極端天氣發(fā)生后,對GDP有哪些影響?怎樣減小損失?
2023-08-27 13:28:51    騰訊網(wǎng)

文/華卓瑪

“發(fā)生極端天氣的當季,會導致GDP走低,此后多個季度仍有負面效應(yīng)?!薄?,北京大學光華管理學院應(yīng)用經(jīng)濟學系副教授唐遙及其團隊對極端天氣對經(jīng)濟影響進行了量化研究,得出上述結(jié)論。

據(jù)《中國氣候變化藍皮書(2023)》,中國氣候風險指數(shù)呈升高趨勢,表現(xiàn)為極端高溫事件頻發(fā)趨強,極端強降水事件增多,臺風平均強度波動增強。


(資料圖片僅供參考)

極端天氣后GDP當季下降0.2%

中國銀行研究院研究員葉銀丹向中新社國是直通車表示,極端天氣事件,如暴風雨、洪水、干旱和熱浪等,能夠?qū)?jīng)濟產(chǎn)生廣泛影響。極端天氣事件可能導致農(nóng)作物減產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施破壞、能源供應(yīng)中斷等問題,如果極端天氣事件頻繁發(fā)生或持續(xù)時間較長,對經(jīng)濟增長、就業(yè)、通脹等產(chǎn)生的影響將較大。

近日唐遙團隊所作的研究顯示,在一次較大的極端天氣沖擊之后,GDP在當季下降0.2%,在第三個季度下降幅度最大,達到-0.5%,此后產(chǎn)出缺口緩慢減小但在兩年內(nèi)仍然顯著為負;CPI在當季沒有變化但在第三個季度上升0.1%,其波動在第六個季度消失;非金融企業(yè)獲得的貸款總量在沖擊當季下降0.1%,最大降幅(-0.2%)出現(xiàn)在第二個季度,此后逐步恢復。

在對GDP的波動進行分解后,研究團隊發(fā)現(xiàn)近七分之一(14.2%)的波動來自于極端天氣沖擊。

唐遙向中新社國是直通車介紹,該研究考慮到了貨幣政策、宏觀信貸規(guī)模、通貨膨脹與產(chǎn)出的相互影響作用,研究通過對多個變量的回歸分析,最終得到的估計的是極端天氣對產(chǎn)出的獨立影響。

上述研究參照美國精算師學會和加拿大精算學會在2020年提出的精算氣候指數(shù)(ACI)的方法,構(gòu)造了1990到2020年間的衡量中國極端天氣風險的中國ACI指數(shù)?;谌珖?40個氣象站的日度氣象數(shù)據(jù)構(gòu)造的ACI指數(shù)包括:極端高溫、極端低溫、連續(xù)降雨、干旱、強風這五個方面的信息。

研究團隊的ACI指數(shù)和國家氣象中心公布的中國氣候風險指數(shù)(覆蓋時間范圍2016年7月-2018年12月)在季度頻率上高度類似,具有良好的質(zhì)量。此外,該研究還分析了極端天氣對非金融企業(yè)的沖擊。

研究分析了4000余家A股上市的非金融企業(yè)的數(shù)據(jù),發(fā)現(xiàn)在遭遇一次較大的極端天氣沖擊后,一個季度后企業(yè)獲得的貸款平均下降0.2%,兩個季度后產(chǎn)出的增加值下降0.8%。

唐遙介紹,在數(shù)據(jù)中貸款先于產(chǎn)出下降,說明信貸是極端天氣影響長期化的重要渠道。進一步分析發(fā)現(xiàn),信用風險和市場信心是影響信貸反應(yīng)的顯著因素。

首先,在信用風險方面,天氣沖擊導致企業(yè)的違約風險上升,且在企業(yè)本身的信用風險或者宏觀信用風險高(如貨幣政策緊縮)的階段,極端天氣沖擊對信貸的影響更大。

其次,在市場信心方面,在氣候沖擊發(fā)生后,股票市場分析師對企業(yè)的信用評級以及預期利潤均趨向下降,而在市場主體缺乏信心的時期,如企業(yè)家信心指數(shù)和PMI指數(shù)偏低的階段,極端天氣沖擊對企業(yè)信貸的影響更大。

貨幣政策如何緩解極端天氣沖擊?

基于進一步的模擬分析研究,唐遙團隊提出可以積極運用貨幣政策應(yīng)對極端天氣沖擊。

唐遙表示,一般的貨幣政策理論認為貨幣政策主要應(yīng)該對產(chǎn)出和物價的波動作出反應(yīng),具體到我國,央行的目標是穩(wěn)定物價并以此促進增長。

但通過研究發(fā)現(xiàn),由于極端天氣沖擊和信貸供給形成了負反饋循環(huán),極端天氣對經(jīng)濟的影響是長期的。如果利率在極端天氣沖擊后保持不變,則GDP在5至10年中會額外下降0.1%。因此,關(guān)注短期產(chǎn)出沖擊的貨幣政策尚不能充分地應(yīng)對極端天氣影響,有必要在理論和政策研究中深入分析極端天氣沖擊的動力機制,并優(yōu)化貨幣政策規(guī)則對其的反應(yīng)。

唐遙介紹,如果央行認為某次極端天氣將產(chǎn)出顯著的影響,可以在出現(xiàn)沖擊的當季立即放松貨幣政策。貨幣政策的寬松,可以改善企業(yè)的融資環(huán)境,對沖銀行收緊信貸的緊縮性影響,幫助企業(yè)應(yīng)對極端天氣沖擊,從而穩(wěn)定整體上產(chǎn)出。

葉銀丹同樣表示,在極端天氣沖擊后,需要積極引導金融機構(gòu)加大信貸供給。統(tǒng)籌調(diào)度傾斜信貸資源,加大對受災企業(yè)信貸支持力度,精準投放、及早投放。尤其是對暫時受災但仍有發(fā)展前景的企業(yè),不抽貸、壓貸、斷貸,積極強化續(xù)貸和“隨借隨還”類金融產(chǎn)品的推廣力度,按照“一企一策”給予調(diào)整還款安排等。

來源:國是直通車

編輯:諸葛瑞鑫

責編:魏晞

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