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隨著我國資本市場交易品種持續(xù)豐富，當(dāng)前券商正把握機遇拓展做市業(yè)務(wù)版圖。通過上市證券做市業(yè)務(wù)有利于券商平滑利潤波動，增厚業(yè)績收入，增強業(yè)務(wù)聯(lián)動，進一步拓展綜合金融服務(wù)邊界。

4月14日，中金公司上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格獲證監(jiān)會批復(fù)，至此，擁有上市證券交易業(yè)務(wù)資格的券商增至16家。據(jù)了解，取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的券商經(jīng)向上交所備案可為具體的科創(chuàng)板股票提供做市服務(wù)，開啟科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)之路。而除中金公司外，國聯(lián)證券也在其2022年年報中透露，未來公司將積極爭取股票期權(quán)做市及上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格等各類交易牌照。

東興證券非銀金融行業(yè)首席分析師劉嘉瑋對《證券日報》記者表示，“做市業(yè)務(wù)最直接的影響是提升市場流動性。對券商而言，也能在一定程度上對沖投資、交易的風(fēng)險，并和財富管理、信用、機構(gòu)、投行等業(yè)務(wù)線均有形成協(xié)同效應(yīng)的空間。”

自科創(chuàng)板引入做市商機制以來，做市股票有序擴容，流動性顯著提升?！蹲C券日報》記者據(jù)上交所官網(wǎng)信息不完全統(tǒng)計，截至4月14日，共有14家科創(chuàng)板做市商合計完成202只股票備案，覆蓋132只科創(chuàng)板股票，約占科創(chuàng)板股票總數(shù)的23%。其中，中信證券、華泰證券2家做市商做市股票均超30只，西部超導(dǎo)、中控技術(shù)、凱賽生物3只個股均獲4家及以上券商同時做市。

隨著后續(xù)做市機制的推廣，該類業(yè)務(wù)也有望進一步提升券商業(yè)績的穩(wěn)定性，不過對于業(yè)績的具體影響，劉嘉瑋向記者表示，“做市業(yè)務(wù)以賺高頻交易差價為主，并不會成為券商自營業(yè)務(wù)的賺錢重要來源。同時，做市業(yè)務(wù)對券商業(yè)績的影響還要看券商自身的業(yè)務(wù)能力?！?/p>

值得關(guān)注的是，監(jiān)管部門對科創(chuàng)板做市商準(zhǔn)入也有多項硬性指標(biāo)，包括“具有證券自營業(yè)務(wù)資格”“最近12個月凈資本持續(xù)不低于100億元”“最近3年分類評級在A類A級(含)以上”“最近1年未發(fā)生重大及以上級別信息安全事件”等條件。

作為重資本業(yè)務(wù)，做市業(yè)務(wù)對券商的資本實力要求較高，劉嘉瑋告訴記者，“對券商而言，做市業(yè)務(wù)會有一定資本壓力，不過目前該類業(yè)務(wù)規(guī)模普遍較小所以占用資本相對有限。而資本實力強、券源充足的券商會更加受益?！?/p>

從風(fēng)控能力方面來看，面對創(chuàng)新業(yè)務(wù)，券商具備完善的風(fēng)控體系格外重要。在中金公司取得業(yè)務(wù)資格之前，證監(jiān)會對其申請增加上市證券做市交易業(yè)務(wù)提出反饋意見，要求就股票業(yè)務(wù)部負責(zé)的具體業(yè)務(wù)進行逐項說明，并論證相關(guān)業(yè)務(wù)是否存在利益沖突與輸送風(fēng)險等事項。此外，東方財富證券也在申請該業(yè)務(wù)資格，然而由于此前“宕機”事件的影響，證監(jiān)會于3月24日要求東方財富證券說明此次信息安全事件的發(fā)生原因、影響以及整改情況，并進一步說明公司是否符合“最近1年信息系統(tǒng)未發(fā)生重大及以上級別信息安全事件”條件。

從優(yōu)秀做市商展業(yè)情況來看，2022年為保障創(chuàng)新業(yè)務(wù)安全運行，中國銀河重視從源頭把控風(fēng)險，積極采取了各項風(fēng)險控制措施進行有效風(fēng)險管理。華泰證券做市業(yè)務(wù)積極推進與大交易平臺的雙向賦能，做市規(guī)模、報價質(zhì)量、做市效率、風(fēng)險管控等維度實現(xiàn)全方位提升。

本報記者 周尚伃

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