作者 |謝筱白

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(資料圖片僅供參考)

馬斯克訪華訪華，這排場(chǎng)太大了！各路媒體，第一時(shí)間就安排上了頭版！

隨著馬斯克來華，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)：全球姓馬的大佬都能湊齊一桌麻將了！

馬云、馬克龍，馬英九、馬斯克是不同勢(shì)力的代表人物，也是眼下我們急需的“助力”。

比如，馬斯克這次來華干嘛？為啥排場(chǎng)這么大？從外交部到新華社都出了通稿？

馬斯克這次來談的估計(jì)是“大買賣”：跟之前建特斯拉超級(jí)工廠的“套路”一樣，馬斯克出技術(shù)，我們出錢。

那這次要合作啥？

大概率是與上海共建新能源示范城市，一方面是上海煤炭發(fā)電占比小，風(fēng)，光電基礎(chǔ)好，再加特斯拉儲(chǔ)能項(xiàng)目，產(chǎn)業(yè)鏈就齊全了；

另一方面是這也是“千金買馬骨”的時(shí)刻，畢竟面臨美國的“技術(shù)封鎖”我們需要樹立樹立一個(gè)典型：

錢，我有！技術(shù)來換！

所以我們看到了，這次從上到下的“重視”，當(dāng)然這也意味著：

機(jī)會(huì)！

畢竟，特斯拉在新能源領(lǐng)域掀起的“鯰魚效應(yīng)”（造富效應(yīng)），至今仍讓人記憶深刻。

寧德時(shí)代從2018年的14塊漲到了歷史高位382塊，漲幅最高達(dá)27倍；

比亞迪從18年的36塊，漲到了歷史高位358塊.....漲幅最高達(dá)10倍！

為啥他們都從2018年開始啟動(dòng)？

原因很簡(jiǎn)單，2018年特斯拉在上海建廠！

那么這次，又會(huì)帶飛哪些行業(yè)？造富哪些企業(yè)？

答案就在這兩天的通稿里，我將持續(xù)為大家重點(diǎn)關(guān)注。

01

事實(shí)上，馬斯克此時(shí)來華，意義可謂重大，要知道：

前段時(shí)間馬克龍帶著世界首富LVMH的創(chuàng)始人阿爾諾來我們這，無論是外交部，還是新華社，都選擇了忽略。

甚至國內(nèi)主流媒體，提到這位首富的都甚少。

跟這次馬斯克來華的“排面”截然不同，這背后的原因很可能是：中美雙方的合力。

道理不復(fù)雜，明年美國即將大選，各方勢(shì)力都在“押寶”。

君不見，輝瑞、莫德納、摩根都給民主黨發(fā)“糖”。

而我們的馬斯克腦洞大開，不僅繞過了特朗普，選擇直接押寶共和黨的德桑蒂斯。

推特上不遺余力的宣傳就算了，Space直播給這位大佬刷起了真火箭。

《華爾街時(shí)報(bào)》的解讀是：馬斯克在通過個(gè)人能力，向北京要籌碼。

《紐約客》的解讀更為直接：只有政治能滿足馬斯克的“下一步”。

馬斯克的私人飛機(jī)抵達(dá)北京

那么北京這邊，不可能單方面押寶民主黨連任，共和黨也要照顧到，德桑蒂斯假如勝出，馬斯克功勞最大。

再加上之前跟馬斯克在上海有“愉快”的經(jīng)歷，所以，馬斯克自然被作為中美關(guān)系“破冰”的關(guān)鍵一環(huán)，被賦予了：

歷史使命。

可以預(yù)見，馬斯克這次來華談的“合作”，對(duì)資本市場(chǎng)的影響將大到超乎我們的想象。

且影響力至少持續(xù)一到兩年。

那么問題來了，具體哪些板塊會(huì)被帶飛？哪些企業(yè)將被“造富”？

不著急，相較直接動(dòng)則10倍的漲幅，每天10%、20%的漲幅，小意思，持續(xù)關(guān)注“乎西商業(yè)評(píng)論”，我們一定能吃到這塊“肉”。

煩請(qǐng)關(guān)注，我們每天一起進(jìn)步

02

另外，今天千呼萬喚的政策刺激來了！盤后《北京市加快建設(shè)具有全球影響力的人工智能創(chuàng)新策源地實(shí)施方案（2023-2025年）》發(fā)布。

我給大家梳理了一下主要內(nèi)容：

目標(biāo)：部分技術(shù)與應(yīng)用研究達(dá)到世界先進(jìn)水平；

算力芯片等基本實(shí)現(xiàn)自主可控，全面兼容國產(chǎn)深度學(xué)習(xí)框架；

人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到3000億元，新培育獨(dú)角獸企業(yè)5-10家。

如果結(jié)合近期TMT板塊，逆勢(shì)大漲，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)這或許是：

利好落地。

尤其是相關(guān)板塊，龍頭個(gè)股已經(jīng)開始溫和放量，對(duì)此我的判斷是：

等到放量大漲時(shí)，就是減倉之時(shí)。

畢竟常識(shí)告訴我，每當(dāng)同花順推出“新指數(shù)”，那么該指數(shù)離撲街就不遠(yuǎn)了。

大家還記得嗎？同花順5月5日推出“中特估100”指數(shù)，5月9日見頂，隨后便一路下跌。

很多股不到2周跌了30%+，套人無數(shù)。

好巧不巧，今天同花順推出一個(gè)新的板塊指數(shù)，叫“英偉達(dá)概念”，今天大漲3.4%。

那么“英偉達(dá)概念”代表的算力板塊啥時(shí)候崩？

還是那句話：等到放量大漲之時(shí)，就是減倉之日。

道理不復(fù)雜，預(yù)期有了，政策有了，接下來就需要業(yè)績兌現(xiàn)，在這個(gè)過程中可以淘汰掉90%的雜魚。

但剩下來的10%，我認(rèn)為將獲得資金的一致認(rèn)可，這意味著：

高速成長。

對(duì)最強(qiáng)的AI+板塊，我們將持續(xù)保持關(guān)注。

買在無人問津處，賣在人聲鼎沸時(shí)，永不過時(shí)。

03

另外，還有個(gè)細(xì)節(jié)，今天炒英偉達(dá)最新的GH200超級(jí)計(jì)算芯片，爆炒“光模塊”。

這就相當(dāng)離譜！

我翻了下資料：

GH200包含256塊H100 GPU芯片，整體需要27個(gè)光模塊。

而GH100需要256/8臺(tái)服務(wù)器 * 24個(gè)光模塊/臺(tái)服務(wù)器 ，整體需要 768個(gè)光模塊。

發(fā)現(xiàn)沒有，GH200對(duì)光模塊的需求量是大幅減少的，只有之前的3.5%。

跟風(fēng)炒作光模塊，大概率是接盤。

事實(shí)上，GH200之所以強(qiáng)，是因?yàn)槠?6GB HBM的高速顯存以及576GB顯存。

這意味著：

1.組網(wǎng)所需要的服務(wù)器數(shù)量增速趨緩。

道理不復(fù)雜，單兵能力越強(qiáng)，意味著對(duì)組網(wǎng)所需服務(wù)器的依賴越低；

2.GPU的集成度越高，意味著高端CPO的增速會(huì)放緩，因?yàn)樵纫揽緾PO的鏈接被芯片內(nèi)部集成所替代。

3.英偉達(dá)的產(chǎn)品性能提升越快，由于禁售因素，國內(nèi)大模型與美國的性能代際差越大，基于大模型的應(yīng)用也就越?jīng)]價(jià)值。

反而是垂直領(lǐng)域、小模型的應(yīng)用受到的沖擊有限。

基于此，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)真正利好的是：

NVLINK交換機(jī)、hbm顯存和內(nèi)存、chiplet封測(cè)、serdes接口芯片等。

但相關(guān)個(gè)股，我認(rèn)為不急入手。

原因很簡(jiǎn)單，雖然大A喜歡無腦炒作，什么都能解釋為“利好”，但事實(shí)上，資金方不會(huì)，也不可能不調(diào)研就“頭鐵”往里沖。

當(dāng)散戶開始梭哈往里沖時(shí)，反而是資金方砸盤走人（拉低成本）之日。

反正是長線邏輯，那就不急于一時(shí)半刻。

04

最后跟大家聊聊，為啥今天大A會(huì)“V”回來。

事實(shí)上，如果我們刨除“中字頭”的漲幅，超40%的個(gè)股，價(jià)格是低于去年指數(shù)2825時(shí)的低點(diǎn)的。

“買在2800，虧在3200”永不過時(shí)。

那為啥大A會(huì)在事實(shí)上，狂瀉不止？

很多博主都對(duì)這個(gè)話題，退避三舍，我們號(hào)小，就打開天窗說亮話。

原因不復(fù)雜，離岸人民幣匯率跌跌不休。

而離岸人民幣這段時(shí)間加速貶值的重要推手就是——貨幣互換，拿到人民幣互換權(quán)的國家，無一例外都是資源國，大宗商品的宗主國。

當(dāng)他們交割完成后，就會(huì)在香港拋售人民幣換美金，來抵抗因美元加息，帶來的“失血”。

而他們此舉，無異于做空人民幣。

而且隨著美元加息的進(jìn)程，他們跟我們互換的需求越強(qiáng)烈，所以我們看到了“阿根廷要求擴(kuò)大兌換規(guī)模?！?/p>

此時(shí)的局勢(shì)，一言以蔽之：

美國那邊發(fā)債利息太高，賺錢都不夠償債，但還“咬牙”維持著中美高利差。

我們這邊，中美高利差維持著中國資本持續(xù)外流，中國外儲(chǔ)持續(xù)流血填補(bǔ)。

現(xiàn)在就看誰頂不?。?/p>

美國頂不住，開始暫停加息，上證50就松手放漲。

中國頂不住就股債匯三殺。

這就是有關(guān)部門，最近不斷提及“防范外部金融市場(chǎng)沖擊風(fēng)險(xiǎn)”的根本原因。

這時(shí)候我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，A股采取“深蹲”的姿勢(shì)，目的只有一個(gè)：

壓盤，不讓外資跑。

所以，我們才看到了在沒有明確“利空”的背景下，A股跌跌不休。

盡管今天深V回來，但局勢(shì)改變了嗎？邊際改善了嗎？

05

另外現(xiàn)在要命的問題是，GDP看起來不錯(cuò)，但這波反彈的大頭基本都被央企拿掉了，中小民企依然處境艱難。

但因?yàn)榻?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還不錯(cuò)，市場(chǎng)沒辦法對(duì)政策做太多的預(yù)期。

比如：

財(cái)經(jīng)大佬們呼吁的“降準(zhǔn)降息”，事實(shí)上，降準(zhǔn)作用不大，但降息可能嗎？

一但降息，銀行將面臨巨大的沖擊，壞賬率將顯著提升。

再比如：

吳曉波們呼吁“救房地產(chǎn)”，事實(shí)上，松綁是可預(yù)期的，但“救”是不可能的。

按照吳曉波的想法，用房地產(chǎn)救內(nèi)需，還不想房子降價(jià)，必然要求居民加杠桿，就會(huì)進(jìn)一步惡化居民的資產(chǎn)負(fù)債狀況。

如果居民收入端無法得到改善，那么必然會(huì)導(dǎo)致居民收縮開支，引起更嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩與消費(fèi)不足。

此時(shí)，救房地產(chǎn)，如抱薪救火，薪不盡，火不滅，帶來最大的可能就是：

“吳曉波”們賣房套現(xiàn)走人，而大眾買單。

基于此，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)政策預(yù)期相當(dāng)?shù)?，這意味著：現(xiàn)實(shí)預(yù)期更低。

06

我們回到剛才的問題——大A為啥會(huì)“V”回來？

原因很簡(jiǎn)單，盡管預(yù)期低，但由于之前的放水，市場(chǎng)并不缺錢。

這就形成了一個(gè)典型的“囚徒困境”模型，只要經(jīng)濟(jì)預(yù)期好轉(zhuǎn)，或者政策預(yù)期出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，二者只要出現(xiàn)一樣：

就會(huì)打破眼下的平衡。

而且扭轉(zhuǎn)的速度和力度會(huì)非常強(qiáng)，所以我們看到了：

在市場(chǎng)底部成交開始放量，底部籌碼交換激烈。

尤其是今天，上午狂瀉讓人看不見希望，但在午后“馬斯克來華”的消息出現(xiàn)后，大盤開始猛拉！

這時(shí)候，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)“囚徒困境”的平衡，似乎正在被打破。

在這樣的背景下，無論做空做多面臨的困境都很尷尬：

尤其是做空，性價(jià)比已經(jīng)不高。

但做多，還需要耐心。

對(duì)此最佳的策略就是：買入券商。

畢竟不管是反彈還是反轉(zhuǎn)，金融作為排頭兵，作用都不可忽視。

結(jié)語

這幾天有個(gè)新聞：

我對(duì)此的評(píng)論是：

大家在上班與上進(jìn)之間，選擇了“上當(dāng)”。

事實(shí)上，紅利一去難重來，窗口一關(guān)不復(fù)返。

時(shí)與運(yùn)皆不可復(fù)制，我們眼下能做的只能是——追求確定性高的事情。

很多事，不急，慢慢來！

日拱一卒，不疾而速，功不唐捐，自然瓜熟蒂落。

祝好，我是希望你們財(cái)富自由的謝筱白。

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