據(jù)深交所官網(wǎng)信息，上海索迪龍自動化股份有限公司（簡稱“索迪龍”）因主動申請撤回上市申請文件，從而終止了此次IPO之路。

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《經(jīng)濟參考報》記者注意到，此前索迪龍曾在2022年第三批首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查抽簽中，被抽中現(xiàn)場檢查。檢查發(fā)現(xiàn)，索迪龍在信息披露、勞務(wù)派遣、內(nèi)部控制方面存在諸多問題。

作為一家擬沖刺創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)，成長性和創(chuàng)新性是兩大重要指標。但從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，索迪龍2022年的營業(yè)收入和歸母凈利潤分別同比下滑6.28%和2.24%。報告期內(nèi)（指2020年至2022年），索迪龍的研發(fā)規(guī)模也較小，研發(fā)費用率則低于同行業(yè)公司均值。對于索迪龍此次主動撤回IPO申請的原因，記者致電該公司證券部欲進行采訪，但電話無人接聽。

曾被抽中現(xiàn)場檢查

據(jù)招股書披露，索迪龍主要從事工業(yè)自動化領(lǐng)域各類工業(yè)傳感器的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。中國證券業(yè)協(xié)會于2022年7月15日組織完成了對首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查的抽簽工作，共20家企業(yè)被抽中現(xiàn)場檢查，其中便包括索迪龍。

經(jīng)現(xiàn)場檢查，索迪龍存在如下問題：公司2017年3月引入股東杭州永創(chuàng)智能設(shè)備股份有限公司時約定有對賭條款，公司招股說明書披露對賭協(xié)議等類似安排申報時已終止；公司勞務(wù)派遣和勞務(wù)外包人員成本占生產(chǎn)用工總成本的比例逐年提高，2019年至2021年占比分別為21.91%、42.36%和54.09%；公司來自大客戶歐姆龍（上海）有限公司（簡稱“歐姆龍”）的收入占營業(yè)收入的比例、向歐姆龍的采購占采購總額的比例均較大，公司對歐姆龍構(gòu)成一定的業(yè)務(wù)依賴，公司未說明受托加工業(yè)務(wù)的具體運作過程。

此外，索迪龍還被檢查發(fā)現(xiàn)，在內(nèi)部控制與財務(wù)核算方面，報告期內(nèi)在直接與間接人工歸集與分配方面存在定額工時數(shù)據(jù)不準確、員工內(nèi)介費歸集不準確的情形；在成本核算方面，存在未設(shè)置定額工時復(fù)核流程、制造部未保留各產(chǎn)品車間現(xiàn)場作業(yè)票歷史記錄等情形；在制造費用歸集與分配方面，存在勞務(wù)外包費用分配不準確、供勞務(wù)外包與委托加工供應(yīng)商使用固定資產(chǎn)折舊分配不準確的情形；在內(nèi)控制度建立與執(zhí)行方面，存在備用金、保證金管理不健全、部分管理制度缺失以及現(xiàn)金管理與公司制度不符的情形；此外，還存在房屋建筑物的入賬原值未經(jīng)最終財務(wù)決算以及危廢處理費跨期處理影響報告期利潤的情形。

監(jiān)管層同時還指出，在索迪龍IPO過程中，中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量也存在問題。

具體來看，索迪龍此次IPO保薦人國泰君安存在對索迪龍關(guān)聯(lián)公司溫州霍爾倍德電子科技有限公司（簡稱“霍爾倍德”）和關(guān)聯(lián)方陳生平資金流水核查程序不到位、對陳生平擔(dān)任霍爾倍德法定代表人及經(jīng)理原因核查不準確、保薦工作底稿中未包括關(guān)鍵主體銀行流水核查情況等情形；申報會計師立信會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）執(zhí)業(yè)質(zhì)量存在函證數(shù)據(jù)和合同履約成本審計調(diào)整存在錯誤、對公司出納人員核查識別程序不到位、對霍爾倍德和陳生平資金流水核查程序不到位、審計報告披露信息不準確的情況；發(fā)行人律師北京德恒律師事務(wù)所未督促公司在招股書中完整披露公司歷次業(yè)績對賭情況，未督促公司在招股說明書中充分披露租賃房屋的合同備案登記情況。

經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)下滑

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，索迪龍的營業(yè)收入分別為11286.58萬元、13604.40萬元和23185.21萬元，其中2020年和2021年分別同比增長20.54%和70.42%；同期歸母凈利潤分別為2201.66萬元、2922.11萬元和5601.25萬元，其中2020年和2021年分別同比增長32.72%和91.68%。

不過，這樣的成長速度卻并沒有延續(xù)到2022年。據(jù)最新申報稿披露，2022年索迪龍營業(yè)收入為21730.25萬元，同比減少6.28%，歸母凈利潤為5475.70萬元，同比減少2.24%。在招股書中，索迪龍將業(yè)績同比下降原因歸結(jié)為“受到市場波動的影響”，但并未進行深入分析。從時間軸來看，索迪龍于3月24日剛更新完招股書，此后不到一個月即申請撤回。某資深投行人士認為，創(chuàng)業(yè)板IPO審核中高度關(guān)注收入和利潤兩大指標的異動情況。

而在索迪龍經(jīng)營業(yè)績增長的背后，諸多大客戶貢獻不菲。報告期內(nèi)，索迪龍對前五大客戶的銷售收入分別為7234.11萬元、13365.16萬元和11946.17萬元，分別占當(dāng)期營業(yè)收入的53.17%、57.65%和54.97%。其中，對第一大客戶歐姆龍的收入分別為5204.80萬元、8521.11萬元和6352.49萬元，分別占當(dāng)期營業(yè)收入的38.26%、36.75%和29.23%。事實上，索迪龍不僅與歐姆龍之間有著長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，還和歐姆龍在部分產(chǎn)品上有競爭關(guān)系。索迪龍?zhí)寡?，如果未來由于歐姆龍的業(yè)務(wù)布局或戰(zhàn)略規(guī)劃等發(fā)生重大變化，導(dǎo)致歐姆龍減少或停止與公司的合作，將導(dǎo)致公司來自歐姆龍的訂單流失。

此外，索迪龍和個別客戶存在關(guān)聯(lián)交易。自2021年起，?？低曑S升為索迪龍前五大客戶之一，2021年及2022年索迪龍對其分別銷售了1779.09萬元和2515.01萬元，分別占當(dāng)期營業(yè)收入的7.67%和11.57%。記者發(fā)現(xiàn)，杭州?？抵腔郛a(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“?？抵腔弁顿Y”）持有索迪龍3%的股份，而?？低晞t擔(dān)任?？抵腔弁顿Y的有限合伙人并持有其60%份額，為索迪龍間接股東。另外，索迪龍監(jiān)事鐘尚宏，自2017年6月至今擔(dān)任海康威視投資總監(jiān)。

在索迪龍營業(yè)收入增長的同時，應(yīng)收賬款也不斷水漲船高，截至2019年末至2021年末分別為4428.51萬元、5030.92萬元和8196.31萬元。在索迪龍營業(yè)收入下滑6.28%的2022年，截至當(dāng)期末公司應(yīng)收賬款為8695.07萬元，同比增長6.09%。報告期內(nèi)，索迪龍分別對應(yīng)收賬款計提了320.71萬元、498.14萬元和565.23萬元的壞賬準備。

研發(fā)費用投入較低

作為一家擬沖刺創(chuàng)業(yè)板的公司，監(jiān)管層更多關(guān)注公司的成長性和創(chuàng)新性。

據(jù)深圳證券交易所2022年12月30日發(fā)布的《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定》，擬IPO企業(yè)需符合以下三個標準之一才能夠滿足創(chuàng)業(yè)板對成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的要求：一、最近三年研發(fā)投入復(fù)合增長率不低于15％，最近一年研發(fā)投入金額不低于1000萬元，且最近三年營業(yè)收入復(fù)合增長率不低于20％；二、最近一年累計研發(fā)投入金額不低于5000萬元，且最近三年營業(yè)收入復(fù)合增長率不低于20％；三、屬于制造業(yè)優(yōu)化升級、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)或者數(shù)字經(jīng)濟等現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系領(lǐng)域，且最近三年營業(yè)收入復(fù)合增長率不低于30％。不過，若最近一年營業(yè)收入金額達到3億元的企業(yè)，或者按照《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點的若干意見》等相關(guān)規(guī)則申報創(chuàng)業(yè)板的已境外上市紅籌企業(yè)，則不適用前款規(guī)定的營業(yè)收入復(fù)合增長率要求。

記者發(fā)現(xiàn)，上述前兩大標準均和研發(fā)投入掛鉤，而索迪龍2019年至2022年的研發(fā)費用分別為538.77萬元、600.40萬元、807.85萬元和1090.72萬元，直到2022年才勉強超過“最近一年研發(fā)投入金額不低于1000萬元”這一標準。

在研發(fā)方面，索迪龍列舉了森霸傳感、漢威科技和蘭寶傳感等3家可比公司。報告期內(nèi)，索迪龍的研發(fā)費用率分別為4.41%、3.48%和5.02%，而同期森霸傳感的研發(fā)費用率分別為3.51%、4.21%和5.78%，漢威科技的研發(fā)費用率分別為6.62%、6.82%和7.53%，蘭寶傳感2020年和2021年的研發(fā)費用率分別為10.51%和8.51%（2022年未披露）。可見除森霸傳感2020年研發(fā)費用率略低于索迪龍外（2020年森霸傳感的研發(fā)費用為1207.83萬元，高于索迪龍），可比公司研發(fā)費用率均高于索迪龍。

在研發(fā)成果方面，截至2022年末，索迪龍共擁有64項授權(quán)專利，其中發(fā)明專利僅6項，數(shù)量并不多。而且從這6項發(fā)明專利的取得時間來看，僅有1項是在報告期內(nèi)取得。另外還有一項名為“一種基于單片機多傳感器的智能垃圾分類裝置”的專利，并非原始取得，而是受讓取得。

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