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歐美銀行危機(jī)導(dǎo)致資金大遷移，投資者在將存款從銀行提出的同時(shí)，將資金大舉轉(zhuǎn)移進(jìn)美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金，3月流入資金規(guī)模創(chuàng)疫情來最高水平。

同時(shí)，外國(guó)央行“防御性”借貸美元，使得美聯(lián)儲(chǔ)海外流動(dòng)性工具的使用規(guī)模創(chuàng)下疫情高峰期的40倍，且籌集的大部分資金可能流入了私人市場(chǎng)。

數(shù)據(jù)提供商EPFR的數(shù)據(jù)顯示，截至上周日，3月已有超2860億美元資金流入美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金，規(guī)模創(chuàng)疫情初期以來最大，貨幣基金總資產(chǎn)規(guī)模更是達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的5.1萬億美元。美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金通常持流動(dòng)性高的、低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，比如短期美國(guó)國(guó)債。因而，隨著美聯(lián)儲(chǔ)大幅提高基準(zhǔn)利率，貨幣市場(chǎng)基金的收益率也達(dá)到數(shù)年最高。

資金主要流向了高盛、摩根大通等華爾街大行和大型資管機(jī)構(gòu)，比如富達(dá)旗下的貨幣市場(chǎng)基金。從硅谷銀行被FDIC接管的前一天(3月9日)以來，高盛旗下的美國(guó)貨幣基金錄得近520億美元的流入，大幅增長(zhǎng)13%。根據(jù)iMoneyNet的數(shù)據(jù)，截至上周五，摩根大通的貨幣基金也錄得近460億美元的資金流入，富達(dá)錄得近370億美元的資金流入。

先鋒集團(tuán)(Vanguard)的固定收益全球負(fù)責(zé)人Sara Devereux稱：“最近幾周，貨幣市場(chǎng)基金出現(xiàn)了顯著的資金流入，一方面是因?yàn)樵阢y行倒閉的恐慌蔓延之際，投資者紛紛轉(zhuǎn)向優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，另一方面，貨幣市場(chǎng)基金等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率已經(jīng)漲至非常具有吸引力的水平。”

全球央行也在“防御性”布局，通過美聯(lián)儲(chǔ)海外流動(dòng)性工具——美聯(lián)儲(chǔ)外國(guó)和國(guó)際貨幣管理局 (FIMA) 回購(gòu)協(xié)議工具來增持美元。美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)據(jù)顯示，截至3月22日的一周內(nèi)，回購(gòu)工具的使用規(guī)模達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的600億美元，約為疫情14億美元峰值時(shí)期的40倍。巴克萊銀行的數(shù)據(jù)也顯示，截至3月22日，回購(gòu)工具3月的平均使用規(guī)模為每周330億美元，表明有機(jī)構(gòu)多次使用該工具。

巴克萊銀行策略師阿伯特(Joseph Abate)分析稱：“鑒于美元融資利率，我們認(rèn)為全球央行的美元借貸是預(yù)防性的，各國(guó)央行希望建立可用的美元儲(chǔ)備以防止銀行危機(jī)惡化，但又不想拋售持有的美國(guó)國(guó)債?！?/p>

與此同時(shí)，截至3月22日，外國(guó)逆回購(gòu)池的余額僅增加了30億美元，美聯(lián)儲(chǔ)托管的機(jī)構(gòu)證券也僅增加了70億美元。債券市場(chǎng)研究公司W(wǎng)rightson ICAP分析指出，這說明全球央行籌集的大部分資金可能流入了私人市場(chǎng)。

（文章來源：第一財(cái)經(jīng)）

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