長江商報消息 ●長江商報記者 蔡嘉

多起商業(yè)侵權(quán)訴訟平息，山東信通電子股份有限公司（以下簡稱“信通電子”）繼續(xù)推進IPO。

(資料圖片僅供參考)

日前，信通電子更新招股書，其擬公開發(fā)行新股不超過3900萬股，募集資金總額不超過4.75億元。

信通電子是一家工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)智能終端及系統(tǒng)解決方案提供商。招股書顯示，2020年至2022年（下稱報告期），信通電子的營業(yè)收入和歸母凈利潤連續(xù)增長，但毛利率連續(xù)兩年下滑。特別是2022年，公司歸母凈利潤雖然同比增長約9.5%，但經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額同比大降約72%，反映公司盈利質(zhì)量欠佳。

這也與信通電子應(yīng)收賬款規(guī)模高而回款力度不強相關(guān)。截至2022年末，信通電子的應(yīng)收賬款和存貨合計為5.15億元，占期末公司流動資產(chǎn)和總資產(chǎn)的比例分別為61.75%、49.33%。

值得一提的是，報告期內(nèi)，信用電子作為被告涉及三起侵權(quán)案件，主要為侵害外觀設(shè)計專利權(quán)糾紛和侵害技術(shù)秘密糾紛，上述糾紛均已在2022年了結(jié)。

毛利率連續(xù)兩年下降

招股書顯示，信通電子由李全用、王樂剛、王丙友三人于1996年初共同出資設(shè)立。

長江商報記者注意到，剛設(shè)立時，李全用、王樂剛、王丙友三名原始股東擬以房產(chǎn)、設(shè)備、技術(shù)及現(xiàn)金方式出資并辦理驗資手續(xù)，但因以上述實物資產(chǎn)及技術(shù)出資需要評估作價，所需時間較長，程序復(fù)雜，三人決定先以現(xiàn)金方式完成出資，因在短期內(nèi)無法湊齊50萬元現(xiàn)金，向朋友張潔借款50萬元并委托張潔將借款直接存入信通有限開立的驗資臨時賬戶完成了驗資。

公司成立之后，李全用、王樂剛、王丙友三人向公司借出閑置的資金，一次性向張潔償還了50萬元，并在兩年內(nèi)通過歸還公司借款、墊付營運資金等方式將借出的資金全部歸還。

雖然信通電子稱公司設(shè)立時不存在虛假出資或不實出資的情況，但存在股東出資到位后將閑置資金借出，后又陸續(xù)歸還公司的事實。

2014年，信通電子實施股份制改制，在新三板掛牌，2018年終止摘牌，并在2019年開始接受IPO輔導(dǎo)。2021年9月，信通電子首次在深交所披露招股書，注冊制落地后，日前信通電子更新了招股文件。

根據(jù)計劃，此次信通電子擬公開發(fā)行新股不超過3900萬股，募集資金總額不超過4.75億元，分別投入到輸電線路立體化巡檢與大數(shù)據(jù)分析平臺技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化等三大項目及補充流動資金。

目前，李全用直接持有信通電子47.27%的股權(quán)，為公司的控股股東及實際控制人。另兩大創(chuàng)始人王樂剛、王丙友分別持有信通電子11.74%、9.21%股份，均為公司前三大股東。

據(jù)信通電子介紹，其是一家以電力、通信等特定行業(yè)運行維護為核心服務(wù)目標的工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)智能終端及系統(tǒng)解決方案提供商。

2020年至2022年，信通電子分別實現(xiàn)營業(yè)收入4.65億元、6.15億元、7.8億元，歸母凈利潤分別為7640.43萬元、1.06億元、1.16億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為7318.41萬元、8708.93萬元、1.08億元，均呈增長趨勢。

但從毛利率水平來看，上述各報告期內(nèi)，信通電子銷售毛利率分別為39.46%、38.18%、37.95%，連續(xù)兩年下滑。其中，2020年和2021年，信通電子的毛利率均低于可比上市公司45.39%、41.38%的平均水平。

研發(fā)費用率低于同行平均水平

作為一家以電力、通信等特定行業(yè)運行維護為核心服務(wù)目標的工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)智能終端及系統(tǒng)解決方案提供商，信通電子對于大客戶的依賴度較高。

招股書顯示，2020年至2022年，信通電子對前五大客戶（同一控制下的合并口徑）的銷售收入分別為2.67億元、3.04億元、4.01億元，占公司當期營業(yè)收入的比例分別為57.48%、49.42%、51.43%。其中，國家電網(wǎng)均為信通電子的第一大客戶，收入占比分別為32.13%、29.07%、31.73%。

隨著客戶和業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)拓展，信通電子的收入提升，但同時公司應(yīng)收賬款和存貨規(guī)模也在快速攀升。截至各報告期末，信通電子存貨賬面價值分別為1.34億元、2.34億元、2.23億元，占流動資產(chǎn)的比例分別為26.70%、30.42%、26.70%；應(yīng)收賬款凈額分別為1.58億元、2.26億元、2.92億元，占流動資產(chǎn)的比例分別為31.40%、29.42%、34.93%。

截至2022年末，信通電子的應(yīng)收賬款和存貨合計為5.15億元，占期末公司流動資產(chǎn)和總資產(chǎn)的比例分別為61.75%、49.33%。

而受到銷售回款不及預(yù)期等因素影響，2020年至2022年，信通電子經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為8440.8萬元、1.06億元、2992.41萬元。其中，2022年公司歸母凈利潤雖然同比增長約9.5%，但經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額同比大降約72%。

截至2022年末，信通電子賬面貨幣資金由上年末的2.47億元下降至2.05億元，減少4184.43萬元。

值得關(guān)注的是，信通電子強調(diào)通過加大研發(fā)投入力度保持競爭優(yōu)勢。各報告期內(nèi)，信通電子研發(fā)費用分別為3562.47萬元、5117.98萬元、6840.71萬元，占收入的比重分別為7.67%、8.32%、8.77%。其中，2020年和2021年，信通電子的研發(fā)費用率也都低于同行業(yè)可比上市公司10.14%、9.94%的平均水平。

而招股書同時顯示，報告期內(nèi)，信用電子作為被告涉及三起侵權(quán)案件，主要為侵害外觀設(shè)計專利權(quán)糾紛和侵害技術(shù)秘密糾紛，上述糾紛均已在2022年了結(jié)。

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