美聯(lián)儲(chǔ)加息又一次成為現(xiàn)實(shí)，不過(guò)這一次的加息與市場(chǎng)預(yù)料一致。美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間由4.75%-5%上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至5%-5.25%。這是美聯(lián)儲(chǔ)自去年3月以來(lái)進(jìn)入加息周期以后的連續(xù)第10次加息，同時(shí)也是美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第三次加息25個(gè)基點(diǎn)。

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美聯(lián)儲(chǔ)加息從來(lái)都會(huì)引發(fā)世界的關(guān)注，這次再一次加息以后，我們更關(guān)注三大問(wèn)題：一是美聯(lián)儲(chǔ)為什么近一年多頻繁地上調(diào)利率？二是為什么遠(yuǎn)在千里之外的我們要對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息這么關(guān)心？三是目前這次加息會(huì)是新陳代謝的最后一次加息嗎？下面我們就分別進(jìn)行解答：

第一個(gè)問(wèn)題，美聯(lián)儲(chǔ)為什么近一年多頻繁地加息上調(diào)利率？

美聯(lián)儲(chǔ)從去年3月份進(jìn)入加息周期以后，到最近的一次加息已經(jīng)累計(jì)10次加息，已經(jīng)累計(jì)加息超過(guò)500個(gè)基點(diǎn)，也就是說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)基金利率從零利率提高到5%-5.25%，這對(duì)于很多人是不是都覺(jué)得難以想象？

要解釋這個(gè)問(wèn)題，可以從兩個(gè)方面進(jìn)行解讀：即美國(guó)國(guó)內(nèi)目前面臨的嚴(yán)重通貨膨脹和如何通過(guò)加息收割世界財(cái)富。

美聯(lián)儲(chǔ)的這次加息，第一個(gè)目標(biāo)是抑制通貨膨脹。在2019年底疫情開(kāi)始時(shí)，美國(guó)應(yīng)對(duì)疫情進(jìn)行了印鈔大會(huì)戰(zhàn)，2020年3—5月不到3個(gè)月印錢(qián)近3萬(wàn)億美元！這種“印鈔”速度早已超過(guò)了包括2008年國(guó)際金融危機(jī)在內(nèi)的美國(guó)歷史上的任何時(shí)候，隨后又持續(xù)印鈔導(dǎo)致貨幣貶值。

這種貨幣大發(fā)行的直接后果就是特價(jià)的大幅度上漲。到2022年3月份美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入瘋狂加息周期就是為了解決本國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的通貨膨脹難題。2021年12月美國(guó)的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比上漲7%，這種通貨膨脹率已經(jīng)達(dá)到1982年以來(lái)的最高水平。盡管2022年3月以后美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)10次提高利率，在一定程度上抑制了通貨膨脹的繼續(xù)惡化，但美國(guó)遭遇的40年來(lái)最嚴(yán)重的通貨膨脹卻沒(méi)有根本好轉(zhuǎn)，美國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比漲幅在2022年6月達(dá)到9.1%的峰值后，后來(lái)一直保持在7%以上的高位，持續(xù)“高燒”的通貨膨脹令百姓受到非常大的經(jīng)濟(jì)壓力，也令美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策只能被動(dòng)持續(xù)收緊。畢竟貨幣政策的四大目標(biāo)中，抑制特價(jià)上漲是首要的目標(biāo)。

第二個(gè)因素是，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息也是啟動(dòng)美國(guó)收割世界財(cái)富的周期，美國(guó)通過(guò)收割世界財(cái)富解決國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)矛盾和財(cái)富積累是慣用的手段，每到一定的周期就要來(lái)一次。美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)加息引導(dǎo)世界各地的美元持續(xù)回流美國(guó)，達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)縮表的目標(biāo)，由于美聯(lián)儲(chǔ)加息世界各國(guó)持有的美元大幅度減少，從而導(dǎo)致世界各國(guó)貨幣大幅度貶值，甚至造成一些國(guó)家的金融危機(jī)，2007年的泰銖危機(jī)、2008年的亞洲金融危機(jī)都是美聯(lián)儲(chǔ)收割世界財(cái)富導(dǎo)致的惡果，并實(shí)現(xiàn)了美國(guó)財(cái)富積聚的目標(biāo)。而世界各國(guó)財(cái)富價(jià)格下跌到一定程度后，美聯(lián)儲(chǔ)再下調(diào)利率放松美元，大量的美元以非常低的價(jià)格再一次收購(gòu)和占有全世界的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。這就是美國(guó)常用的收割世界財(cái)富的手法，幾年就會(huì)重復(fù)一次。

第二，為什么遠(yuǎn)在千里之外的我們要對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息這么關(guān)心？

很多人都可能非常不理解，美聯(lián)儲(chǔ)加息與千里之外的我們有什么關(guān)系？為什么我們要對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)利率這么關(guān)心？實(shí)際上，根本的原因在于美元是世界貨幣，正因?yàn)槊涝鞘澜缲泿?，美?lián)儲(chǔ)的加息和降息才對(duì)我們的生活形成重要的影響。

美元作為世界貨幣扮演者世界性的結(jié)算貨幣、支付貨幣和儲(chǔ)備貨幣的職責(zé)，因此，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備大多數(shù)是美元，目前我國(guó)仍然持有美國(guó)國(guó)債8000多億美元，世界各國(guó)都有一定的美元作為外匯儲(chǔ)備，美聯(lián)儲(chǔ)加加息會(huì)導(dǎo)致我國(guó)的外匯儲(chǔ)備發(fā)生升值或者貶值。

同時(shí)，我國(guó)的大部分國(guó)際貿(mào)易結(jié)算也是以美元進(jìn)行結(jié)算，這對(duì)于大多數(shù)國(guó)家來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)利率的上調(diào)和下降都直接影響到我們出口商品的價(jià)格、進(jìn)口商品的價(jià)格、進(jìn)出口業(yè)務(wù)的盈虧、以及我國(guó)外匯儲(chǔ)備是升值還是貶值。是不是對(duì)我們的經(jīng)濟(jì)和外貿(mào)的影響很大？雖然我們個(gè)人可能不能直接感受到，但間接地會(huì)受到一定的影響。

簡(jiǎn)單地說(shuō)，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)，由于資產(chǎn)負(fù)債表縮表導(dǎo)致美元流通量減少，從而導(dǎo)致美元會(huì)升值，在此情況下我國(guó)以美元計(jì)價(jià)的進(jìn)口商品就漲價(jià)了，這時(shí)你消費(fèi)和購(gòu)買(mǎi)進(jìn)口商品的價(jià)格提高了，消費(fèi)成本會(huì)更大，如果進(jìn)口商品占比比較大就有可能引發(fā)我國(guó)的“輸入型通貨膨脹”，就是進(jìn)口商品漲價(jià)引發(fā)我國(guó)整體市場(chǎng)價(jià)格上漲而發(fā)生了通貨膨脹。

同樣，如果美元升值以后，我國(guó)以美元計(jì)價(jià)的出口商品就會(huì)價(jià)格下降，雖然適度的價(jià)格會(huì)有利于我國(guó)的對(duì)外出口，但如果美元價(jià)格下降的幅度過(guò)大，可能會(huì)造成我國(guó)出口商品數(shù)量上雖然增加升但收取的外匯金額卻呈現(xiàn)下降、出口量增加但不賺錢(qián)甚至?xí)潛p。如果美元升值到一定程度，嚴(yán)重時(shí)會(huì)導(dǎo)致我國(guó)一批外貿(mào)出口企業(yè)倒閉破產(chǎn)，這對(duì)我國(guó)一些中小外貿(mào)企業(yè)的沖擊是非常大的，對(duì)于一些外向型城市經(jīng)濟(jì)的沖擊也是巨大的。

我國(guó)的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)融入世界經(jīng)濟(jì)一體化，雖然當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)一體化受到一定程度的不確定性影響，但全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)特別是歐美經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)對(duì)我國(guó)的影響仍然是多方面的，這也是我們必須關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)利率的重要的原因。

第三，目前這次美聯(lián)儲(chǔ)加息會(huì)是美聯(lián)儲(chǔ)的最后一次加息嗎？

對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)是否是最后一次加息?很多人有不同的看法，甚至很多人告訴我，可能并不會(huì)是最后一次加息，美國(guó)加息的可能性仍然存在。

但實(shí)際上，我們有理由得出結(jié)論：目前美聯(lián)儲(chǔ)的加息大概率會(huì)是美國(guó)的最后一次加息。主要有幾個(gè)原因：

一是市場(chǎng)預(yù)期因素。在今年3月份美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)，市場(chǎng)對(duì)今年五月還會(huì)有一次25個(gè)基點(diǎn)的加息就有幾乎一致性的預(yù)期，而美聯(lián)儲(chǔ)的加息也是在預(yù)期以內(nèi)，這一次加息又看到美聯(lián)儲(chǔ)也暗示或?qū)和＜酉ⅰ?/p>

二是美聯(lián)儲(chǔ)再加息會(huì)進(jìn)一步暴露美國(guó)自身存在的問(wèn)題，從而對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融形成較強(qiáng)的反噬，這是美國(guó)無(wú)法承受的。如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息，美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)進(jìn)一步陷入“滯脹”的局面，出現(xiàn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩 同時(shí)特價(jià)繼續(xù)上漲，這對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇甚至世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會(huì)有非常大的影響，也是美國(guó)經(jīng)濟(jì)無(wú)法承受的后果。

三是美聯(lián)儲(chǔ)如果繼續(xù)加息會(huì)進(jìn)一步?jīng)_擊美國(guó)自身的金融體系，從而有可能引發(fā)金融危機(jī)。隨著美聯(lián)儲(chǔ)不斷加息，對(duì)美國(guó)金融業(yè)沖擊的惡果已經(jīng)顯現(xiàn)出來(lái)，近兩個(gè)月繼硅谷銀行和簽名銀行破產(chǎn)之后，美國(guó)第一共和銀行成為被關(guān)閉的第三家銀行，也是美國(guó)有史以來(lái)第二大破產(chǎn)銀行。而大量的美國(guó)銀行已經(jīng)處于風(fēng)險(xiǎn)的邊緣，如果美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步進(jìn)行加息，更多的美國(guó)銀行倒閉和破產(chǎn)也是大概率事件，這是美國(guó)金融體系難以承受的風(fēng)險(xiǎn)后果。

根據(jù)上面的分析我們可以得出結(jié)論，美聯(lián)儲(chǔ)加息既是抑制通貨膨脹的需要，也是美國(guó)收割世界財(cái)富的手段，同時(shí)由于美元世界貨幣的強(qiáng)勢(shì)地位，美聯(lián)儲(chǔ)的加息對(duì)我們大多數(shù)人有一定的間接影響，從去年3月份開(kāi)始美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)連續(xù)加息10次，相信這是美聯(lián)儲(chǔ)最后一次加息成為大概率事件。

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