本周，大盤依舊延續(xù)調(diào)整態(tài)勢(shì)。今日午后A股再次跳水，三大指數(shù)均跌超1%。

(資料圖)

8月18日，大盤全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均跌超1%，深成指再創(chuàng)年內(nèi)新低，科創(chuàng)50指數(shù)早盤高開1.53%，尾盤翻綠。截至收盤，滬指跌1%，深成指跌1.75%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.31%。

今日總體上個(gè)股跌多漲少，兩市近4000只個(gè)股下跌。滬深兩市成交額7446億元，較上個(gè)交易日放量48億元。北向資金連續(xù)10個(gè)交易日凈賣出，創(chuàng)歷史最長(zhǎng)連續(xù)凈賣出天數(shù)記錄。今日，北向資金全天凈賣出85.22億元，滬股通凈賣出37.23億元，深股通凈賣出47.99億元。

值得一提的是，今日A股收盤后，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)文就市場(chǎng)關(guān)心的重大問題作出了回應(yīng)，比如：研究適當(dāng)延長(zhǎng)A股市場(chǎng)、交易所債券市場(chǎng)交易時(shí)間；現(xiàn)階段實(shí)行T+0交易的時(shí)機(jī)不成熟；證券交易印花稅稅率有關(guān)具體情況建議向主管部門了解等。

證監(jiān)會(huì)還透露，為活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心，未來將采取以下六大措施：

·加快投資端改革，大力發(fā)展權(quán)益類基金。

·提高上市公司投資吸引力，更好回報(bào)投資者。

·優(yōu)化完善交易機(jī)制，提升交易便利性。

·激發(fā)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)活力，促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

·支持香港市場(chǎng)發(fā)展，統(tǒng)籌提升A股、港股活躍度。

·加強(qiáng)跨部委協(xié)同，形成活躍資本市場(chǎng)合力。

三大指數(shù)均跌超1%

今日，大盤全天整體維持弱勢(shì)，三大股指午后紛紛跳水。截至收盤，滬指跌1%，深成指跌1.75%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.31%。

盤面上，31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中僅環(huán)保與銀行兩個(gè)板塊收漲，其余29個(gè)行業(yè)板塊全部“飄綠”收跌。下跌方面，今日TMT（科技、媒體和通信）板塊整體調(diào)整。其中，傳媒板塊以3.43%的跌幅領(lǐng)跌，通信、計(jì)算機(jī)、商貿(mào)零售、醫(yī)藥生物、電子、有色金屬等跌幅居前。

環(huán)保板塊今日盤中震蕩走強(qiáng)，收盤微漲0.84%，板塊內(nèi)93只個(gè)股收漲，20只個(gè)股收跌。其中，國(guó)泰環(huán)保、建工修復(fù)20CM漲停，聯(lián)合水務(wù)、遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保、啟迪環(huán)境、正和生態(tài)等多股10CM漲停。

銀行板塊今日整體微漲0.46%。常熟銀行、貴陽銀行漲超2%，成都銀行、長(zhǎng)沙銀行、寧波銀行等多股漲幅相對(duì)靠前。

概念板塊方面，從板塊熱圖來看，注冊(cè)制次新股、螞蟻概念、跨境支付等漲幅相對(duì)靠前。下跌方面，AI概念板塊整體回調(diào)，Web3.0、AIGC概念、手游概念、ChatGPT概念等跌幅居前。

A股市場(chǎng)怎么了

8月以來，A股市場(chǎng)持續(xù)低迷。從滬指來看，在8月1日以來的14個(gè)交易日內(nèi)，滬指累計(jì)下跌4.83%，市場(chǎng)情緒陷入冰點(diǎn)。值得注意的是，北向資金已連續(xù)10個(gè)交易日凈賣出，創(chuàng)歷史最長(zhǎng)連續(xù)凈賣出天數(shù)記錄。

回顧本周的市場(chǎng)走勢(shì)，小禹投資總經(jīng)理黎仕禹分析道，本周一市場(chǎng)先是承接上周五的大陰線殺跌慣性趨勢(shì)繼續(xù)調(diào)整，但周一市場(chǎng)走的是探底回升行情，后面幾天市場(chǎng)試探了幾次都沒有辦法止跌企穩(wěn)。雖然周四晚上市場(chǎng)又出了一些利好消息，但市場(chǎng)此時(shí)仍不“買賬”，周五更是以盤中的最低點(diǎn)殺跌中陰收盤，似乎是想倒逼周末的政策利好出臺(tái)。

關(guān)于A股市場(chǎng)調(diào)整的原因，廣東省國(guó)信產(chǎn)業(yè)研究院總經(jīng)理鄭彥欣向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，本周市場(chǎng)有所調(diào)整，或受前期政策預(yù)期過高的影響，加之近期公布的若干經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)一定波動(dòng)，導(dǎo)致A股市場(chǎng)投資者持幣觀望的情緒較為濃厚。

鄭彥欣稱，交易量持續(xù)低位運(yùn)行，進(jìn)一步佐證廣大A股投資者持幣觀望的心態(tài)。目前市場(chǎng)缺乏主線，市場(chǎng)信心不足，投資者靜候政策的情緒較為濃烈，所以短期內(nèi)表現(xiàn)得較為保守。

在七月底出臺(tái)強(qiáng)刺激政策的情況下，市場(chǎng)在脈沖上漲以后依然走出新低。建泓時(shí)代投資總監(jiān)趙媛媛認(rèn)為，原因主要有以下幾點(diǎn)：一是七月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，包括信貸等具有先行意義的指標(biāo)；二是房地產(chǎn)刺激效果還未顯現(xiàn)，如鄭州等地的量?jī)r(jià)均未顯著上升；三是活躍資本市場(chǎng)的政策低于市場(chǎng)一致預(yù)期；四是在中國(guó)降息的同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)偏鷹，人民幣走弱，外資流出。

在壁虎資本研究員楊奕潔看來，因今年市場(chǎng)存在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期、消費(fèi)低迷、人民幣持續(xù)貶值等風(fēng)險(xiǎn)，所以長(zhǎng)期處于震蕩調(diào)整且成交量低迷的行情中。

關(guān)注這些行業(yè)主線

“真正的市場(chǎng)底在哪里？誰也說不準(zhǔn)。只能說，此時(shí)市場(chǎng)肯定處于中長(zhǎng)期的底部區(qū)域，但市場(chǎng)何時(shí)止跌回升，無法預(yù)測(cè)?！崩枋擞碚f道。

在黎仕禹看來，投資者現(xiàn)在所能做的是，守住一些好股票，靜觀市場(chǎng)探明市場(chǎng)底。如果確定是市場(chǎng)的中長(zhǎng)期大底部區(qū)域，空倉還不如選擇一些優(yōu)秀的標(biāo)的個(gè)股分批建倉，而不是總妄想抄到市場(chǎng)的最低點(diǎn)。

融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光向記者表示，對(duì)于關(guān)注每日、每周波動(dòng)的投資者來講，這一段時(shí)間可能會(huì)非常難熬；但對(duì)于長(zhǎng)期投資者來講，指數(shù)創(chuàng)下新低、估值進(jìn)一步壓縮，反而是較好的配置時(shí)機(jī)。

夏風(fēng)光認(rèn)為，當(dāng)下長(zhǎng)周期的邏輯非常清晰，盈利周期從谷底回升的確定性也較強(qiáng)。不管是政策面還是宏觀面，以及當(dāng)前指數(shù)總體估值水平，都支持長(zhǎng)期底部這一結(jié)論。從歷史上來看，每當(dāng)長(zhǎng)邏輯和短期的情緒背離時(shí)，往往就是勝率較高的時(shí)候，而當(dāng)前就屬于這種情況。另外，目前在行業(yè)主線上可關(guān)注：穩(wěn)增長(zhǎng)和積極政策作用下的受益方向；以科創(chuàng)為代表的高成長(zhǎng)板塊。

鄭彥欣也表示，依然堅(jiān)定看好A股中長(zhǎng)期發(fā)展，短期的情緒低迷不能阻擋優(yōu)秀企業(yè)蓬勃發(fā)展的勢(shì)頭。建議更多關(guān)注ROE（凈資產(chǎn)收益率）較高、現(xiàn)金流較好、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較強(qiáng)的公司，緊握業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，靜候山花爛漫時(shí)。

楊奕潔認(rèn)為，當(dāng)前節(jié)點(diǎn)無需太過擔(dān)憂A股持續(xù)長(zhǎng)期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)也依然存在。在政策多重刺激基本面筑底回升背景下，可重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系下的人工智能、軍工、高端制造、信息技術(shù)，以及估值優(yōu)勢(shì)明顯的醫(yī)藥、消費(fèi)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

富榮基金指出，在今年“穩(wěn)字當(dāng)頭”“底線思維”的大政策環(huán)境下，較差的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及風(fēng)險(xiǎn)事件或是政策加碼的窗口期。對(duì)應(yīng)到權(quán)益市場(chǎng)，在經(jīng)濟(jì)“弱現(xiàn)實(shí)”的邏輯下，市場(chǎng)出現(xiàn)了較大幅度的短期下跌或仍有下跌的慣性，但基于處于市場(chǎng)估值底部區(qū)間、潛在政策利好積聚等因素，市場(chǎng)或?qū)⒂瓉硪淮魏玫牟季謺r(shí)期。結(jié)構(gòu)上，建議價(jià)值成長(zhǎng)均衡配置，行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注：成長(zhǎng)賽道如半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥、光伏等板塊；經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇邏輯下的消費(fèi)、地產(chǎn)龍頭公司的機(jī)會(huì)；國(guó)企資產(chǎn)重估如建筑、電力、電信等。

關(guān)鍵詞：