【資料圖】

2月23日，普華永道發(fā)布《2022年中國企業(yè)并購市場回顧與2023年前瞻》報告（以下簡稱“報告”）。報告顯示，2022年中國并購交易總額為4858億美元，較2021年下降20%。不過，2022年國企改革交易成為較大的亮點。2023年，在多重積極因素影響下，并購市場或呈現(xiàn)循序漸進的穩(wěn)步復蘇態(tài)勢。

普華永道中國企業(yè)融資與并購合伙人陳超表示：“雖然2022年國內(nèi)并購交易持續(xù)下降，短期內(nèi)大規(guī)模反彈可能性也不大，但在政策鼓勵外商投資重點行業(yè)、各地積極‘出海’ 推行跨境投資和貿(mào)易發(fā)展計劃等背景下，長期來看將推動中國并購市場的回暖，相信投資者信心將會逐步恢復，市場情緒也將得到改善?！?/p>

按行業(yè)劃分的境外并購交易分析顯示，能源和電力、高科技和醫(yī)療保健行業(yè)投資熱情較高。與此同時，國企改革相關交易成為明顯亮點，彌補了國內(nèi)戰(zhàn)略投資者交易額的下跌。報告數(shù)據(jù)顯示，2022年超大型并購交易（指單宗10億美元以上）有所減少，僅有54宗，但其中與國企、國企改革相關的交易達35宗，占比超六成。

具體來看，對戰(zhàn)略投資者而言，2022年交易額同比下降19%，多行業(yè)走低，但其中與工業(yè)相關的交易額出現(xiàn)上升，其中不乏基于國企改革、國資驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)升級、資產(chǎn)重組以及大型國企集團之間的整合。工業(yè)品行業(yè)也因產(chǎn)業(yè)升級成為主要增長點。

對于財務投資者而言，多數(shù)行業(yè)交易額都出現(xiàn)下降，但能源和電力行業(yè)表現(xiàn)亮眼。私募股權和風險投資基金的退出總量持續(xù)走高，加速回籠其不斷累積的歷史投資。從退出渠道而言，滬深兩市仍保持著私募股權公司IPO退出市場的主導地位，北交所成為新的退出渠道。

展望2023年，普華永道認為，并購市場將迎來多重積極因素，包括疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整后，積壓的并購需求反彈；政府采取新措施對某些房地產(chǎn)企業(yè)進行風險化解，放松對互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的限制；中概股政策進展與IPO市場活躍度提升等。與此同時，A股上市公司之間的并購交易也會更加活躍，尤其是由國資推動和控制的上市公司交易等。

“2023年，并購交易有望出現(xiàn)起色，但投資者前期可能仍相對謹慎，市場回暖需要循序漸進的過程，在不確定性因素的影響下，市場仍可能面臨一段時間的來回波動?！逼杖A永道中國企業(yè)融資與并購北方區(qū)主管合伙人陳志堅表示，預計2023年中國并購交易在短期內(nèi)將以國內(nèi)交易為主導，海外并購交易將出現(xiàn)激增，亞太地區(qū)、中東地區(qū)或?qū)⒊蔀槭走x目的地。2023年全年的并購交易數(shù)據(jù)將接近2022年，上半年可能較弱，但下半年較強。

關鍵詞： 普華永道 上市公司