圖片來(lái)源@視覺(jué)中國(guó)

文 | 新能源產(chǎn)業(yè)家

20萬(wàn)就是底了？目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)碳酸鋰這一輪的單邊下跌還遠(yuǎn)未結(jié)束。

【資料圖】

“現(xiàn)在市場(chǎng)非常差”

上個(gè)月，做鋰礦貿(mào)易的老楊去新疆礦區(qū)轉(zhuǎn)了一圈，回來(lái)拍了段視頻，開(kāi)頭很悲觀。

“現(xiàn)在市場(chǎng)非常差?！?/p>

鋰礦生意的冷淡取決于碳酸鋰價(jià)格的漲跌，碳酸鋰是電池正極的上游原材料，而動(dòng)力電池又占到了新能源車總成本的40%。

這幾個(gè)月，老楊醒來(lái)的第一件事，就是打開(kāi)上海有色網(wǎng)的APP，查看碳酸鋰的報(bào)價(jià)。

截至4月11日，電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)跌至20萬(wàn)元/噸，已經(jīng)達(dá)到了寧王給與市場(chǎng)的心理預(yù)期。

有電池廠老板告訴我，他們合作的鋰鹽廠已經(jīng)部分停產(chǎn)，等待碳酸鋰價(jià)格穩(wěn)定才會(huì)復(fù)工。原材料廠一停工，他們后續(xù)的訂單和定價(jià)計(jì)劃也不得不延遲。

不過(guò)有公司覺(jué)得目前的碳酸鋰價(jià)格還能再腰斬。

幾天前的中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)上，孚能科技董事長(zhǎng)王瑀說(shuō)，碳酸鋰實(shí)際成本在3萬(wàn)元/噸左右，預(yù)計(jì)價(jià)格還會(huì)進(jìn)一步下降，未來(lái)下探到每噸10萬(wàn)元以下也不是不可能。他還做了測(cè)算，整車行業(yè)和電池行業(yè)可能去年為鋰行業(yè)至少貢獻(xiàn)了1000億元的利潤(rùn)。?

有鋰礦人在這條新聞下回復(fù)，這個(gè)價(jià)格，收礦的都沒(méi)出路了，讓我們?cè)趺催^(guò)。

01??

四個(gè)月，見(jiàn)證利潤(rùn)過(guò)萬(wàn)墜落到不足兩百。

老楊進(jìn)入鋰礦行業(yè)的動(dòng)因很純粹，最早是買賣硅礦的他，看到太多身邊的朋友因鋰而暴富。

去年下半年，老楊在行情最為火熱的時(shí)候入場(chǎng)，為寧德時(shí)代、贛鋒鋰業(yè)、比亞迪等下游大客戶采購(gòu)鋰礦。?“去年年底碳酸鋰價(jià)格還很高的時(shí)候，新疆收高品位礦石（氧化鋰含量5%以上，5%為品味5）的貿(mào)易商，1噸能賺1萬(wàn)多元，非常正常?！?“尤其是在新疆這樣信息相對(duì)閉塞的地區(qū)，收礦成本可能還會(huì)更低?！?高品位鋰礦是生產(chǎn)碳酸鋰的重要原料，生產(chǎn)1噸碳酸鋰約需要8噸品位為6的鋰精礦。從2022年年初開(kāi)始，下游鋰鹽廠對(duì)鋰礦的需求指數(shù)級(jí)上升，高品位鋰礦變得十分稀缺，但生產(chǎn)卻不能停止。

圖：氧化鋰含量5%的鋰輝石

高額利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)下，淘礦的貿(mào)易商開(kāi)始奔赴全國(guó)各地，較低品味的鋰礦也被發(fā)掘出來(lái)，主要地區(qū)包括了江西宜春、新疆巴州若羌、山東等地。

新疆是鋰礦大省之一，阿勒泰的可可托海更是中國(guó)鋰產(chǎn)業(yè)的“搖籃”。今年2月20日，新疆若羌的一處鋰礦僅僅是探礦權(quán)就拍出了60.88億元，溢價(jià)近400倍。?但是，墜落來(lái)得太快。僅三個(gè)月時(shí)間，碳酸鋰的價(jià)格就跌去了高位時(shí)價(jià)格的50%。在上游收礦的利潤(rùn)也是以日為單位的滑落。3月25日，老楊完成了最新一筆鋰輝石（氧化鋰含量3%）的交易，一噸成本價(jià)7800元，賣出8000元，到手的收入僅有200元。

可以看到，不管是寧德時(shí)代這樣的頭部車企，還是億緯鋰能等二線廠商，都在面對(duì)著共同的難題——動(dòng)力電池行業(yè)似已出現(xiàn)降溫跡象。

而導(dǎo)致降溫的原因是什么呢？因?yàn)檐嚻蟛少?gòu)堵在工廠門口搶貨的日子已一去不返。

鋰輝石成本主要包括原材料+運(yùn)費(fèi)+稅費(fèi)，圖源：新能源產(chǎn)業(yè)家

老楊也很彷徨，即便是百公里時(shí)速的火車也已經(jīng)趕不上碳酸鋰跌價(jià)的速度了。他算了筆賬，如果當(dāng)天看中了一批礦石，談好價(jià)格后，安排貨車?yán)貜S里，工廠再加工成碳酸鋰?yán)^續(xù)取樣復(fù)測(cè)，最終簽署合同后才會(huì)進(jìn)行打款。走完這套礦石貿(mào)易的常規(guī)流程，用郵寄檢測(cè)最快需要6天。

在新疆的十來(lái)天里，按照碳酸鋰日跌5000元計(jì)算，收來(lái)的每噸鋰輝石（氧化鋰含量3.5%以上），每?jī)商炀鸵魞r(jià)595元。所以，假設(shè)鋰輝石每噸一萬(wàn)元，僅僅是從港口或礦山用火車運(yùn)到工廠這段時(shí)間，就會(huì)虧掉近千元。?

老楊告訴我，這已經(jīng)是按下游電池級(jí)碳酸鋰35萬(wàn)元/噸時(shí)的價(jià)格來(lái)計(jì)算的，如果價(jià)格低于15萬(wàn)元/噸，上游鋰礦貿(mào)易的生意基本開(kāi)始陷入停滯。?“低于15萬(wàn)元每噸，僅僅是到了浮選廠、鋰鹽廠這一環(huán)，就覆蓋不了加工成本?！?/strong>這也是為什么如此多的加工廠都選擇停工，因?yàn)殚_(kāi)工一天虧一天。?

同樣的情景也發(fā)生在了非洲。

寧波龍騰礦業(yè)在去年拿下了尼日利亞一處500平方公里礦山的探礦權(quán)。創(chuàng)始人龍萬(wàn)城說(shuō)，3月份的尼日利亞，已經(jīng)不復(fù)鋰礦天價(jià)時(shí)萬(wàn)人空巷的場(chǎng)面，詢單的電池廠也寥寥無(wú)幾。?

雪球上有用戶測(cè)算，鋰礦從開(kāi)采起始，生產(chǎn)-入庫(kù)-運(yùn)輸-裝車-整車銷售的整個(gè)周期需要9個(gè)月起步。因?yàn)榘茨壳暗募夹g(shù)水平，在鋰資源豐富的礦山，裝滿一船的鋰礦起碼需要1個(gè)月時(shí)間，而從非洲、南美到中國(guó)海陸聯(lián)運(yùn)的時(shí)間普遍在3個(gè)月，從澳洲出發(fā)普遍為2個(gè)月。

這意味著，那些在幾個(gè)月前在沖進(jìn)尼日利亞搶礦的工廠和貿(mào)易商，都將面臨嚴(yán)重虧損 。

02??

行業(yè)大開(kāi)大合，何時(shí)才能企穩(wěn)？

急速下跌的行情，讓鋰礦產(chǎn)業(yè)已經(jīng)失去了交易錨點(diǎn)，沒(méi)有人知道真實(shí)的價(jià)格。多數(shù)人提到了優(yōu)質(zhì)電池級(jí)碳酸鋰、低端碳酸鋰正在走出兩段不同的行情。?

一位投資人告訴我，機(jī)構(gòu)內(nèi)部之前就覺(jué)得跌到20萬(wàn)元/噸是必然的，但速度的確比想象中要快。如果往10萬(wàn)元/噸以下繼續(xù)走，沒(méi)有自有礦的部分廠商就有風(fēng)險(xiǎn)，扛不住壓力退出供應(yīng)商序列，低端產(chǎn)能會(huì)快速出清。

“對(duì)于有品牌效應(yīng)，品質(zhì)較高的電池級(jí)碳酸鋰來(lái)說(shuō)，真實(shí)報(bào)價(jià)比市面上最高報(bào)價(jià)依舊很高，并且不少人在爭(zhēng)搶?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士提到。

不過(guò)奔走在一線市場(chǎng)的老楊仍然感覺(jué)到危機(jī)還在擴(kuò)大。?

幾天前，老楊又發(fā)了一段視頻，標(biāo)題黃底黑字：“碳酸鋰市場(chǎng)已經(jīng)不受控制了，有礦的兄弟，趕緊出、趕緊出、趕緊出?。?！”?

上一次看到這樣情緒激烈、短促有力的句式，還是在大劉老師寫的三體。老楊說(shuō)，雖然現(xiàn)在大家看到進(jìn)口碳酸鋰的價(jià)格還很樂(lè)觀，但是大部分鋰礦還是進(jìn)入中國(guó)的，畢竟中國(guó)只有全球 6% 的鋰礦，但生產(chǎn)了全球 71% 的鋰鹽，所以國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格也會(huì)被打下來(lái)。

“如果國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格高，有利潤(rùn)，為什么還是會(huì)有大量的礦進(jìn)口到中國(guó)？”?

目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)碳酸鋰這一輪的單邊下跌還遠(yuǎn)未結(jié)束。

原因有二，

一是燃油車為去庫(kù)存而引起的車市價(jià)格戰(zhàn)還沒(méi)有停止，

二是2022年動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)累庫(kù)現(xiàn)象，即電池裝車量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了產(chǎn)量。

據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的數(shù)據(jù)，2022年，我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)產(chǎn)量545.9GWh，累計(jì)裝車量294.6GWh。這說(shuō)明車企實(shí)際用于裝機(jī)的鋰電池是購(gòu)買量的53%，相當(dāng)于備下了將近兩個(gè)季度的鋰電池庫(kù)存。

“今年電池產(chǎn)能過(guò)剩十分明顯，且鋰電是定制化產(chǎn)能過(guò)剩，非同質(zhì)化產(chǎn)能過(guò)剩?！币幻€鋰電廠股東曾對(duì)媒體表示，鋰電廠的開(kāi)工率依賴下游客戶的情況，關(guān)鍵是受新能源車銷售的影響。

東證衍生品研究院做了統(tǒng)計(jì)，3月份三元材料廠、磷酸鐵鋰廠的月度開(kāi)工率已經(jīng)跌至2019年10月的水平，為40%左右。

03

“當(dāng)碳酸鋰下跌到每噸20萬(wàn)元以下，電池回收的商業(yè)模式是否說(shuō)得通？盈利曲線是否會(huì)改變，跌價(jià)如此之快，鈉離子電池技術(shù)路線的經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢(shì)是否會(huì)大打折扣。”

這幾乎是近期產(chǎn)業(yè)一線中最多的困惑。

在鋰資源的上行周期中，急速膨脹的發(fā)展總會(huì)掩蓋這些商業(yè)模式的種種問(wèn)題。而這次迎面而來(lái)的下行行情中，或許那些真正有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)也將脫穎而出，保存實(shí)力，抓住下一輪周期浪潮的紅利。

不斷洗牌，花無(wú)百日紅，商業(yè)的規(guī)律就是如此。

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