中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)1月13日訊(記者 李婷)近日，廣州環(huán)亞化妝品科技股份有限公司(下稱“環(huán)亞科技”)遞交首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)，擬沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO。保薦機(jī)構(gòu)為中信證券。公司計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)6000萬(wàn)股，募集資金6.07億元。
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梳理環(huán)亞科技的發(fā)展歷程，其不吝于重金營(yíng)銷，大手筆簽約代言人，冠名綜藝和熱門(mén)電視節(jié)目，廣告營(yíng)銷費(fèi)用節(jié)節(jié)攀升。大部分的上市募集資金也將用于品牌建設(shè)。但在鋪天蓋地的廣告背后，公司近幾年?duì)I收和凈利增長(zhǎng)乏力。
毛利率達(dá)65%
環(huán)亞科技成立于2006年，采用“多品牌、多品類、全渠道、全球經(jīng)營(yíng)”的發(fā)展戰(zhàn)略，公司產(chǎn)品種類涵蓋護(hù)膚、潔膚、洗護(hù)發(fā)、身體護(hù)理等日化用品，旗下?lián)碛?0余個(gè)細(xì)分品牌。
在環(huán)亞科技豐富的品牌矩陣中，1999年推出的美膚寶、2009年面世的法蘭琳卡以及2014年誕生的洗護(hù)品牌滋源是最知名的三大品牌，是公司營(yíng)收的主要來(lái)源。
環(huán)亞科技走的是平價(jià)路線。護(hù)膚品中，最為暢銷的品類是水乳膏霜和防曬，2022年上半年分別貢獻(xiàn)26%和14%營(yíng)收，二者價(jià)格分別為27.24元/百克和51.49元/百克。個(gè)人護(hù)理用品中，銷量占比超過(guò)三成的洗發(fā)水價(jià)格為4.61元/百克。
公司的銷售渠道相對(duì)傳統(tǒng)，主要以直營(yíng)、經(jīng)銷和代銷的方式銷售產(chǎn)品，覆蓋日化專營(yíng)店、商超、百貨專柜、化妝品零售連鎖店以及電商平臺(tái)等渠道。報(bào)告期內(nèi)，經(jīng)銷商渠道收入占比達(dá)到一半左右。代銷商屈臣氏是環(huán)亞科技最大的客戶，收入占比接近兩成。
雖然單價(jià)不高，環(huán)亞科技毛利率非?？捎^。報(bào)告期內(nèi)，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率在65%上下浮動(dòng)，高于上海家化、拉芳家化、水羊股份、名臣健康等上市公司。
營(yíng)銷策略失效？
環(huán)亞科技一路高舉高打猛砸廣告，但近年來(lái)環(huán)亞科技陷入增長(zhǎng)緩慢的窘境，凈利潤(rùn)甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
2019年至2022年上半年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為19.3億元、19.6億元、21.5億元及9.7億元，2020年度與2021年度公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較上年同期增長(zhǎng)1%與10%。
同期，公司凈利潤(rùn)分別為2億元、2.4億元、1.9億元及1.4億元，2020年度與2021年度凈利潤(rùn)較上年同期分別增長(zhǎng)18%與下降22%。對(duì)于利潤(rùn)下滑，環(huán)亞科技解釋稱，主要因?yàn)楣句N售宣傳支出增加。
銷售費(fèi)用主要用于渠道維護(hù)費(fèi)、品牌宣傳費(fèi)、職工薪酬等，在公司期間費(fèi)用中占比最大。公司銷售費(fèi)用分別為8.2億元、8.8億元、10億元及4.1億元，銷售費(fèi)用率超40%，高于同行業(yè)平均水平。
環(huán)亞科技稱，公司銷售渠道分布較廣，包括直營(yíng)、經(jīng)銷商渠道、代銷商渠道、KA客戶、B2C電商平臺(tái)、美膚寶優(yōu)選平臺(tái)等營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。此外，公司多品牌、多品類布局，公司產(chǎn)品涵蓋潔膚護(hù)膚、洗護(hù)發(fā)、身體護(hù)理、精油、彩妝、口腔護(hù)理等產(chǎn)品領(lǐng)域，擁有超過(guò)20個(gè)品牌，廣告宣傳支出相對(duì)較多。
回溯過(guò)往，環(huán)亞科技癡迷于重金營(yíng)銷。公開(kāi)資料顯示，2015年，滋源和法蘭琳卡廣告投入累計(jì)近10億元，2016年宣稱兩大品牌廣告?zhèn)鞑ベM(fèi)用超14億元。公司曾簽約江疏影、唐嫣、宋慧喬、金泫雅、李冰冰、梁靜茹等擔(dān)任代言人，冠名湖南衛(wèi)視“金鷹獨(dú)播劇場(chǎng)”及“鉆石獨(dú)播劇場(chǎng)”，拿下《中國(guó)新歌聲》(原《中國(guó)好聲音》)冠名權(quán)，斥資2億元亮相CCTV-3戰(zhàn)略同盟以及CCTV-8《黃金強(qiáng)檔》等。值得注意的是，公司2021年曾“踩雷”吳亦凡，然而僅官宣代言人兩個(gè)月后因丑聞事件火速解約。
廣告營(yíng)銷在環(huán)亞科技發(fā)展史中舉足輕重，在上市募集資金中也有所表現(xiàn)。公司擬將4億元投入品牌建設(shè)與推廣項(xiàng)目，占總募資額度的67%。
上市前分紅7.1億元超過(guò)同期利潤(rùn)
從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，環(huán)亞科技是一家家族企業(yè)。
董事長(zhǎng)胡興國(guó)與總經(jīng)理吳知情為夫婦，以及二人之子胡根華(擔(dān)任公司副總經(jīng)理)，通過(guò)直接持有AmpleGain、Neolink的股份間接持有公司98.36%股權(quán)，系公司實(shí)際控制人。一家三口均為中國(guó)香港籍。
高管團(tuán)隊(duì)中，財(cái)務(wù)總監(jiān)楊春是胡興國(guó)的表兄弟，采購(gòu)總監(jiān)胡琳珍則是胡興國(guó)之妹，二人均持有公司股份。此外，實(shí)控人眾多親屬曾擔(dān)任區(qū)域代理商、經(jīng)銷商、電商代運(yùn)營(yíng)服務(wù)商，與公司產(chǎn)生諸多關(guān)聯(lián)交易。
招股書(shū)顯示，環(huán)亞科技曾存在使用個(gè)人卡體外代發(fā)獎(jiǎng)金及補(bǔ)貼、承擔(dān)費(fèi)用，通過(guò)關(guān)聯(lián)方代收客戶貨款或供應(yīng)商返利形成資金占用，將出納個(gè)人卡用于公司支付業(yè)務(wù)，以及通過(guò)員工賬戶代收貨款等內(nèi)控相關(guān)問(wèn)題。
沖擊上市前，環(huán)亞科技分別于2019年底、2020年底及2021年分紅2億元、1.6億元和3.5億元，合計(jì)7.1億元，高于同期凈利潤(rùn)6.3億元。
針對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、營(yíng)銷計(jì)劃等招股書(shū)相關(guān)問(wèn)題，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者致電致函環(huán)亞科技，截至發(fā)稿前未獲得回應(yīng)。
關(guān)鍵詞： 銷售費(fèi)用
