◎ 來源 | 地產(chǎn)密探（ID：real-estate-spy）

“山重水復疑無路，柳暗花明又一村?！鄙钕萁^境之時，也是“反轉(zhuǎn)”或?qū)⒌絹怼?/p>

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俗話說，“自救者，人恒救之。”當前，房地產(chǎn)亦如此。自2021年以來，幾十家大型房企先后爆雷，放眼樓市20多年也是前所未有之景象。

5月以來，新力、藍光、泰禾等千億爆雷房企密集退市，其中多家因股價被“鎖定1元”而無奈離場，部分卻拿出真金白銀掀起“保殼”潮，比如泛海、金科等。

甚至，近來金科、榮盛各自母公司拿出優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)緊急籌劃重組，釋放重大利好，以提振投資人信心。

時隔幾周，果然湊效。以“河北王”榮盛為例，在資本市場掀起注入新能源電池盟固利（諧音“錳鈷鋰”）熱議后，近來引起了河北省層面的注意，相關領導親臨盟固利公司考察及合作。

再看“渝系房企排頭兵”金科，昨晚（6月30日）連發(fā)7條公告，最具含金量的無疑就是“白衣騎士”終于來了，憋了這么久，終于釋放出了一條重大利好。

看具體內(nèi)容，金科股份與“金融央企AMC巨頭”中國長城資產(chǎn)的全資子公司長城國富置業(yè)簽訂了《戰(zhàn)略投資框架協(xié)議》，力爭在符合各自監(jiān)管要求前提下，盡快完成重整投資人身份的確定。

注意以下表述，即長城國富有意向“獨立或與其他合作方組成投資聯(lián)合體”作為重整投資人，參與金科股份預重整程序。

之所以牽出“預重整”，這還要回到5月下旬，金科股份被作為合作方施工單位的重慶端恒建筑工程公司因涉及2800萬商票逾期未果向重慶法院申請破產(chǎn)重整。

此消息一出，輿論嘩然，金科連這點商票的錢都付不起了嗎？隨后，金科的股價遭遇持續(xù)下跌，多日收盤價持續(xù)低于1元，情勢非常危急。

這期間，金科聯(lián)同陜建集團曾向重慶市政府領導匯報合作”，并得到點頭肯定，作為重大利好在坊間瘋傳，但最大的遺憾是，金科曾在盤中披露雙方并未簽署任何戰(zhàn)投合作框架協(xié)議等。

如今，“聚焦不良資產(chǎn)處置的專業(yè)大拿”長城資產(chǎn)率先出手了，對深陷債務泥沼的渝系金科而言，無疑是“雪中送炭”，給了一個超級大禮包。

按金科公告表述，一旦公司進入預重整或重整程序，在公開招募戰(zhàn)投階段，結合長城資產(chǎn)的前述意圖，不排除會聯(lián)合陜建等意向參與方，一起戰(zhàn)投金科。

去年以來，中國信達資產(chǎn)聯(lián)手旗下的A股房企信達地產(chǎn)以及信達投資等關聯(lián)平臺，通過有限合伙機制，在多個核心城市收購控股了大量“問題”房地產(chǎn)項目。

反映到信達地產(chǎn)層面，最近幾期財報業(yè)績突然大爆發(fā)，賺得“盆滿缽滿”。作為同行的中國長城資產(chǎn)，自然不甘落后。

6月20日，長城資產(chǎn)官網(wǎng)披露近期曾召開行業(yè)動態(tài)交流會，稱積極應對房地產(chǎn)行業(yè)政策及市場趨勢變化，聚焦紓困和盤活存量房地產(chǎn)市場，依法合規(guī)開展增量業(yè)務，持續(xù)探索“債務重組+代管代建”、“政府賦能+合作開發(fā)”、“資產(chǎn)重組+品牌方運營”等一系列業(yè)務模式，積極促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

就馳援大型房企來看，區(qū)別于長城資產(chǎn)聯(lián)手佳兆業(yè)等更多偏向于具體項目輸血盤活，此次戰(zhàn)投金科除了優(yōu)質(zhì)項目合作盤活之外，既然涉及到“重整”這一關鍵環(huán)節(jié)，在集團層面的戰(zhàn)投入股無疑一大看點。

再說了，在今年5月份金科2022年業(yè)績會上，金科實控人黃紅云把話說得很直白了，“不管是引進國企戰(zhàn)投成為公司大股東及重要股東，還是債務重組重整，任何有利于化解流動性困境、回歸平穩(wěn)健康發(fā)展的，我都會全力支持?！?/p>

也就是說，金科創(chuàng)始人黃紅云的底線，就是保住金科能活下來，不惜讓出大股東，但沒說“控股”問題。

外界猜測，新的戰(zhàn)投進來，大股東可以有多個，但相關方的籌碼主要不太懸殊，大家可以商量著來，畢竟最懂金科的依然是黃紅云及高管班底。

這不僅涉及到將改造、優(yōu)化金科股份的現(xiàn)有股權結構，也涉及到“債務和解”等重整過程中的常規(guī)操作，將降低債務率，恢復信用，經(jīng)營走向正?；?。

目前，金科股份累計完成321.2億元有息負債期限調(diào)整，其中包括公開債12筆、本金近120億元，且已全部完成展期。

截至今年6月底，金科各區(qū)域公司已累計獲批國家及地方專項借款額超36億元，其中逾31億元可用資金已撥付至項目。

外界期待，金科以此次重整為契機，抱緊長城資產(chǎn)這個“大腿”，以更具實力的股東背景，再次征戰(zhàn)房地產(chǎn)乃至資本市場。

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