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4月11日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，3月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲0.7%，環(huán)比下降0.3%；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)同比下降2.5%，環(huán)比持平。一季度平均，CPI比上年同期上漲1.3%，PPI比去年同期下降1.6%。

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟認(rèn)為，CPI漲幅與核心CPI漲幅保持溫和態(tài)勢(shì)，表明國(guó)內(nèi)商品和服務(wù)供給充分，主要消費(fèi)品供應(yīng)充足，不會(huì)影響物價(jià)水平總體溫和可控趨勢(shì)，相對(duì)有限的通脹壓力依然不會(huì)對(duì)貨幣政策等宏觀政策形成掣肘。“但數(shù)據(jù)也說(shuō)明，內(nèi)需仍處于企穩(wěn)恢復(fù)階段，修復(fù)動(dòng)能有待進(jìn)一步增強(qiáng)。”龐溟認(rèn)為，政策需繼續(xù)加大力度擴(kuò)內(nèi)需，把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置，有效帶動(dòng)全社會(huì)投資，通過(guò)高質(zhì)量供給創(chuàng)造有效需求。

中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，未來(lái)我國(guó)核心通脹有望溫和回升，但不會(huì)復(fù)制歐美核心通脹快速上升的趨勢(shì)。一方面，我國(guó)在供給端開(kāi)工率與產(chǎn)能有所提升，產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈效率保持升級(jí)；另一方面，我國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)未出現(xiàn)歐美的緊張情況，服務(wù)業(yè)的勞動(dòng)力成本上升空間有限。加之我國(guó)食品和能源安全邊際較高，非核心通脹也很難形成較大壓力。整體看，今年通脹壓力不會(huì)太高，大概率將控制在3%的政策目標(biāo)以內(nèi)。

國(guó)際大宗商品價(jià)格總體回落，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)能源和工業(yè)品價(jià)格下行，加之去年同期高基數(shù)效應(yīng)，3月份PPI同比下降2.5%，降幅比上月擴(kuò)大1.1個(gè)百分點(diǎn)。主要行業(yè)中，進(jìn)口依賴度較高的石油、有色金屬及相關(guān)行業(yè)價(jià)格下降較多。從環(huán)比看，3月份PPI與上月持平。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和市場(chǎng)需求持續(xù)改善，重點(diǎn)項(xiàng)目加快推進(jìn)，鋼材、水泥等行業(yè)價(jià)格有所上漲。國(guó)際輸入性因素帶動(dòng)國(guó)內(nèi)石油、有色金屬相關(guān)行業(yè)價(jià)格下行。受氣溫回升等季節(jié)因素影響，用煤需求有所減少，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)價(jià)格下降1.2%。

龐溟認(rèn)為，考慮到主要經(jīng)濟(jì)體增速放緩和全球貿(mào)易疲弱帶來(lái)的外部挑戰(zhàn)，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)PPI仍有較大可能承壓并延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行。“預(yù)計(jì)今年P(guān)PI同比走勢(shì)先抑后揚(yáng)，全年維持低位。一方面，國(guó)內(nèi)需求回暖，帶動(dòng)終端消費(fèi)品和企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)恢復(fù)；另一方面，去年基數(shù)維持高位，國(guó)內(nèi)需求復(fù)蘇并向整個(gè)工業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)有個(gè)過(guò)程，再加上能源、原材料價(jià)格承壓等因素，PPI同比或?qū)⒈３值臀贿\(yùn)行?！惫獯筱y行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示。

“3月份消費(fèi)者和生產(chǎn)者價(jià)格走勢(shì)繼續(xù)走弱，有基數(shù)效應(yīng)，也有需求端偏弱影響?！敝苊A認(rèn)為，整體看，溫和物價(jià)水平為國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控政策營(yíng)造了有利環(huán)境。當(dāng)前需求處于恢復(fù)階段，海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景趨緩，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)紓困和穩(wěn)增長(zhǎng)政策將繼續(xù)偏積極。宏觀政策需要平衡好穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)、調(diào)結(jié)構(gòu)，兼顧短期和中長(zhǎng)期，兼顧內(nèi)外均衡。同時(shí)，要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大對(duì)小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)以及重大基建、制造業(yè)、綠色發(fā)展、科創(chuàng)企業(yè)等領(lǐng)域支持，激發(fā)微觀主體活力。

中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)研究院綜合形勢(shì)研究室主任郭麗巖表示，我國(guó)工農(nóng)業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)供應(yīng)充裕，產(chǎn)銷銜接暢通，市場(chǎng)秩序良好，經(jīng)濟(jì)整體回升態(tài)勢(shì)也將在物價(jià)上逐步顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)物價(jià)總水平將總體運(yùn)行在合理區(qū)間。

（文章來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)）

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