近期A股牛氣沖天，在白酒、銀行、保險三大權重板塊的帶領下，轉眼滬指已經從2800點漲到了3200點，最強的上證50更是已經從2200點漲到了2800點，港股、美股的騰訊、阿里、京東等中國資產也在瘋狂上漲，中國核心資產的春天來了？

(資料圖片僅供參考)

不過，在指數(shù)一路長虹的時候，也有很多投資者吐槽，指數(shù)天天大漲，自己手里的股票卻天天下跌，賬戶追上指數(shù)收益太難了！

的確，最近的市場風格實在太割裂了，只有最好的和最差的在漲，中等生不被人關注。優(yōu)等生貴州茅臺、五糧液、招商銀行、中國人壽已經大漲超50%，差等生通達動力（002576.sz）、恒久科技（002808）等連拉漲停。

優(yōu)等生就不說了，今天聊聊7天6板的恒久科技。

7天6漲停，又一“妖股”出爐

自疫情防控放開之后，近兩個月國家層面陸陸續(xù)續(xù)發(fā)布了很多針對產業(yè)發(fā)展的利好文件，特別是數(shù)字經濟、數(shù)據(jù)安全領域的利好消息幾乎不斷，一些概念股開始乘機炒作拉高股價。

最近的一份文件是針對數(shù)據(jù)安全領域的，國家十六部門聯(lián)合印發(fā)《關于促進數(shù)據(jù)安全產業(yè)發(fā)展的指導意見》，文件指出發(fā)展數(shù)據(jù)安全服務、促進數(shù)據(jù)安全產業(yè)高質量發(fā)展，明確到2025年數(shù)據(jù)安全產業(yè)基礎能力和綜合實力明顯增強。

恒久科技的主營涉及影像耗材和信息安全兩大板塊，影像耗材的核心產品為激光有機光導鼓，為公司營收、利潤的主要來源，信息安全業(yè)務主要是從事信息安全領域軟件開發(fā)及系統(tǒng)集成的控股子公司閩保信息。

因此，恒久科技就有了炒作的邏輯！

自1月12日首次異動開始，到目前恒久科技股價已經走出7天6漲停行情，其中最近6個交易日連拉5漲停，本月最大漲幅已經漲超80%。

（恒久科技股價走勢截圖）

值得注意的是，雖然股價7天6漲停后恒久科技的總市值不過也才35億左右，但是對應的市盈率已經高達1939倍，這就是所謂的“市夢率”吧！

上市6年不賺錢，股價暴跌80%

總市值35億，市盈率1939倍，這也就意味著，恒久科技這家上市公司的凈利潤僅為180萬左右，這是一家營收好幾個億的上市公司?。?/p>

實際上，恒久科技自上市以來就沒賺到錢。

2010年恒久科技首次申請創(chuàng)業(yè)板IPO，但因為公司專利問題不滿足創(chuàng)業(yè)板上市條件，甚至被質疑涉嫌虛假上市，被拒。

6年后，2016年恒久科技轉戰(zhàn)原中小板最終成功上市。雖然沒有實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板上市，但恒久科技中小板上市卻擴大了發(fā)行數(shù)量及募資規(guī)模，最終募資2.31億。

與所有上市后業(yè)績變臉案例一樣，恒久科技上市當年即出現(xiàn)業(yè)績下滑，之后連續(xù)兩年下滑，到2020年實現(xiàn)的歸母凈利潤已經從2016年的4104.72萬下降至2541.73萬，降幅38%，上市5年累計實現(xiàn)凈利潤1.52億。

然而，2021年又一把將上市前5年賺的利潤虧光，突然巨虧1.63億！

（數(shù)據(jù)來源：同花順網站）

突然的巨虧自然是有理由的，理由就是商譽減值。

2019年主營激光有機光導鼓的恒久科技，突然斥資1.39億溢價5倍多收購從事信息安全業(yè)務的福建閩保信息科技71.26%股權，一下就給公司增加了1.05億的商譽。兩年后，2021年，因為閩保信息沒有完成業(yè)績對賭承諾，恒久科技又一把將1.05億商譽全部計提減值，最終導致當年業(yè)績巨虧。

（恒久科技2021年財報截圖）

隨著業(yè)績的持續(xù)下滑，恒久科技的股價表現(xiàn)得更是慘不忍睹，自2016年上市后的高位28.17元一路跌至2022年4月最低5.22元，暴跌超80%，市值從73億縮水至15.32億。

（恒久科技股價走勢截圖）

可以看到，自2018年初開始恒久科技的股價一直在橫向震蕩，因此也有人戲稱“橫久科技”。

融資、套現(xiàn)，圈錢的工具？

在恒久科技股價持續(xù)下跌的過程中，公司的實控人、高管、股東們也沒閑著，該減持減持，該套現(xiàn)套現(xiàn)。

據(jù)同花順i問財數(shù)據(jù)顯示，自2016年上市以來，恒久科技的各大股東累計減持套現(xiàn)1.87億，其中實控人余榮清減持套現(xiàn)4237.72萬，閩保信息原實控人林章威減持套現(xiàn)1522.84萬。

（恒久科技公告截圖）

需要說明的是，林章威所持股份來源于當初恒久科技收購其閩保信息的補充協(xié)議，協(xié)議要求在收購完成后，林章威需拿出不低于3000萬通過集合競價、大宗交易、協(xié)議受讓等方式購買恒久科技股票。

最終，林章威以8.32元的價格購買了360.41萬股，耗資2955.15萬，之后三次減持均價為7.27元。

看似虧損的交易實則不虧，因為恒久科技以1.39億收購林章威的閩保信息溢價5倍多，多支付了1.05億！

2021年11月，實控人余榮清與佘虹達簽署股權轉讓協(xié)議，余榮清將其所持1350萬股、占公司總股本5.02%的股權恒久科技轉讓給佘虹達，轉讓價款8262萬，轉讓價格6.12元。

（恒久科技公告截圖）

這樣一來，實控人余榮清累計套現(xiàn)金額就不是4237.72萬了，而是1.25億！

另外，佘虹達在受讓1350萬股之后，2022年9月通過減持806.4萬股，也已經套現(xiàn)收回了5871.92萬資金，減持均價7.85元，高于受讓價格6.12元。

所以，創(chuàng)始人、實控人余榮清兩度申請IPO也要把恒久科技弄上市的目的是什么呢？

首次申請上市被質疑虛假上市，二次上市成功募資2.31億后，上市6年來公司累計實現(xiàn)的凈利潤還是虧損的，但股東們套現(xiàn)分錢的場面倒是皆大歡喜。

余榮清自己已套現(xiàn)1.25億，林章威看似虧錢實際賺了1.05億，佘虹達花了8262萬受讓股權也已經收回了5800多萬，甚至連實控人的兄弟余仲清也通過減持套現(xiàn)了552.74萬。

他們都賺錢了，沒人虧錢，誰虧錢了呢？只有股民在虧錢！

綜上來看，恒久科技這家公司上市以來，其控股股東、實控人、大股東、管理層似乎從一開始就沒打算好好經營公司，一家從事激光相關產品的突然跨界信息安全很無厘頭，要求對方拿收購支付款購買公司股票更是有點“里應外合”的意思，溢價5倍多的收購最后承擔虧損的卻是全體股東。掌握公司控制權的人都賺錢了，只有小股民在默默的流淚。

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