分析人士認為，供需雙弱以及宏觀面壓力下，預計短期內(nèi)花生維持空頭趨勢。中長期來看，新季花生產(chǎn)量修復已是市場共識，花生價格有望持續(xù)下移。

近期，花生主力合約2310連續(xù)下跌，國內(nèi)花生現(xiàn)貨價格區(qū)間振蕩運行。市場人士表示，目前現(xiàn)貨市場成交清淡，期貨市場呈偏弱走勢，主要是受到供需雙弱的影響。

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據(jù)期貨日報記者了解，隨著五一節(jié)日臨近，部分銷區(qū)市場采購意愿增加，基本按需補庫為主。上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品花生分析師馬明遠表示，目前各產(chǎn)區(qū)品種間漲跌不一，東北產(chǎn)區(qū)一直維持低上貨量狀態(tài)；吉林地區(qū)前兩日價格上漲較快，近期市場高價接受能力較差，報價略顯弱勢；河南產(chǎn)區(qū)整體交易清淡，貿(mào)易商普遍反應(yīng)收購量少且出貨困難，購銷主體入市謹慎，從而抑制了價格的波動，加工利潤微薄背景下，部分篩選廠選擇歇業(yè)觀望。

“目前花生現(xiàn)貨市場供需清淡，基層貨源有限，原料收購基本收尾，多數(shù)產(chǎn)區(qū)花生交易偏淡，存在買賣兩難現(xiàn)象。”徽商期貨油脂油料分析師郭文偉表示，由于花生油與花生粕價格不斷下降，花生壓榨利潤嚴重虧損，油廠收購表現(xiàn)不佳，油料米報價持續(xù)承壓，食品市場需求依然疲軟，內(nèi)貿(mào)市場銷量偏小，貿(mào)易商采購謹慎，產(chǎn)區(qū)商品米成交量低迷。目前規(guī)模油廠普遍觀望，僅中糧、開封益海、莒南油廠少量收購國內(nèi)油料米。

事實上，油料米需求弱勢一直是今年花生市場的痛點。據(jù)國聯(lián)期貨油脂油料分析師姜穎介紹，往年3—5月是油廠收購高峰，但今年大型油廠比如魯花至今處于缺席狀態(tài)，尚在收購的中大型油廠寥寥無幾，且頻繁降價。油廠利潤處于深度虧損狀態(tài)，疊加花生油粕均處于需求淡季，花生油庫存高企，油廠降價讓利銷售導致壓榨虧損進一步放大，油廠收購動力不足，因此預計4月、5月收購仍然難以放量，旺季不旺狀態(tài)大概率繼續(xù)。

“近期國產(chǎn)米余貨量少，進口米處于供應(yīng)高峰。去年花生大幅減產(chǎn)且高價下農(nóng)民售糧積極，目前產(chǎn)區(qū)余貨量已不足兩成，明顯低于往年。篩選廠庫存為往年的50%—60%，油廠和食品廠花生庫存也偏少。隨著氣溫升高，部分貿(mào)易商或急于處理高水分貨源，屆時將對國產(chǎn)米價格造成一定壓力。”姜穎說。

郭文偉分析稱，3月、4月是非洲進口花生到港高峰期，4月塞內(nèi)加爾花生到港量偏大，部分油廠到貨以進口米為主，在需求較為疲軟的背景下，進口花生到港對國內(nèi)花生形成一定的供應(yīng)壓力。

“不過，值得注意的是，3月、4月到港的進口米大部分是執(zhí)行春節(jié)前合同，前期進口米高價時期基本無新簽合同，所以5月之后進口米數(shù)量可能會出現(xiàn)大幅減少，或在一定程度上抑制2310合約跌幅?！苯f補充。

展望后市，馬明遠認為，花生市場供需雙方多持觀望態(tài)度，目前進入花生需求淡季，并且隨著氣溫上升，產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶將進入拋貨時間，上貨量稀少則反映出了產(chǎn)余量不足，對于價格起到明顯支撐。而本季花生市場交易時間較為充裕，中小型貿(mào)易商多低庫存運行，集中拋貨可能性偏低。油廠收購量有限，加之進口米陸續(xù)到場將彌補近期國內(nèi)油料短缺的空檔，短期對花生行情缺乏指引。后市仍需關(guān)注終端市場需求變化，若食品需求好轉(zhuǎn)，油料米行情持續(xù)低迷下，油料花生與食品花生價差將逐步拉大。

“如果沒有新的利好因素刺激，近期花生行情難以突破上行，整體維持區(qū)間小幅振蕩。但中長期看，上年度花生種植收益較為豐厚，近期種子米銷售較為火爆，新季花生種植面積大概率出現(xiàn)恢復性增長?！惫膫フf。

在姜穎看來，供需雙弱以及宏觀面壓力下，預計短期內(nèi)花生維持空頭趨勢。中長期來看，新季花生產(chǎn)量修復已是市場共識，花生價格有望持續(xù)下移。從種植面積增加的角度看，雖然去年可觀的種植利潤將提振農(nóng)民種植積極性，但也有相當一部分土地因病蟲害等問題不得不改種，面積增量難以恢復至前年。從單產(chǎn)增加的角度看，厄爾尼諾可能在三季度形成，若開花下針期遭遇干旱，也將嚴重影響產(chǎn)量。在花生低結(jié)轉(zhuǎn)庫存的情況下，如果新季花生增產(chǎn)不順，產(chǎn)量修復的可能將較為波折。

（文章來源：期貨日報）

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