文/慧凈
貨幣是資產(chǎn)的錨,錨變了,存款、股票、房產(chǎn)等各類資產(chǎn)的邏輯也將發(fā)生反轉(zhuǎn)。
7月11日,人民幣(離岸)價(jià)格開盤為7.2283,午后突破7.20整數(shù)大關(guān),人民幣盤中一度升值283基點(diǎn)。
(資料圖)
另外,日元價(jià)格已經(jīng)從約145元,升值至約140元,短短數(shù)天漲幅約為3.5%;而美元指數(shù)則從約103.50,貶值至約101.70,跌幅約為1.74%。
這或許預(yù)示著人民幣即將觸底回升,人民幣從貶值逐漸變?yōu)樯怠?/p>
也就是說(shuō),人民幣發(fā)出了“升值”的信號(hào);存款、股票、房產(chǎn)等各類資產(chǎn)的邏輯或許將會(huì)發(fā)生變化。
數(shù)據(jù)來(lái)源:wind
從一正一反兩個(gè)角度,客觀的看下影響。
先說(shuō),積極的影響是:
股票、房產(chǎn)這類前期受人民幣貶值、資金外流壓力較大的資產(chǎn),后續(xù)宏觀上的壓力或許會(huì)有減輕。
其中,股票的漲跌將由宏觀人民幣貶值主導(dǎo),逐步過(guò)渡到由微觀企業(yè)自身基本面主導(dǎo),特別是即將發(fā)布的半年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)。
概率上講,股票市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)類似2022年11月份至今年5月份的行情,即大盤指數(shù)上漲,但各個(gè)板塊、股票漲跌分化的行情。(見上圖)
也就是說(shuō)寬基指數(shù)的勝率、賠率會(huì)高于窄基的確定性。
再看,消極的因素是:
美元指數(shù)的下跌,將會(huì)導(dǎo)致以美元計(jì)價(jià)的原油、黃金、白銀、銅等大宗商品價(jià)格重拾上漲,即全球通脹可能再次抬頭,打壓消費(fèi)意愿。
另外,老百姓想多存點(diǎn)錢,多賺點(diǎn)兒利息,不少人開始嘗試進(jìn)行美元存款。手里有糧,心中不慌,可以理解,但是,也需要警惕匯率調(diào)整方面的風(fēng)險(xiǎn)。
美元存款在全球各地銀行的利率原本是跟著美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏而進(jìn)行一定程度的上浮,基本保持同步。
所以,美元存款利率在美聯(lián)儲(chǔ)加息至4.5%以上時(shí),且人民幣匯率假如恰好在合理的位置時(shí),就具備了極大的配置價(jià)值。
我們?cè)谑袌?chǎng)上率先發(fā)聲,并且對(duì)此進(jìn)行了邏輯解釋。
2023年5月17日,我們發(fā)文提到,人民幣即使從7.0下跌10%到6.3,但是進(jìn)一步升破6.3的概率極小,而兩年的存款利息已經(jīng)能夠覆蓋掉匯兌的虧損。
2022年12月29日,我們發(fā)文提到,我們可以選擇存款、短債等,一年時(shí)間就可以獲得接近5%的低風(fēng)險(xiǎn)收益,以宇宙行上海分行為例,美元存款利率一年期已經(jīng)做到4.8%。
然而,7月份將發(fā)生新的變化。
7月4日,北京商報(bào)報(bào)道,近期多家銀行下調(diào)美元定期存款利率,下調(diào)幅度不一,1年期、2年期產(chǎn)品最高利率2.8%。
據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道,興業(yè)銀行深圳一網(wǎng)點(diǎn)工作人員表示,現(xiàn)在(7月份)已經(jīng)降了,美元存款現(xiàn)在最高不超過(guò)2.8%,6月30號(hào)還是五點(diǎn)幾的,最后一天降下來(lái)了。
該工作人員表示,現(xiàn)在應(yīng)該是有同業(yè)自律的,按照基準(zhǔn)利率最高上浮不超過(guò)2個(gè)百分點(diǎn)。
不過(guò)也有銀行的美元定存利率目前還維持在5%以上。如寧波銀行深圳某支行工作人員表示,目前該行3個(gè)月美元存款利率為5.1%,1年期為5.2%。
這個(gè)或許是銀行的業(yè)務(wù)構(gòu)成有關(guān),有些地區(qū)銀行的外貿(mào)業(yè)務(wù)占比較高,攬儲(chǔ)壓力也許較大。
總而言之7月,美元存款高利率(5%以上)的風(fēng)向變了。
市場(chǎng)環(huán)境變了,我們也要跟著變化。
王五這兩天也忙著去銀行把美元一年期定期存款提前取出來(lái),然后進(jìn)行結(jié)匯,即美元換回人民幣。
要知道定期存款提前取出來(lái),是沒(méi)有利息的!為什么還這樣做?
王五不傻,持倉(cāng)美元半年時(shí)間盈利6.5%,按年化計(jì)算盈利13%,他知道什么時(shí)候要見好就收。
他進(jìn)一步解釋了邏輯。
年初,王五以約6.8的價(jià)格購(gòu)配置了美元,并以4.8%的利率做了一年期的定存。
當(dāng)時(shí)的想法很簡(jiǎn)單:
假如人民幣升值出現(xiàn)匯率損失,但一年的4.8%利息,基本上可以覆蓋匯率損失;就好比一只股票下跌了4.8%,但是年底分紅4.8%,算下來(lái)不虧的。
相反,假如人民幣貶值,且貶值幅度大于4.8%,就會(huì)比一年期的利息還高,這時(shí)完全可以提前取出存款,雖然放棄了利息,卻鎖定了外匯利潤(rùn)。
總結(jié)一下就是,王五只是按年初的既定計(jì)劃止盈,踐行知行合一。其實(shí),無(wú)論是投資美元,還是投資股票、房產(chǎn)、債券、黃金等,道理都是相通的,想辦法把風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算清楚了,剩下的就是躺著等收益了。
數(shù)據(jù)來(lái)源:wind
最后我個(gè)人覺得,中國(guó)老百姓整體上是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的,不愿意辛辛苦苦積攢的本金有任何的差池。
據(jù)央行7月11日最新數(shù)據(jù),上半年人民幣存款增加20.1萬(wàn)億元,同比多增1.3萬(wàn)億元。其中,住戶存款增加11.91萬(wàn)億元。
老百姓今年上半年存款新增11.91萬(wàn)億元,平均每人今年上半年差不多新增存款約8500元,去年同期這一數(shù)值是10.33萬(wàn)億元;
對(duì)比下來(lái),這幾年存款意愿不斷增強(qiáng),也因此有人希望更高利息的美元存款。(見上圖)
然而,美元存款的天時(shí)地利,也就是高利率、人民幣6.8以下能夠共振的時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返了。
美元存款的大邏輯已經(jīng)發(fā)生改變,切記要三思而后行。
因?yàn)殂y行調(diào)低美元存款利率,即使人民幣匯率再次回到6.8區(qū)間,美元存款的利息也無(wú)法覆蓋匯率升值的風(fēng)險(xiǎn)了。
更何況,人民幣匯率還在7.2的高位,現(xiàn)在購(gòu)買美元存款極有可能一不小心就是撿了芝麻丟了西瓜。
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