曾在證監(jiān)會現(xiàn)場檢查名單公布后撤回科創(chuàng)板IPO申請的輝芒微電子（深圳）股份有限公司（簡稱“輝芒微”）再戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板。與前次申報(bào)相比，輝芒微創(chuàng)業(yè)板IPO變化較大——保薦代表人、簽字律師“大換血”，公司財(cái)務(wù)總監(jiān)“閃電離職”，IPO募投項(xiàng)目“改頭換面”，在三一集團(tuán)、深創(chuàng)投等新增股東的簇?fù)硐?，輝芒微IPO投前估值推高至27億元。

(資料圖片僅供參考)

然而，上述股東的加持并未改變輝芒微的業(yè)績頹勢，輝芒微反而將募資額上調(diào)3.51%，擬募資6.06億元用于與公司主營業(yè)務(wù)相關(guān)的多個(gè)項(xiàng)目?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，作為一家典型的“輕資產(chǎn)”公司，輝芒微現(xiàn)有辦公場所總面積2298.27平方米，2022年員工人數(shù)為165人（包括生產(chǎn)及采購人員、銷售及支持人員等），人均辦公面積達(dá)13.93平方米，在資金充裕、業(yè)績增長放緩的情況下，公司計(jì)劃使用近三成募集資金購置商業(yè)地產(chǎn)，其合理性、必要性值得關(guān)注。

財(cái)務(wù)總監(jiān)“閃電”離職

輝芒微成立于2005年6月，是一家Fabless模式（指無晶圓廠的集成電路企業(yè)經(jīng)營模式）的IC設(shè)計(jì)企業(yè)，主要從事高性能模擬信號及數(shù)?；旌闲盘柤呻娐返难邪l(fā)、設(shè)計(jì)和銷售。公司主要產(chǎn)品類別包括 MCU（微控制器）、EEPROM（帶電可擦除可編程只讀存儲器）和 PMIC（電源管理芯片）。

記者注意到，2021年12月22日，輝芒微科創(chuàng)板IPO申請獲受理，2022年1月7日被證監(jiān)會抽中現(xiàn)場檢查后，公司隨后撤回了申報(bào)材料，于2022年1月24日被終止上市審核。其財(cái)務(wù)總監(jiān)彭娟也在公司主動(dòng)撤回此次IPO申請后，于2022年2月“閃電”離職。

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，輝芒微兩次申報(bào)IPO，其保薦人均為中信證券，審計(jì)機(jī)構(gòu)為大華會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙），律所為上海市錦天城律師事務(wù)所，不過，其保薦代表人、簽字律師均“大換血”，特別是簽字律師，科創(chuàng)板IPO申報(bào)時(shí)簽字律師為“張知學(xué)、陳曦”，此次創(chuàng)業(yè)板IPO簽字律師為“李攀峰、孫矜如、孫煜”。

同樣，公司層面也發(fā)生人員變化。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，彭娟于2021年5月才加入輝芒微，擔(dān)任財(cái)務(wù)總監(jiān)一職，但不到一年時(shí)間就離職。輝芒微解釋稱，前財(cái)務(wù)總監(jiān)彭娟因個(gè)人發(fā)展原因離職，對公司生產(chǎn)經(jīng)營不構(gòu)成重大影響。不過，彭娟在公司被抽中現(xiàn)場檢查“撤單”之后迅速離職，其離職時(shí)機(jī)耐人尋味。接任公司財(cái)務(wù)總監(jiān)一職的是曾擔(dān)任A股上市公司梅花生物（600873.SH）財(cái)務(wù)總監(jiān)多年的資深會計(jì)人士李勇剛。

不過，奇怪的是，在公司財(cái)務(wù)總監(jiān)一職空缺的情況下，李勇剛進(jìn)入公司并未直接擔(dān)任財(cái)務(wù)總監(jiān)，而是先做了四個(gè)月的總經(jīng)理助理。

招股書顯示，李勇剛2022年6月至2022年10月?lián)喂究偨?jīng)理助理，2022年10月至今擔(dān)任公司財(cái)務(wù)總監(jiān)。其曾任職于深圳中天勤會計(jì)師事務(wù)所有限公司、深圳市鵬城會計(jì)師事務(wù)所有限公司、北京華業(yè)地產(chǎn)股份有限公司等，2007年至2022年6月歷任梅花生物財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)顧問、雅昌文化（集團(tuán)）有限公司董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)等職務(wù)。

而對于李勇剛的加入，輝芒微明顯拿出了更多“誠意”。彭娟曾通過公司員工持股平臺億舫三號入股，持有公司2.75萬股，持股比例0.0458%。李勇剛通過公司員工持股平臺——嘉興億艦間接持股貴公司64.80萬股，持股比例0.1800%。此外，對比薪酬來看，彭娟2022年的薪資是14.12萬，當(dāng)年2月離職，若按兩月工資測算，彭娟月薪為7.06萬元。新任財(cái)務(wù)總監(jiān)李勇剛2022年6月入職，2022年薪酬為71.53萬元，若按7個(gè)月工資測算，月薪約10.22萬元。

募投項(xiàng)目“改頭換面”

對比前次申報(bào)科創(chuàng)板IPO的招股書，輝芒微此次沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO的募集資金由5.86億元調(diào)整至6.06億元，多個(gè)募投項(xiàng)目名稱和金額也有了較大變化。公司前次募投項(xiàng)目主要包括：MCU芯片升級及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（2.02億元）、電源管理芯片升級及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（8094.90萬元）、電可擦除可編程只讀存儲芯片升級及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（4406.63萬元）、輝芒微研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目（1.24億元）及發(fā)展與科技儲備資金（1.35億元）。

記者注意到，除發(fā)展與科技儲備資金外，前述四個(gè)項(xiàng)目分別計(jì)劃在深圳市購買約1800.00平方米、約660.00平方米、約330.00平方米、約1210.00平方米寫字樓；辦公場地購置費(fèi)分別為8100.00萬元、2970.00萬元、1485.00萬元、5445.00萬元，另有辦公場地裝修費(fèi)合計(jì)800萬元，四個(gè)項(xiàng)目辦公場地購置費(fèi)及裝修費(fèi)合計(jì)1.88億元。

圖為：輝芒微2021年12月22日申報(bào)科創(chuàng)板IPO披露的募投項(xiàng)目

此次輝芒微的募投項(xiàng)目調(diào)整為工業(yè)控制及車規(guī)級MCU芯片升級及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（2.77億元）、存儲芯片升級及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（7986.55萬元）、電機(jī)驅(qū)動(dòng)、BMS及電源管理芯片升級及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（7652.60萬元）、總部基地及前沿技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目（1.23億元）及補(bǔ)充流動(dòng)資金（5000萬元）。

圖為：輝芒微2023年5月25日申報(bào)創(chuàng)業(yè)板IPO披露的募投項(xiàng)目

蹊蹺的是，前次申報(bào)科創(chuàng)板IPO，公司募投金額多用于固定資產(chǎn)投入，5個(gè)項(xiàng)目中有四個(gè)項(xiàng)目配套了購買寫字樓用作辦公場地的規(guī)劃。而在此次IPO的募投項(xiàng)目中，公司并未具體披露購買寫字樓的規(guī)劃。但其在附件中披露的募集資金具體運(yùn)用情況中，募投資金中依然包括場所購置及裝修費(fèi)。其中工業(yè)控制及車規(guī)級 MCU 芯片升級及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，存儲芯片升級及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，電機(jī)驅(qū)動(dòng)、BMS 及電源管理芯片升級及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，總部基地及前沿技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目分別對應(yīng)的場所購置及裝修費(fèi)為8957萬元、2067萬元、2173萬元、3763萬元，合計(jì)1.70億元。

前次申報(bào)中，公司募投項(xiàng)目的場所購置及裝修費(fèi)合計(jì)1.88億元，占募資總額的32.10%；此次沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO的場所購置及裝修費(fèi)合計(jì)1.70億元，占募資總額的27.98%。輝芒微現(xiàn)有辦公場所總面積2298.27平方米，截至2022年末員工人數(shù)為165人，人均辦公面積13.93平方米。

在知名財(cái)稅審專家、江蘇四維咨詢集團(tuán)首席咨詢師劉志耕看來，針對輝芒微案例的募投項(xiàng)目中最引人關(guān)注的是個(gè)別項(xiàng)目金額大幅增減的變化。他認(rèn)為這種變化可能基于兩方面的原因：一是對募投項(xiàng)目實(shí)施的內(nèi)容和方案確實(shí)有內(nèi)容增減、規(guī)模大小或費(fèi)用多少的調(diào)整，這自然會引起相關(guān)金額的變化；二是距離前次申報(bào)已一年多時(shí)間，市場行情、經(jīng)營環(huán)境等都可能發(fā)生較大變化，公司再經(jīng)過必要的深思熟慮后，可能會因?yàn)樵?xiàng)目預(yù)算欠妥、規(guī)劃有誤等變化，或?yàn)檫m應(yīng)新情況等進(jìn)行的補(bǔ)充完善，這自然會影響到相關(guān)內(nèi)容、方案變化和金額的調(diào)整。

記者對比發(fā)現(xiàn)，輝芒微前后兩版招股書的披露相差約一年半時(shí)間，公司主營業(yè)務(wù)并未發(fā)生較大變化，兩版招股書中對于MCU芯片、存儲芯片、研發(fā)等多個(gè)項(xiàng)目在“項(xiàng)目實(shí)施的必要性”“項(xiàng)目建設(shè)目標(biāo)”表述上均存在一定雷同。其中，發(fā)展與科技儲備資金與補(bǔ)充流動(dòng)資金的所有表述幾乎一模一樣，但補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目的金額卻大幅減少。此外，新版招股書中對于MCU芯片等個(gè)別項(xiàng)目的應(yīng)用場景有了更明確的表述外，其余內(nèi)容變化不大。

分析人士指出，輝芒微前后兩版招股書披露的募投項(xiàng)目表面上名稱有了變化，但實(shí)際上針對的都是公司產(chǎn)品募投的項(xiàng)目，項(xiàng)目建設(shè)目標(biāo)等實(shí)質(zhì)內(nèi)容變化不大，或是對原先募投項(xiàng)目的“包裝升級”。至于金額上的變化調(diào)整情況，有待公司進(jìn)一步披露。

針對輝芒微轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板的原因、彭娟離職后其股份如何處理、募集資金及募投項(xiàng)目調(diào)整的合理性等多方面問題，記者發(fā)函至公司采訪，截至發(fā)稿未有回復(fù)。

（文章來源：經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)）

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