)壞掉，馬上賣(mài)掉后來(lái)發(fā)現(xiàn)大漲，容易陷入死循環(huán)。

所以我們要從深層次去把握節(jié)奏，以人工智能這個(gè)方向?yàn)槔?，前期大漲后有一個(gè)下跌，大家都很悲觀，我當(dāng)時(shí)認(rèn)為它一定會(huì)有新高。而今天已經(jīng)到了新高附近，是不是會(huì)直接來(lái)一波非常大的行情？我個(gè)人認(rèn)為直接V上去的概率，對(duì)大部分的AI分支都有難度，還是需要一些核心的刺激。

比如說(shuō)中報(bào)業(yè)績(jī)的支撐，國(guó)內(nèi)大模型真正發(fā)了牌照開(kāi)始應(yīng)用，海外再有算力映射，大家對(duì)盈利才會(huì)更有信心。目前這個(gè)階段就產(chǎn)生很大的一波，我們叫三浪也好五浪也好，我覺(jué)得從實(shí)際上還稍微早了一點(diǎn)，可能這中間會(huì)有強(qiáng)勢(shì)的震蕩，漲多會(huì)有回檔，而且還跌的讓大家很痛，然后又一定要讓很多人賣(mài)出。大家戰(zhàn)略上看清楚了，戰(zhàn)術(shù)上要適當(dāng)靈活。

提問(wèn)：年中有沒(méi)有新的市場(chǎng)的觀點(diǎn)或者新的變化?

刁玉湘：我們涌貝資產(chǎn)是成立已經(jīng)超過(guò)8年的一家陽(yáng)光私募公司，我剛才講的這些基于我們一個(gè)非常核心的投資理念，就是股市長(zhǎng)期來(lái)講真的是你投資理念的貨幣化。

我們的主要的投資人，包括創(chuàng)始人譚總，都是有將近20年投資經(jīng)驗(yàn)的公募投資經(jīng)理。所以我們?cè)谕顿Y中用對(duì)行業(yè)的研究作為基礎(chǔ)，把握住行業(yè)深層次底層邏輯，同時(shí)結(jié)合市場(chǎng)動(dòng)態(tài)來(lái)合理建倉(cāng)。

當(dāng)我們選定后，如果產(chǎn)業(yè)周期沒(méi)有變，你只要耐心觀察行業(yè)趨勢(shì)以及市場(chǎng)動(dòng)向。去年年底我們的策略看重?cái)?shù)字經(jīng)濟(jì)后，中間出了AI，我們整個(gè)方向都非常清楚，有些個(gè)股就是安穩(wěn)持有，所以目前年內(nèi)收益情況還是可以的。事實(shí)上在做投資的時(shí)候，我們看長(zhǎng)期同時(shí)也適當(dāng)做行業(yè)分散，這樣才能保證長(zhǎng)期有一個(gè)很好的復(fù)合收益率。

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