完成重整后，ST康美擺脫了破產(chǎn)的命運(yùn)，但經(jīng)營(yíng)發(fā)展也非一片坦途

文 | 王穎 張?jiān)?/strong>

【資料圖】

編輯 | 楊秀紅

曾經(jīng)的實(shí)際控制人、前“普寧首富”馬興田或?qū)氐纂x開ST康美（600518.SH，原康美藥業(yè)）。

2023年4月7日，ST康美公告，法院裁定康美實(shí)業(yè)投資控股有限公司（下稱“康美實(shí)業(yè)”）破產(chǎn)。

康美實(shí)業(yè)是馬興田控制ST康美的持股平臺(tái)，也曾是ST康美的第一大股東。但截至公告披露日，康美實(shí)業(yè)已非第一大股東，其持股數(shù)降至7.23億股，占總股本的5.21%，且全部處于質(zhì)押狀態(tài)。

此次康美實(shí)業(yè)破產(chǎn)，對(duì)ST康美影響幾何？

ST康美公告稱，康美實(shí)業(yè)不是公司控股股東、實(shí)際控制人，被法院裁定破產(chǎn)，不會(huì)導(dǎo)致公司控股股東及實(shí)際控制人發(fā)生變化，不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生影響。

“康美實(shí)業(yè)的股票基本都被質(zhì)押給銀行等金融投資機(jī)構(gòu)債權(quán)人，它的破產(chǎn)，肯定有利于保持公司控制權(quán)的穩(wěn)定。這些質(zhì)押的股票，在公司破產(chǎn)后會(huì)被處置，比如拍賣，可能會(huì)變更為金融機(jī)構(gòu)或者是其他買受人持有。”ST康美證券部人士向《財(cái)經(jīng)》記者表示。

作為昔日中藥飲片領(lǐng)域的明星企業(yè)，ST康美一度成為千億市值的“白馬股”，直到2019年公司巨額財(cái)務(wù)造假案爆發(fā)——經(jīng)監(jiān)管查明，馬興田控制下的ST康美在2016年至2018年間，累計(jì)虛增貨幣資金886億元。

2020年，證監(jiān)會(huì)對(duì)ST康美作出行政處罰及市場(chǎng)禁入決定，并引發(fā)了中國(guó)首單證券集體訴訟案，投資者索賠金額達(dá)到24.59億元。2021年，造假的馬興田也被判處有期徒刑12年。

案發(fā)后，ST康美市值一落千丈，最低跌至不足百億元，截至4月10日，市值為294億元。2021年，公司正式宣布破產(chǎn)重整。

就在人們以為ST康美這艘巨輪就要沉沒之時(shí),廣州醫(yī)藥集團(tuán)有限公司（下稱“廣藥集團(tuán)”）出手。

2021年底，廣東神農(nóng)氏企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“廣東神農(nóng)氏”）與財(cái)務(wù)投資人通過合計(jì)出資65億元，成為ST康美新控股股東，在其主導(dǎo)下，ST康美重整計(jì)劃已執(zhí)行完畢。

廣藥集團(tuán)在廣東神農(nóng)氏中占據(jù)核心地位，持股高達(dá)45.86%。2022年初，具有廣藥集團(tuán)背景的賴志堅(jiān)出任ST康美董事長(zhǎng)，標(biāo)志著公司正式步入“廣藥時(shí)代”。

雖然ST康美擺脫了破產(chǎn)的命運(yùn)，但仍未擺脫生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困局。公司預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈虧損為18.4億元-27.6億元，預(yù)虧的主要原因是涉訴事項(xiàng)和計(jì)提各類減值準(zhǔn)備帶來的影響。

“現(xiàn)在說康美藥業(yè)完全走出破產(chǎn)重整的陰霾，還為時(shí)過早。”有投行人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者稱。

原第一大股東宣告破產(chǎn)

ST康美4月7日披露，康美實(shí)業(yè)收到廣東省揭陽(yáng)市中級(jí)人民法院（下稱“揭陽(yáng)中院”）的《民事裁定書》。揭陽(yáng)中院認(rèn)為康美實(shí)業(yè)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，管理人申請(qǐng)宣告康美實(shí)業(yè)破產(chǎn)符合法律規(guī)定，故裁定康美實(shí)業(yè)破產(chǎn)。

回溯康美實(shí)業(yè)的破產(chǎn)過程：2022年8月，普寧市建筑材料檢測(cè)中心以康美實(shí)業(yè)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且已資不抵債為由，向揭陽(yáng)中院申請(qǐng)對(duì)康美實(shí)業(yè)進(jìn)行破產(chǎn)清算。同年9月，揭陽(yáng)中院受理了該破產(chǎn)清算申請(qǐng)，并指定北京市金杜（深圳）律師事務(wù)所擔(dān)任康美實(shí)業(yè)管理人，由管理人推進(jìn)各項(xiàng)破產(chǎn)清算工作。

2023年2月28日，康美實(shí)業(yè)第一次債權(quán)人會(huì)議召開，開會(huì)表決《財(cái)產(chǎn)管理方案》和《財(cái)產(chǎn)變價(jià)方案》。2023年3月15日，表決截止，《財(cái)產(chǎn)管理方案》和《財(cái)產(chǎn)變價(jià)方案》獲債權(quán)人會(huì)議表決通過。

2023年4月3日，揭陽(yáng)中院作出《民事裁定書》。該裁定書顯示，康美實(shí)業(yè)包括貨幣資金、其他應(yīng)收款、存貨、長(zhǎng)期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)在內(nèi)的資產(chǎn)總額為36.73億元，負(fù)債總額為 490.15億元，凈資產(chǎn)總額為-453.42億元，已經(jīng)嚴(yán)重資不抵債。

企查查顯示，康美實(shí)業(yè)成立于1997年，位于廣東省揭陽(yáng)市，是一家以從事商務(wù)服務(wù)業(yè)為主的企業(yè)，注冊(cè)資本31億元，法定代表人為馬興田，所屬行業(yè)為商務(wù)服務(wù)業(yè)。目前馬興田仍是康美實(shí)業(yè)的實(shí)控人，持股99.68%。

在ST康美“財(cái)務(wù)造假爆雷”前，康美實(shí)業(yè)一直是上市公司的控股股東。

2018年年報(bào)顯示，康美實(shí)業(yè)持有ST康美約33%的股份。但隨著造假東窗事發(fā)、馬興田鋃鐺入獄，康美實(shí)業(yè)債務(wù)官司纏身，近年屢次被列為被執(zhí)行人，其持有的ST康美股權(quán)多次被司法劃轉(zhuǎn)以抵償債務(wù)。

到了2021年末，ST康美完成破產(chǎn)重整計(jì)劃，控股股東也變更為廣東神農(nóng)氏。截至2022年三季度末，廣東神農(nóng)氏為康美藥業(yè)第一大股東，持股25.31%；康美實(shí)業(yè)為第二大股東，持股5.21%。隨著康美實(shí)業(yè)被宣告破產(chǎn)，馬興田或就此出局。

A股史上最大造假案

成立于1997年的ST康美主營(yíng)中醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈，2001年在A股市場(chǎng)上市。

2019年4月29日，康美藥業(yè)發(fā)布了一份《關(guān)于前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的公告》。公告具體闡述了公司2017年年報(bào)中出現(xiàn)的14項(xiàng)會(huì)計(jì)錯(cuò)誤。其內(nèi)容主要是：由于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)會(huì)計(jì)差錯(cuò)，造成2017年?duì)I業(yè)收入多計(jì)入88.98億元，營(yíng)業(yè)成本多計(jì)入76億元，銷售費(fèi)用少計(jì)入5億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用少計(jì)入2億元，銷售商品多計(jì)入102億元，貨幣資金多計(jì)入299億元，籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金項(xiàng)目多計(jì)入3億元。

根據(jù)康美藥業(yè)的公告，在公司發(fā)布上述會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正公告前的2018年底，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)已對(duì)公司立案調(diào)查。

2019年8月，康美藥業(yè)收到證監(jiān)會(huì)的《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書》。該告知書顯示，經(jīng)查明，ST康美2016年至2018年間涉嫌虛增貨幣資金886億元，為A股造假金額之最。其中ST康美《2016年年度報(bào)告》虛增貨幣資金225億元；《2017年年度報(bào)告》虛增貨幣資金299億元；《2018年半年度報(bào)告》虛增貨幣資金362億元，虛增金額的數(shù)量逐年上升。

證監(jiān)會(huì)在2019年通報(bào)康美藥業(yè)案調(diào)查進(jìn)展時(shí)稱，康美藥業(yè)披露的2016年-2018 年財(cái)務(wù)報(bào)告存在重大虛假，涉嫌違反證券法第63條等相關(guān)規(guī)定。一是使用虛假銀行單據(jù)虛增存款；二是通過偽造業(yè)務(wù)憑證進(jìn)行收入造假；三是部分資金轉(zhuǎn)入關(guān)聯(lián)方賬戶買賣本公司股票。

造假期間，ST康美曾被市場(chǎng)視為“中藥白馬”，市值一度超千億，是2015年牛市過后為數(shù)不多股價(jià)能反彈并再創(chuàng)新高的股票之一。

時(shí)任ST康美董事長(zhǎng)、總經(jīng)理的馬興田曾是“普寧首富”。他出生于廣東普寧下架山鎮(zhèn)的碗仔村，年少家貧，初中畢業(yè)后外出打工，在中國(guó)最早成立中藥城的普寧市從事中藥生意。據(jù)悉，ST康美早年也研發(fā)出以絡(luò)欣平、利樂、諾沙為代表的新藥，并被列入國(guó)家科技項(xiàng)目。

2021年11月17日，廣東省佛山市中級(jí)人民法院對(duì)馬興田等12人操縱證券市場(chǎng)案公開宣判。馬興田因操縱證券市場(chǎng)罪、違規(guī)披露、不披露重要信息罪以及單位行賄罪

數(shù)罪并罰，被判處有期徒刑12年，并處罰金120萬(wàn)元；康美藥業(yè)原副董事長(zhǎng)、常務(wù)副總經(jīng)理許冬瑾及其他責(zé)任人員11人，因參與相關(guān)證券犯罪被分別判處有期徒刑并處罰金。

ST康美造假案相關(guān)的中介機(jī)構(gòu)也受到處罰。廣州中院判決公司審計(jì)機(jī)構(gòu)正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所（下稱“正中珠江”）未實(shí)施基本的審計(jì)程序，承擔(dān)100%的投資者損失連帶賠償責(zé)任，正中珠江合伙人和簽字會(huì)計(jì)師楊文蔚在正中珠江承責(zé)范圍內(nèi)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

《財(cái)經(jīng)》記者了解到，當(dāng)時(shí)大部分正中珠江普通員工對(duì)ST康美的造假案并不知情?！拔乙彩强葱侣劜胖赖摹！币晃磺罢兄榻瓎T工對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者說。正中珠江為廣州老牌審計(jì)機(jī)構(gòu)，截至2022年7月申報(bào)注銷執(zhí)業(yè)許可為止，該機(jī)構(gòu)已經(jīng)成立并執(zhí)業(yè)41年，擁有多項(xiàng)金融執(zhí)業(yè)資格。ST康美案后，正中珠江大部分員工另謀生路，有的自行創(chuàng)業(yè)，有的轉(zhuǎn)投他所。

2021年10月31日，廣藥集團(tuán)代表廣東神農(nóng)氏向ST康美重整管理人提交了《重整投資方案》，經(jīng)債權(quán)人和出資人共同表決，同意了廣東神農(nóng)氏的重整計(jì)劃草案，廣東神農(nóng)氏從而入主ST康美，持股25.31%成為第一大股東。原股東康美實(shí)業(yè)則退為第二大股東，截至2022年三季度末，該公司持股5.21%。

2023年1月31日，ST康美發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，2022年歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)為-27.6億元到-18.4億元。

虧損原因?yàn)镾T康美舊有涉訴事件與各類減值準(zhǔn)備的影響，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，公司2022年年報(bào)中將會(huì)提及廣藥入主后對(duì)ST康美的發(fā)展規(guī)劃與定位。

公司現(xiàn)任董事長(zhǎng)賴志堅(jiān)曾在2022年三季度業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，廣藥集團(tuán)是首家以中醫(yī)藥為主業(yè)進(jìn)入世界500強(qiáng)的企業(yè)，在中成藥產(chǎn)業(yè)集群上優(yōu)勢(shì)突出，康美藥業(yè)是中藥材資源、中藥飲片方面的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，雙方在產(chǎn)業(yè)鏈、資源協(xié)同方面合作空間大，未來將充分整合控股股東各出資人及財(cái)務(wù)投資人優(yōu)勢(shì)資源，以鞏固提高公司在中醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈核心業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)。

關(guān)鍵詞：