4月25日，興發(fā)集團(tuán)召開2022年度股東大會(huì)，現(xiàn)場聚集超過100家來自全國各地的股東及券商代表。作為精細(xì)磷化工龍頭的興發(fā)集團(tuán)如何應(yīng)對周期性壓力、如何保持業(yè)績持續(xù)增長是投資者最關(guān)心的問題。

電礦化一體夯實(shí)抗風(fēng)險(xiǎn)能力

【資料圖】

“雖然當(dāng)前面臨較大的行業(yè)下行壓力，但是公司對于保障業(yè)績基本面，實(shí)現(xiàn)較好發(fā)展依然充滿信心?！迸d發(fā)集團(tuán)董事長李國璋表示。

興發(fā)集團(tuán)主營產(chǎn)品包括磷礦石、食品磷酸鹽、草甘膦、有機(jī)硅新材料、特種化學(xué)品及濕電子化學(xué)品等，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于農(nóng)業(yè)、建筑、食品、汽車、化學(xué)、集成電路等領(lǐng)域。

據(jù)興發(fā)集團(tuán)2022年年報(bào)顯示，2022年受益于農(nóng)化市場景氣度較高以及食品加工、碳纖維、集成電路產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，公司草甘膦、磷礦石等農(nóng)化產(chǎn)品價(jià)格同比實(shí)現(xiàn)不同程度增長，盈利能力明顯增強(qiáng)。據(jù)披露，然而自2022年下半年以來，草甘膦、有機(jī)硅DMC等周期性產(chǎn)品市場價(jià)格持續(xù)下跌，在2023年一季度跌幅擴(kuò)大。在價(jià)格下跌過程中，公司上述產(chǎn)品產(chǎn)銷量同比均出現(xiàn)大幅下滑。

“公司依托豐富的磷礦及水電資源的保障，構(gòu)建了‘資源能源為基礎(chǔ)、精細(xì)化工為主導(dǎo)、關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)相配套’產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局，打造了成本領(lǐng)先的循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈。依托該優(yōu)勢，上市二十多年來，雖有業(yè)績波動(dòng)，但是從未出現(xiàn)虧損。”李國璋說。

公司磷礦資源儲(chǔ)量及產(chǎn)能居行業(yè)前列，截至2022年底，興發(fā)集團(tuán)擁有采礦權(quán)的磷礦石保有資源儲(chǔ)量為4.29億噸；另外通過控股子公司遠(yuǎn)安吉星持有宜安聯(lián)合實(shí)業(yè)旗下麻坪磷礦（探明儲(chǔ)量3.15億噸）26%權(quán)益。據(jù)披露，遠(yuǎn)期權(quán)益資源儲(chǔ)備合計(jì)約3億噸，包括控股子公司荊州荊化旗下白水河磷礦探明儲(chǔ)量2.89億噸、合營企業(yè)橋溝礦業(yè)旗下橋溝磷礦探明儲(chǔ)量1.88億噸。目前公司選礦產(chǎn)能已達(dá)560萬噸/年，其中重介質(zhì)及光電選礦產(chǎn)能260萬噸/年，正反浮選選礦產(chǎn)能300萬噸/年。

“后續(xù)公司將通過磷礦資源整合，以及推進(jìn)現(xiàn)有橋溝、白水河磷礦轉(zhuǎn)采工作，進(jìn)一步提高磷礦產(chǎn)能，增強(qiáng)公司磷化工上下游一體化產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢?！迸d發(fā)集團(tuán)董事會(huì)秘書鮑伯穎介紹。

“依托當(dāng)?shù)刎S富的磷礦資源和水電資源，興發(fā)集團(tuán)具有發(fā)展磷化工的得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。資源優(yōu)勢是保證公司業(yè)績穩(wěn)步增長的基礎(chǔ)，同時(shí)也是公司獲得長遠(yuǎn)發(fā)展的重要基石。公司豐富的磷礦資源不僅降低了生產(chǎn)成本，使下游化工產(chǎn)品（包括五鈉）的毛利率得到有效提升；而且公司的磷礦石產(chǎn)量除了滿足自用外，還有部分外銷。磷礦資源豐富，且增長潛力大?！睒I(yè)內(nèi)人士接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

聚焦發(fā)展微電子新材料等成長型產(chǎn)品

有券商分析師接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，興發(fā)集團(tuán)在上游擁有約8億噸的磷礦石儲(chǔ)量；在中游，公司凈化磷酸技術(shù)成熟，黃磷、甘氨酸、有機(jī)硅單體等產(chǎn)能配套完善；在下游，公司在有機(jī)硅材料、半導(dǎo)體材料、新能源材料、高值特種化學(xué)品等高附加值領(lǐng)域均具備領(lǐng)先的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)優(yōu)勢，看好公司由傳統(tǒng)周期型公司轉(zhuǎn)變?yōu)閮?yōu)質(zhì)的成長型公司。

從2022年年報(bào)來看，雖然草甘膦系列產(chǎn)品仍是公司第一大營收來源，但高端食品添加劑、特種化學(xué)品、濕電子化學(xué)品等偏成長型產(chǎn)品市場需求良好，營收規(guī)模穩(wěn)健增長，經(jīng)營效益顯著增加。

在一季度業(yè)績預(yù)報(bào)中，興發(fā)集團(tuán)也提到，一季度公司濕電子化學(xué)品、特種化學(xué)品、食品添加劑等成長性產(chǎn)品市場需求總體良好，盈利能力保持穩(wěn)定，已成為公司業(yè)績貢獻(xiàn)的主要來源。

值得關(guān)注的是，據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年興發(fā)集團(tuán)電子化學(xué)品營收3.664億元，而2022年，公司濕電子化學(xué)品營收大幅增長至6.147億元。

濕電子化學(xué)品是超大規(guī)模集成電路、顯示面板等生產(chǎn)過程中不可缺少的、關(guān)鍵性基礎(chǔ)化工材料之一，特別是在半導(dǎo)體國產(chǎn)化替代進(jìn)程中必不可少的關(guān)鍵產(chǎn)品。

根據(jù)中國電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)到2025年，全球濕電子化學(xué)品整體市場規(guī)模將達(dá)到784.50億元，較2021年增長52.13%；其中集成電路領(lǐng)域需求量將增長至313萬噸，較2021年增長49.76%，年平均增長率超過10%。與此同時(shí)，2021年我國集成電路用濕電子化學(xué)品整體國產(chǎn)化率僅為35%，具有較大提升空間。長期來看，國內(nèi)具備高端濕電子化學(xué)品穩(wěn)定生產(chǎn)能力的企業(yè)將獲得更大發(fā)展空間。

子公司興福電子目前已形成3萬噸/年電子級磷酸、6萬噸/年電子級硫酸、3萬噸/年電子級蝕刻液、1萬噸/年電子級雙氧水、3000噸/年電子級清洗劑產(chǎn)能。此外，興福宜昌基地在建3萬噸/年電子級磷酸、2萬噸/年電子級氨水聯(lián)產(chǎn)1萬噸/年電子級氨氣、2萬噸/年電子級蝕刻液；上?；卦诮?萬噸/年超高純電子化學(xué)品（3萬噸/年電子級硫酸、1萬噸/年電子級功能化學(xué)品），上述在建項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2023-2024年陸續(xù)投產(chǎn)。未來，興福電子將結(jié)合研發(fā)進(jìn)展及客戶需求，進(jìn)一步拓展?jié)耠娮踊瘜W(xué)品和電子特氣品類，并積極切入電子級電鍍液、研磨液、前驅(qū)體材料等微電子新材料領(lǐng)域。

據(jù)鮑伯穎介紹，未來2年—3年，隨著新增產(chǎn)能持續(xù)投放，興福電子營收及利潤規(guī)模有望持續(xù)增長。目前興福電子正在開展上市輔導(dǎo)驗(yàn)收，驗(yàn)收通過后將向科創(chuàng)板申報(bào)IPO。

“在微電子新材料板塊。持續(xù)開發(fā)電子級電鍍液、研磨液、前驅(qū)體，突破發(fā)展電子級特氣、封裝材料，力爭‘十四五’末實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能翻番，主導(dǎo)產(chǎn)品芯片國產(chǎn)化全替代。”鮑伯穎說。

李國璋表示，下階段，公司將進(jìn)一步發(fā)揮科技創(chuàng)新的核心支撐作用，聚焦發(fā)展微電子新材料、有機(jī)硅新材料、新能源材料，鞏固提升高值特種化學(xué)品產(chǎn)業(yè)，加速新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換。

“公司具備較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和發(fā)展韌性，成長屬性日益顯著，宏觀經(jīng)濟(jì)與行業(yè)景氣度不會(huì)長期低迷，歷經(jīng)經(jīng)濟(jì)周期洗禮的公司將變得更加有競爭力。”李國璋表示。

（文章來源：證券日報(bào)）

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