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【聲明：本文旨在評論一種現(xiàn)象，無意特指任何特定機構或特定人。有些情況也未必掌握，了解也未必準確，只是個人談點感想，無意詆毀或指責任何人或機構。】

某財富爆雷（其實把“某”去掉也問題不大）不僅是預料之中，而且是努力拖了這么久選了一個比較好的時機，可以把很多責任推給經(jīng)濟下行，也或者中間他們也經(jīng)過掙扎努力轉型，如同獸爺在網(wǎng)紅文中引用的那句話“很努力才會沉到水下去”，終于以更大代價揭開了蓋子。

首先說寫公開信的理財經(jīng)理（網(wǎng)上可以找到原文），說他用了7年時間“專業(yè)審慎”觀察，終于覺得某財富是值得托付的企業(yè)?？雌饋磉@七年似乎他不在這個企業(yè)，在別的企業(yè)工作的同時，天天在觀察某財富，人在曹營心在漢的堅持了七年。信里沒說他是如何“專業(yè)審慎”觀察的，我們姑且相信這個理財經(jīng)理真心覺得公司好公司的產(chǎn)品好，但其實他不知道問題恰恰就出來這里，我也認識幾個在我看來特別實在的理財經(jīng)理，我非常相信他們在游說我買他們公司產(chǎn)品時不是想騙我，甚至是覺得把我當朋友給我個機會，這種真誠的代入感特別能打動人，相反如果理財經(jīng)理不是真信也拉不來這么多錢，估計不少投資人就是這么被說服的，但是他們不知道其實他們沒多少判斷力或者判斷力還遠遠不足，恰恰是這種人對自己所謂的“專業(yè)審慎”偏偏又特別的自信，其實他們不過是把自己的認知建立在一些諸如“央企兜底”、“二十強地產(chǎn)”、“福布斯老板個人無限連帶”、“風控嚴密”、“地段還是地段”、“五重增信”、“卡脖子項目明年科創(chuàng)板”等等關鍵詞上而已，他們沒有能力更關鍵也更沒有機會去做全面了解，因為他們只是這個財富產(chǎn)業(yè)鏈的一個環(huán)節(jié)，推銷環(huán)節(jié)，他們自認為所有的工作其他人認真做了，所以就可以放心去推了，可能是因為團建上后仰摔的游戲太過入腦，認為應該堅信團隊，但即便如此，也應該認識到自己宣講的不過是一個自己不曾親自驗證的被別人灌輸?shù)墓适拢鸫a不要那么自信和無辜。特別是當一個工作不久的年輕人動輒就年收入過百萬（有朋友提供了實例）的時候，難道不應該想想這錢來的合理嗎，如同《不完美受害人》里的趙尋收了人家那么多禮物，是不是自己不經(jīng)意間做了什么不該做的。

其次是投資人，特別是那些賺錢并不容易的投資人，總想著自己賺錢太辛苦了，他眼里的那些人可能挺牛，總能賺容易的錢，自己可以搭個順風車，賺點容易的“睡后收入”，豈不知不審慎的投資簡直成了對自己辛苦積累財富的“零存整取”，平時一點點的攢錢，最后一把篤定地扔到窟窿里，話應該反過來說，靠努力賺來的錢又靠運氣（壞運氣）賠掉。是啊，確實有時候誘惑太大了，在說別人的同時想想我自己不也是經(jīng)常投資失敗，有賺有賠，其實回顧總結一下算算總賬如果不做任何投資，只是買個長期銀行理財，收益應該比現(xiàn)在更好，我曾經(jīng)非常以此為恥，覺得自己簡直不配說是一個長期做資本市場業(yè)務的律師，后來問了幾個專門做投資的朋友，發(fā)現(xiàn)不少我尊敬的人也是這么個賬，我心理就平衡了，原來我們都逃不過這世界的無常，當你我以為是專業(yè)審慎認真思考的時候可能上帝正在旁邊發(fā)笑，當你我以為努力奮斗捕捉機會時不過是在無常的世界中努力下注。投資人也應當想一想，當你收入不過月薪三兩萬時你拿上百萬甚至幾百萬去投資，你真正了解你所投資的產(chǎn)品嗎，是不是也只是信任理財經(jīng)理而信任了產(chǎn)品，是不是也是靠幾個似是而非的關鍵詞或者道聽途說的財富故事決策，你辛辛苦苦都賺不來大錢憑什么可以相信靠命運就能實現(xiàn)天使投資到科創(chuàng)板的跨越，或者說憑什么你就覺得你有這樣的命。

當然更要說的是這些機構的投資管理能力。拆開來看，這些機構（并不特指某財富，因為也不掌握細節(jié)，無權評價，只是評價一種整體現(xiàn)象）的投資標的大概分成幾類，第一類為主的是所謂固收類投資，大部分是房地產(chǎn)相關項目或者所謂大中型企業(yè)股權或債權，第二類是母基金，第三類是各種投資，其中也不乏一些明星股權項目。其中從行業(yè)整體看，量比較大的應該是所謂固收類，換個詞其實就是“明股實債”。這類投資貌似都有“良好”的抵押或其他風險保障措施，但是稍微深入一想就可以知道，很多時候不過是“掩耳盜鈴”，這種項目融資有一個非常明顯的漣漪效應或者說食物鏈，融資方首先是找大銀行，大銀行不行找小銀行，小銀行不行找信托、信托不行找類金融、再不行才找基金，我們經(jīng)常可以聽到老板義憤填膺的講，我如果四證齊全、負債率低、抵押充足，我干嘛不去找工行做開發(fā)貸？所以首先要意識到，基金做這類業(yè)務本身做的就是“不良資產(chǎn)”業(yè)務，大都是前面剩下的硬骨頭，不過是砸碎了熬點骨髓湯的活，千萬別以為優(yōu)質資產(chǎn)、優(yōu)質老板、優(yōu)質回報的好事是通過自己的資源從天上摘了一塊餡餅，明明干的是拆彈專家的活，卻非要以芭蕾舞的方式推進，不踩雷往往只是小概率的運氣。監(jiān)管機構要求私募基金不得成為借貸的通道，你這一百個不理解，兩百個不樂意，但是你們不評估一下，你們有做借貸業(yè)務的能力嗎，借貸看似最簡單也最復雜，銀行整得這么精細都還有一定的壞賬率，對于基金類主體，一無監(jiān)管，二無有效風控手段，必然是久賭必輸?shù)慕Y果，這在p2p、各類信用產(chǎn)品中屢屢得到驗證。再說母基金，其實經(jīng)常不過是想通過別人的運氣為自己帶來運氣，再為投資人帶來運氣，如果都配置到優(yōu)質基金里面反正倒也算不錯，但是我經(jīng)常感慨，如果募集這么多錢，拿這么多費用和分成，就投到諸如紅杉這樣的基金里面去，那這種活我不是更擅長嗎，還要你們這種機構分這么多錢干嘛呢。這些機構可能說，我們這不是還有很多“卡脖子”項目了嗎，確實是很多暴雷平臺也都多少有些明星項目，但是他們大多不過是想分享“卡脖子”紅利，期待趕快上市博取一二級市場價差，在所謂大賽道里頻頻下注，弄好了三倍兩倍，弄不好就是為國虧錢，其實所謂“硬科技”創(chuàng)投，如果不是真正長期浸淫在某個技術領域或產(chǎn)業(yè)領域多年，哪里有多少預判產(chǎn)業(yè)方向提前投入賭對技術轉化或技術路線的能力。可能也有人會覺得我太消極了，把人家說的似乎“一無是處”，其實也不是，我只想說，目前的財富產(chǎn)業(yè)還只是一種生意，而且這個生意模式的游戲規(guī)則是以銷售為重心，以高管及股東方利益最大化為目標的，重銷售導向，以銷售來設計或選擇產(chǎn)品，客群畫像也是所謂高凈值人群，更準確講是沒有多少投資經(jīng)驗，或者最好是自認為有（這樣就避免了很多客戶教育的成本，一說明年科創(chuàng)板上市，美國封鎖的卡脖子技術，馬上就能心理共鳴，升起一股服務于國家大戰(zhàn)略同時自己又能賺大錢的熱血的那種）實際沒有的高凈值客戶，這樣的模式就決定了他們的產(chǎn)品必然是以固收為主，以卡脖子明星項目或明星子基金為輔，以短期基金為主，以中長期為輔的產(chǎn)品結構。在我看來，很多機構、很多商業(yè)模式，從起點上就違背了“投資者利益優(yōu)先”的信義義務的根本原則。

當然很多機構不服氣，包括寫這個公開信的同志也不服氣，覺得自己是輸給了經(jīng)濟不好，言下之意你們要是不折騰，市場一路高歌，房價蒸蒸日上不就一切美好愿望都能實現(xiàn)了？其實他們不知道，GDP增長率 = 勞動生產(chǎn)率增長率+勞動力增長率，一個后發(fā)優(yōu)勢經(jīng)濟體，在后發(fā)優(yōu)勢減弱，加之人口紅利消退，經(jīng)濟增長率下降乃至大幅度下降是必然的，過去三十年的快速增長也不是中國獨有，發(fā)展一段時間增速變慢中國也不會逃脫這個規(guī)律，你年年都保持兩位數(shù)增長，一直這么增長，那宇宙不都是你家的了。同樣的，房地產(chǎn)價格也不可能無重力一路高歌的，方方面面失速，社會陷入內卷幾乎是必然趨勢，有些人有些事不過是加速器而已。再說，你如果設計的是一個只能適應經(jīng)濟快速增長、房子快速去化房價快速增長的模式，本身不就是一個賭一面的缺陷模式嗎

無常的世界，除了上帝，沒有贏家，游戲中的每個人都看似很可憐，卻又沒有人值得同情。

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