中國(guó)商報(bào)（記者 馬嘉）傲農(nóng)生物、天邦股份、新希望等頭部豬企近日先后與國(guó)有企業(yè)合作。

據(jù)中國(guó)商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，在當(dāng)前的A股市場(chǎng)上，包括“豬老大”牧原股份在內(nèi)的16家豬企負(fù)債率均在60%以上，國(guó)有企業(yè)入股或能為其緩解資金壓力，起到“輸血”的作用。

(資料圖)

但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于豬企來(lái)說(shuō)，引入國(guó)資只能起到暫時(shí)補(bǔ)充現(xiàn)金流的作用，能否“翻身”仍要看行業(yè)未來(lái)去產(chǎn)能的情況。

圖為村民在樹(shù)林里散養(yǎng)的巴馬香豬。（圖片由CNSPHOTO提供）

國(guó)資頻頻出手

多家豬企與國(guó)有企業(yè)“牽手”。傲農(nóng)生物日前發(fā)布公告稱(chēng)，公司大股東擬向戰(zhàn)略投資者廈門(mén)某大型國(guó)企協(xié)議轉(zhuǎn)讓不超過(guò)6%股份。

傲農(nóng)生物證券部工作人員對(duì)中國(guó)商報(bào)記者表示，當(dāng)前的投資方案仍在商議中，后續(xù)會(huì)通過(guò)公告向外界披露。當(dāng)前養(yǎng)豬業(yè)整體處于虧損態(tài)勢(shì)，資金方面確實(shí)面臨一定的壓力。

巧合的是，溫氏股份、新希望、天邦股份、大北農(nóng)、正邦科技等豬企均與國(guó)有企業(yè)達(dá)成合作。

“對(duì)于豬企來(lái)說(shuō)，國(guó)企資金來(lái)源比較穩(wěn)定，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)?！眹?guó)內(nèi)某上市豬企董秘向記者坦言，“養(yǎng)豬是重資產(chǎn)，國(guó)有企業(yè)進(jìn)入的份額雖然不多，但是對(duì)豬企來(lái)說(shuō)，能借此向外界釋放利好信號(hào)。同時(shí)對(duì)整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，這也有利于穩(wěn)定養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，保證生豬市場(chǎng)的穩(wěn)定供應(yīng)?！?/p>

在資本市場(chǎng)，與國(guó)有企業(yè)合作為豬企帶來(lái)的效果“立竿見(jiàn)影”。在傲農(nóng)生物宣布引入國(guó)有資本的第二天，其股票漲停；從正邦科技宣布與國(guó)有企業(yè)合作的第二天起，其股票連獲六個(gè)漲停板。

“當(dāng)前進(jìn)入養(yǎng)豬業(yè)的多是散戶(hù)、民營(yíng)企業(yè)，這也導(dǎo)致這個(gè)行業(yè)的穩(wěn)定性較差。比如，當(dāng)豬價(jià)上漲時(shí)，大家加大投資、增加產(chǎn)能，導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩、豬價(jià)走低，散戶(hù)、企業(yè)承受高額虧損?？覆蛔〉纳?hù)、中小型企業(yè)清退產(chǎn)能、退出行業(yè)，造成行業(yè)整體產(chǎn)能不足，豬價(jià)又達(dá)到新高。國(guó)有企業(yè)布局養(yǎng)豬業(yè)，或能在豬價(jià)波動(dòng)時(shí)起到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用?！鄙鲜鰢?guó)內(nèi)某上市豬企董秘說(shuō)。

豬企面臨資金壓力

必須承認(rèn)的是，向國(guó)有企業(yè)尋求合作或是當(dāng)前豬企“自救”的方式。

據(jù)金融工具Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在A股市場(chǎng)上，包括牧原股份在內(nèi)的25家豬企的短期借款已經(jīng)超過(guò)1200億元。另外，綜合一季報(bào)數(shù)據(jù)，目前17家上市豬企的合計(jì)負(fù)債規(guī)模已超4000億元。

牧原股份表示，截至今年一季度末，公司金融機(jī)構(gòu)整體授信額度約為900億元，剩余未使用額度約350億元，其中今年新增授信額度超115億元，主要來(lái)自中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行等大型國(guó)有銀行。目前公司儲(chǔ)備銀行授信中，大型銀行授信占比達(dá)70%，今年公司將進(jìn)一步優(yōu)化銀行融資結(jié)構(gòu)，降低融資成本。

新希望表示，公司資產(chǎn)負(fù)債率總體偏高但可控，今年年底預(yù)計(jì)將控制在65%以?xún)?nèi)。

此前溫氏股份子公司引入國(guó)資時(shí)，其工作人員曾對(duì)記者表示，子公司引入資源能加強(qiáng)市場(chǎng)協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步提升公司競(jìng)爭(zhēng)和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，促進(jìn)子公司業(yè)務(wù)發(fā)展，提升子公司的市場(chǎng)占有率。

“目前來(lái)看，豬企財(cái)務(wù)壓力太大了，養(yǎng)豬和還債均需要資金，在養(yǎng)的生豬又一直在虧錢(qián)。從短期來(lái)看，其很難翻身?！?國(guó)內(nèi)頭部證券機(jī)構(gòu)金融從業(yè)人士對(duì)記者坦言，“從當(dāng)前企業(yè)的負(fù)債情況也能看出，行業(yè)整體壓力較大。上市豬企擁有很多融資渠道，資金壓力還這么大，非上市企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況就更難以想象了。資本市場(chǎng)目前及未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)對(duì)該市場(chǎng)仍將保持理性?！?/p>

何時(shí)才能翻身

業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為，僅靠與國(guó)有企業(yè)合作“輸血”，豬企難以“翻身”。對(duì)于豬企來(lái)說(shuō)，減輕負(fù)債、扭虧為盈才是關(guān)鍵，但這也需要看生豬市場(chǎng)產(chǎn)能減少情況及行情走勢(shì)。

新希望表示，今年上半年豬價(jià)偏低，隨著存量肉的不斷消化，再加上下半年歷來(lái)是豬肉消費(fèi)旺季的原因，公司預(yù)計(jì)下半年豬價(jià)會(huì)好一些。至于明年的豬價(jià)，現(xiàn)在看來(lái)也要好于之前的判斷。這主要是基于供應(yīng)端，2月至4月，行業(yè)整體產(chǎn)能有所下降，產(chǎn)能損失對(duì)應(yīng)明年生豬出欄量，所以公司對(duì)2024年的生豬市場(chǎng)行情判斷比原來(lái)更樂(lè)觀些，目前還無(wú)法做定量判斷。

華創(chuàng)證券研報(bào)表示，未來(lái)豬價(jià)持續(xù)低位或加速產(chǎn)能去化，再加上疫情防控政策優(yōu)化后的消費(fèi)復(fù)蘇因素，有望為未來(lái)豬價(jià)維持較樂(lè)觀水平提供更強(qiáng)的支撐，成本優(yōu)勢(shì)企業(yè)將獲得更好的盈利表現(xiàn)。

傲農(nóng)生物也表示，公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)已經(jīng)從上量階段轉(zhuǎn)向穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)階段，目前已暫緩新的擴(kuò)張，繼續(xù)強(qiáng)化降本增效的措施。

“與國(guó)有企業(yè)合作的豬企在擴(kuò)產(chǎn)、融資方面或會(huì)更穩(wěn)定?！鄙鲜鰢?guó)內(nèi)頭部證券機(jī)構(gòu)金融從業(yè)人士認(rèn)為，“未來(lái)行業(yè)由分散向集中、規(guī)?；l(fā)展是一定的，有資金實(shí)力的企業(yè)在豬價(jià)下跌時(shí)抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)，也能在豬價(jià)上漲時(shí)更快盈利。這種企業(yè)會(huì)占據(jù)市場(chǎng)較大的份額，國(guó)資入股這個(gè)行業(yè)后，會(huì)加速這一趨勢(shì)的變化?！?/p>

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