《上市公司投資者關(guān)系管理工作指引》出臺一周年

4月14日，證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司投資者關(guān)系管理工作指引》（下稱《指引》）滿一年。近日，《證券日報》記者在采訪上市公司、中小投資者和機(jī)構(gòu)投資者中了解到，一年來，上市公司與投資者之間的關(guān)系出現(xiàn)細(xì)微變化。

從投資者角度來看，上市公司更接地氣，對突發(fā)事件的回應(yīng)更加及時，投資者受重視程度明顯提升；從上市公司角度來看，健全完善投資者關(guān)系管理團(tuán)隊和制度，強(qiáng)化與投資者的溝通，提高業(yè)績說明會質(zhì)量和信披質(zhì)量等成為近一年的工作重點(diǎn)。

(資料圖)

上市公司溝通積極性提升

《指引》明確了上市公司投資者關(guān)系管理工作的主要職責(zé)，并要求公司制定制度機(jī)制。一年來，上市公司不斷完善投資者關(guān)系管理工作制度，與投資者溝通積極性明顯提升。

“根據(jù)《指引》，公司修訂了投資者關(guān)系管理制度，建立健全投資者關(guān)系管理團(tuán)隊和制度，明確職責(zé)分工、流程和標(biāo)準(zhǔn)?！眰ッ鳝h(huán)保董秘程鵬對《證券日報》記者表示，公司強(qiáng)化與投資者的溝通渠道，定期舉辦電話會議、開展業(yè)績說明會、參加線下投資者交流活動等，回答投資者提問并及時處理反饋意見。公司嚴(yán)格保證信息披露質(zhì)量和時效性，確保披露內(nèi)容準(zhǔn)確、完整、及時。

滬硅產(chǎn)業(yè)執(zhí)行副總裁兼董秘李煒對《證券日報》記者表示，公司在不斷完善工作制度，保障股東合法權(quán)益的同時，充分發(fā)揮投資者關(guān)系管理工作的雙向“橋梁”作用，提升公司治理水平，支撐公司可持續(xù)發(fā)展。

“為落實(shí)上市公司保護(hù)投資者的責(zé)任，公司建立了投資者保護(hù)暨投資者關(guān)系管理的相關(guān)制度，搭建了投資者關(guān)系管理團(tuán)隊，設(shè)置了與投資者雙向交流的機(jī)制。”李煒進(jìn)一步介紹稱，一方面通過嚴(yán)格的信息披露、高效的投資者交流溝通，及時傳遞公司信息，幫助投資者答疑解惑、了解公司價值；另一方面認(rèn)真搜集投資者反饋、記錄并存檔，并及時將投資者對公司的意見和建議傳遞給公司管理層，助力公司改進(jìn)經(jīng)營，保持公司與投資者之間互相信任、利益一致的關(guān)系，形成良性互動。

從投資者視角來看，多位投資者對記者表示，近一年來，上市公司主動溝通的積極性明顯提升。另外，上市公司對突發(fā)事件的回復(fù)更加及時。

“可以明顯感受到，大多數(shù)上市公司對突發(fā)事件的回復(fù)比較及時。如果未來回復(fù)更加嚴(yán)謹(jǐn)、正式會更好?！闭劶吧鲜泄就顿Y者關(guān)系管理的變化，創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春對《證券日報》記者表示。

“整體來看，上市公司的投資者關(guān)系管理工作已有明顯提升，交流意愿明顯加強(qiáng)，特別是央企、國企上市公司的溝通積極性明顯提高?！辈r基金行業(yè)研究部對《證券日報》記者表示，上市公司基本上均建立了投資者交流機(jī)制，能夠定期組織投資人調(diào)研，投資者通過上市公司證券部門較容易聯(lián)系到公司做交流和調(diào)研。

業(yè)績說明會更有針對性

如今，業(yè)績說明會已成為上市公司定期報告的標(biāo)配，是公司與投資者溝通的主要渠道之一?！吨敢穼ν顿Y者說明會的召開情形和要求作出專條規(guī)定，提升投資者說明會質(zhì)量和效果。一年來，上市公司業(yè)績說明會上照本宣科的內(nèi)容減少，有針對性的問答逐漸增多。

魏鳳春表示，“從參加的業(yè)績說明會情況來看，不同公司業(yè)績說明會的質(zhì)量參差不齊。但無論是線上還是線下業(yè)績說明會，相對來看，問答都比較有針對性。特別是今年可以線下溝通，預(yù)計效果將更好，溝通會更充分?！?/p>

“近一年來，上市公司的業(yè)績說明會逐步常規(guī)化，定期與投資者交流的上市公司數(shù)量相比之前更多了。業(yè)績說明會質(zhì)量有所提升，安排更為及時，有專門的展示材料，線上線下同步開展，交流效果更佳?！辈r基金行業(yè)研究部表示，比如有的公司在業(yè)績說明會上針對產(chǎn)品量、價、成本、利潤的介紹更為詳細(xì)，同時能夠有效回答投資者關(guān)心的現(xiàn)金流量表科目問題，并對公司經(jīng)營規(guī)劃作出深入淺出的介紹。交流內(nèi)容方面，平鋪直敘的介紹逐漸減少，交流向更有重點(diǎn)有針對性的趨勢發(fā)展。從參會者角度，線上交流更方便上市公司管理層安排時間，出席交流的董監(jiān)高人數(shù)有所提升。

從記者隨機(jī)調(diào)查的60余位中小投資者來看，超過六成投資者認(rèn)為上市公司業(yè)績說明會有一定提升和明顯提升。

談及近一年如何提升公司業(yè)績說明會質(zhì)量和效果，程鵬表示，公司提高了業(yè)績說明會的頻次，每次定期報告后及時召開業(yè)績說明會，并安排董事長、獨(dú)立董事等出席會議，在業(yè)績說明會上充分闡述公司核心競爭力和戰(zhàn)略規(guī)劃，以便投資者深入了解公司的經(jīng)營情況和未來規(guī)劃，保證溝通的質(zhì)量和效率。

“公司以業(yè)績說明會為紐帶，提升投資者關(guān)系管理水平?！崩顭槺硎荆靖鶕?jù)業(yè)績說明會投資者關(guān)心和反映的關(guān)切問題，持續(xù)優(yōu)化提升披露信息的可讀性和有效性。此外，公司積極發(fā)揮媒體平臺的宣傳合力作用，通過提供更專業(yè)化、更現(xiàn)代化的技術(shù)服務(wù)，支持公司做好業(yè)績說明會工作。

機(jī)構(gòu)投資者股東意識較強(qiáng)

《指引》倡導(dǎo)投資者提升股東意識，依法行權(quán)維權(quán)，形成理性成熟的投資文化。記者在采訪中了解到，目前，絕大多數(shù)中小投資者仍對股東大會并不關(guān)心。相對而言，機(jī)構(gòu)投資者較為注重行使股權(quán)權(quán)利。

博時基金行業(yè)研究部表示，公司高度重視股東行權(quán)，積極行使股東權(quán)利，安排專人負(fù)責(zé)上市公司股東大會的對接以及投票；堅持從行業(yè)視角出發(fā)，把公司發(fā)展放在第一位，按時完成投票。

“不少公募基金公司倡導(dǎo)ESG責(zé)任投資，即在投資過程中，不僅要重視公司業(yè)績，還要關(guān)注公司治理水平。”魏鳳春表示，此外，作為機(jī)構(gòu)投資者，公募基金積極與上市公司互動，參與公司治理，也有助于上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

上市公司也在提升中小投資者話語權(quán)方面進(jìn)行嘗試。李煒表示，“公司支持投資者通過累積投票制等法律法規(guī)和公司章程賦予的合法權(quán)利表達(dá)意見訴求，增強(qiáng)投資者特別是中小股東在公司治理中的話語權(quán)。”

“從過去一年來看，公司中小股東主要行使的股東權(quán)利包括，表決權(quán)、要求提供信息、監(jiān)督公司經(jīng)營以及對公司提出建議和意見。”程鵬介紹，首先，在股東大會上行使表決權(quán)，對公司重大事項(xiàng)進(jìn)行投票表決，并參與公司決策；其次，根據(jù)公司法律法規(guī)要求，請求公司提供相應(yīng)的信息，以便更好地了解公司經(jīng)營狀況和未來發(fā)展情況；再次，持續(xù)關(guān)注公司經(jīng)營狀況，通過日常聯(lián)系、參與股東大會發(fā)言等方式，促使公司合法經(jīng)營、穩(wěn)步發(fā)展；最后，針對公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)布局、財務(wù)狀況等方面，向公司提出建設(shè)性的意見和建議。

談及未來，魏鳳春表示，上市公司與投資者溝通渠道和形式有望進(jìn)一步豐富?！俺顺Ｒ?guī)的業(yè)績說明會、產(chǎn)品發(fā)布會等，其他非常規(guī)的內(nèi)容也非常重要，這有助于使信息更加對稱、透明。但是，在溝通過程中，上市公司要同時做到公開、公平、公正。”

本報記者 吳曉璐

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