作者| 睿知投資

在過去的二十年里，中國的財富是房地產(chǎn)主導的時代，也可以稱之為是“無房不富”的年代，要想暴富就得買房。但房地產(chǎn)的發(fā)展終會迎來轉折點，而房價也不可能無休止的上漲。房價上漲的副作用開始顯現(xiàn)。在以往，都說房地產(chǎn)是中國經(jīng)濟的夜壺，但如今這個夜壺似乎也沒有那么好用了，畢竟房地產(chǎn)的基本面已經(jīng)發(fā)生了逆轉。

【資料圖】

整體來說，房子最終會恢復到“住”的功能上，尤其是供需本來就比較平衡的城市，未來的房價肯定逐漸會與當?shù)鼐用袷杖霋煦^，而像深圳這樣城市房價高位運行也會繼續(xù)，但也很難像以前一樣暴漲了。說這么多，是想給大家闡述一個觀點，房地產(chǎn)和股市是居民財富的蓄水池，這個在老美也是一樣，老美曾經(jīng)也經(jīng)歷過樓市的財富向股市轉移的過程。而中國這種財富的轉移才剛剛開始，未來中國會進入一個無股權不富的時代。有朋友肯定會問，都喊了很多年，怎么還沒到？這個轉移肯定是需要時間，不是一朝一夕的就可以完成，產(chǎn)業(yè)革命、資本市場建設、市場預期、投資者教育等等，都有可能影響這個過程。

趨勢是明確的，時間是需要等待的。

從長趨勢來看，我堅信中國的股市將逐漸走高。我們要相信經(jīng)濟發(fā)展的大邏輯，就像十年前一樣，大家覺得房價很高，但是如果你又去研究一些發(fā)達國家的發(fā)展經(jīng)歷，就能很堅定買入房子持房待漲。在疫情、地緣zz等因素的擾動下，當前股市的估值水平處于低位，就像是十幾年前的樓市一樣，非常值得投資。

看好中國股市未來的發(fā)展，其實主要有幾個因素。上文提到的財富大轉移是一個重要的因素，資金大量流入股市，必將推動資產(chǎn)的重新定價，尤其是優(yōu)質的股權資產(chǎn)的價格。同時疊加利率下行（利率從長期來看，仍然有下降空間），未來A股的估值還有很大的上升空間。

第二因素是資本市場的制度建設，制度建設有多重要，可能很多人還不以為然。制度建設其實非常重要，這是一種激勵機制、一種社會的反饋機制，制度建設也體現(xiàn)了資本市場的定位與目的。近些年國內(nèi)資本市場最重磅的兩項制度改革就是注冊制和退市制度，這兩制度也是最重要的。除此之外，打擊操縱市場和內(nèi)幕交易，打擊弄虛作假、加強信披監(jiān)管等等。這都是要把中國股市帶入良性的發(fā)展軌道上來，而不是成為某些人的提款權。

可以預期的是，注冊制及更嚴格的退市制度的推行，讓整個市場優(yōu)勝劣汰，而不是守著這個殼就可以高枕無憂。退市制度的引入將會促使上市公司更加關注自己的業(yè)績，而不是配合資本市場炒作概念。大多上市公司能專注主業(yè)和業(yè)績，這將會帶動經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，形成整個社會的良性發(fā)展。

最后想說一句，投資股市其實就是投資國運。我始終要堅信，只有國家發(fā)展好了，經(jīng)濟不斷良性增長，不發(fā)生大規(guī)模的金融危機，你的投資才可能贏。上市公司是社會發(fā)展最重要的經(jīng)濟單元，普通老百姓去投資上市公司，是分享經(jīng)濟增長的最便捷的途徑。對于中國未來的發(fā)展，我是相信會越來越好的，因此我也會繼續(xù)深度參與投資上市公司。

投資股市也是需要信念的。別看現(xiàn)在股市漲漲跌跌，上證指數(shù)也長時間在3000點左右徘徊，但是股市走牛是遲早的事情。

本文僅代表作者的觀點，不作為投資的建議！

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